散英魂寄千萬雄鷹翱翔神州，

盡智魄載十億慧芯呼喚華夏。

01

前沿導(dǎo)讀

英偉達(dá)公司創(chuàng)始人黃仁勛在做客?？怂股虡I(yè)頻道時(shí)表示，美國出臺(tái)的出口管制政策，將會(huì)導(dǎo)致英偉達(dá)公司對(duì)華業(yè)務(wù)的停滯，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)季度的銷量將為零。

我們假設(shè)銷量已經(jīng)為零，但是只要我們能說通政府，促進(jìn)中美之間的合作，那中國市場無疑是非常龐大的，可以為英偉達(dá)提供巨額的利潤增長。目前中國ai芯片的市場規(guī)模約為500億美元，到2030年可能增長至2000億美元，但現(xiàn)在H20芯片、H200芯片的對(duì)華出口遭到重創(chuàng)。

美國先前允許H20芯片出口，但中國對(duì)這種產(chǎn)品并不感興趣。即便美國允許更強(qiáng)的H200芯片對(duì)華出口，那么中國也不太可能對(duì)整個(gè)產(chǎn)品感興趣，因?yàn)樗麄冏约旱漠a(chǎn)品已經(jīng)足夠好了，不需要購買我們閹割版或者是低等級(jí)的芯片，這將會(huì)導(dǎo)致英偉達(dá)失去至少2000億美元的市場經(jīng)濟(jì)。

02

對(duì)華出口

據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道稱，美國政府正在考慮向中國出口英偉達(dá)的H200芯片。H200芯片采用了Hopper架構(gòu)，綜合算力相當(dāng)于H20的兩倍。

與H20相比，H200芯片代表的是另一種技術(shù)維度。在中國國產(chǎn)算力芯片日益強(qiáng)大的當(dāng)下，美國政府也在考慮是否應(yīng)該通過向中國市場銷售更高水平的芯片，以此來壓制中國本土品牌的市場發(fā)展。

H200芯片發(fā)布于2023年，與中國特供版H20芯片屬于同時(shí)期發(fā)布的產(chǎn)品。但H200芯片是英偉達(dá)基于H100芯片的升級(jí)款，是沒有閹割版的完全體算力芯片。

如果美國政府允許H200芯片對(duì)中國市場進(jìn)行出口，那么這對(duì)于英偉達(dá)來說是一次階段性勝利，這標(biāo)志著英偉達(dá)有機(jī)會(huì)繼續(xù)搶占中國市場，與中國本土品牌進(jìn)行競爭。

據(jù)國內(nèi)從業(yè)者對(duì)媒體表示，H200芯片的對(duì)華出口，將會(huì)對(duì)中國的ai產(chǎn)業(yè)造成一定沖擊，畢竟英偉達(dá)的CUDA生態(tài)過于完善，國內(nèi)還有許多產(chǎn)業(yè)依賴于此。

但是跟前幾年相比，這個(gè)沖擊還在可控的范圍內(nèi)。中國的ai大模型產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從當(dāng)初的訓(xùn)練為主過渡到推理為主的階段，對(duì)于生態(tài)的依賴大幅度下降。

ai芯片大體分為訓(xùn)練芯片和推理芯片兩種，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期需要大量訓(xùn)練芯片進(jìn)行信息計(jì)算，這也是英偉達(dá)芯片被哄搶的主要原因。但是隨著大模型技術(shù)的成熟以及推理成本的下降，ai大模型的應(yīng)用場景開始變得復(fù)雜多樣，對(duì)于推理性能的要求正在越來越高。

英偉達(dá)幾乎提供了全球90%以上的ai訓(xùn)練芯片，擁有絕對(duì)的掌控權(quán)。但是推理芯片相比訓(xùn)練芯片，其所需的計(jì)算能力要求較低，更依賴于對(duì)場景的理解、能效優(yōu)化、軟硬件協(xié)同，這給了中國本土企業(yè)一個(gè)很好的契機(jī)。

現(xiàn)階段具有領(lǐng)軍性的國產(chǎn)ai企業(yè)，就是華為、中科寒武紀(jì)、摩爾線程這三家。

華為的Atlas集群由數(shù)千顆昇騰訓(xùn)練芯片構(gòu)成，應(yīng)用在交通、城市建設(shè)等領(lǐng)域。寒武紀(jì)最新推出的思元370芯片，集成了低功耗LPDDR5內(nèi)存和全新的編解碼單元，可以應(yīng)用在城市安防、工業(yè)傳感器等細(xì)小產(chǎn)品領(lǐng)域。

摩爾線程則是被冠以“中國版英偉達(dá)”的稱號(hào)，其創(chuàng)始人張建中曾經(jīng)在英偉達(dá)任職10年以上，隨后回國創(chuàng)立摩爾線程，深耕GPU領(lǐng)域和ai算力領(lǐng)域。摩爾線程聚焦于圖形渲染和ai加速兩個(gè)領(lǐng)域，既可跟英偉達(dá)一樣將芯片應(yīng)用于娛樂工業(yè)領(lǐng)域，也可以將其應(yīng)用到ai計(jì)算領(lǐng)域。

03

連鎖反應(yīng)

黃仁勛曾對(duì)外宣稱，英偉達(dá)與美國政府達(dá)成協(xié)議，以上繳在華收入的15%為前提，換取美國的出口許可。自7月份美國允許H20芯片對(duì)華出口以來，這款芯片在今年第三季僅創(chuàng)造了大約5000萬美元的收入，這大大低于公司預(yù)期，越來越多的中國客戶并不愿意為英偉達(dá)的閹割版芯片買單。

并且他還重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了中國市場的重要性，中國市場擁有著龐大并長遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，這是一個(gè)非常重要的經(jīng)濟(jì)來源。有了中國市場的經(jīng)濟(jì)支撐，英偉達(dá)可以增加投資力度，加快投資速度，繼續(xù)保持英偉達(dá)在ai產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先地位。

美國在此之前推出了《保障國家人工智能獲取與創(chuàng)新法案》，該提案意在通過出口管制和優(yōu)先供貨機(jī)制，確保先進(jìn)的ai芯片優(yōu)先提供給美國本土市場。微軟、亞馬遜、open ai等美國企業(yè)將會(huì)獲得芯片的優(yōu)先采購權(quán)，而中國市場則會(huì)繼續(xù)被封鎖，不允許獲得英偉達(dá)芯片。

據(jù)彭博社發(fā)文指出，該提案遭到了英偉達(dá)公司的反對(duì)，英偉達(dá)公司想要獲得全球客戶的支持，只有這樣才能保證英偉達(dá)在ai領(lǐng)域的核心主導(dǎo)能力，英偉達(dá)公司也是政府內(nèi)部技術(shù)依賴派的代表企業(yè)。

如果美國放松對(duì)英偉達(dá)芯片的出口限制，那么這就會(huì)引起美國內(nèi)部另一個(gè)強(qiáng)硬派的反對(duì)。

強(qiáng)硬派堅(jiān)持認(rèn)為對(duì)中國實(shí)行完全的技術(shù)封鎖可以阻止中國在科技領(lǐng)域的發(fā)展，而技術(shù)依賴派則主張放松出口管制，讓美國芯片侵入中國市場，讓中國的技術(shù)建立在美國芯片的基礎(chǔ)上 。但是就目前的情況來看，這兩種方法對(duì)于中國企業(yè)來說并不奏效。

參考資料： 黃仁勛：不知道中國還要不要，反正不要“閹割版” https://www.guancha.cn/internation/2025_12_04_799270.shtml

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