當(dāng)美國(guó)AI圈還在為納斯達(dá)克的翻倍漲幅狂歡時(shí)，小睿注意到，一場(chǎng)冷靜風(fēng)暴已悄然降臨。

英國(guó)千億英鎊養(yǎng)老基金緊急收縮美股敞口，華爾街空頭大佬直言“泡沫必破”，更讓人意外的是，聯(lián)合國(guó)最新報(bào)告戳破關(guān)鍵：中國(guó)AI正以“隱形滲透”姿態(tài)拿下80%美國(guó)初創(chuàng)企業(yè)，這場(chǎng)看似美國(guó)主導(dǎo)的技術(shù)狂歡，早已暗藏改寫全球格局的變量。

美國(guó)AI泡沫承壓

全球資本對(duì)美國(guó)AI泡沫的警惕，正從擔(dān)憂變成實(shí)際行動(dòng)。

管理著2100億英鎊資產(chǎn)的英國(guó)最大養(yǎng)老基金——英國(guó)電信養(yǎng)老金計(jì)劃（BTPS），11月中旬宣布將北美股票投資占比從45%下調(diào)至35%，明確提及“AI板塊估值脫離基本面”是核心原因。

該基金為超百萬英國(guó)退休者管理資產(chǎn)，其中長(zhǎng)期投資組合中70%配置股票，此次大幅撤離直接引發(fā)美股AI板塊連鎖反應(yīng)，英偉達(dá)、微軟等龍頭股單日跌幅一度超3%。

美國(guó)內(nèi)部的唱空聲浪同樣刺耳。

以“預(yù)判2008年金融危機(jī)”聞名的空頭邁克爾?伯里，11月下旬在社交平臺(tái)公開持倉報(bào)告，其旗下基金已大舉買入AI概念股看跌期權(quán)。

他直指美國(guó)AI行業(yè)存在“循環(huán)投資陷阱”：亞馬遜向OpenAI注資，OpenAI又與微軟合作，微軟再入股Anthropic，資本相互綁定推高股價(jià)，卻缺乏實(shí)質(zhì)盈利支撐。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)頭部10家AI企業(yè)平均市盈率已達(dá)320倍，遠(yuǎn)超2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的峰值。

中國(guó)AI的“隱形突破”成為打破格局的關(guān)鍵變量。

開源力量重塑全球格局

美國(guó)知名風(fēng)投a16z11月發(fā)布的《全球AI創(chuàng)業(yè)生態(tài)報(bào)告》顯示，其調(diào)研的300家美國(guó)本土初創(chuàng)企業(yè)中，243家在核心業(yè)務(wù)中使用中國(guó)開源AI模型，滲透率高達(dá)81%。

更具體的案例是，舊金山AI醫(yī)療公司MedAI近期披露，其用于藥物分子篩選的核心算法基于中國(guó)華為開源的MindSpore框架，該技術(shù)幫助公司縮短研發(fā)周期40%，卻未被美國(guó)監(jiān)管層察覺技術(shù)源頭。

另一家硅谷自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè)PilotAI，其激光雷達(dá)數(shù)據(jù)處理模型源自中國(guó)商湯科技的開源項(xiàng)目，已應(yīng)用于美國(guó)多個(gè)州的測(cè)試車隊(duì)。

資源約束與全球警示進(jìn)一步壓縮美國(guó)AI泡沫的生存空間。

美國(guó)能源信息署（EIA）12月初發(fā)布數(shù)據(jù)，美國(guó)數(shù)據(jù)中心耗電量已占全國(guó)總用電量的9%，其中AI算力中心貢獻(xiàn)了60%的增長(zhǎng)，德州、加州等地已出現(xiàn)因算力需求激增導(dǎo)致的電力短缺，谷歌位于俄勒岡州的超級(jí)算力中心被迫限產(chǎn)。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織12月2日更新的風(fēng)險(xiǎn)清單中，將“美國(guó)AI泡沫”列為全球經(jīng)濟(jì)三大高危風(fēng)險(xiǎn)之一，與貿(mào)易壁壘、美國(guó)財(cái)政赤字并列。

聯(lián)合國(guó)的報(bào)告則揭示了更深層的全球格局變遷。

技術(shù)差距與轉(zhuǎn)型重心轉(zhuǎn)移

12月2日聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署發(fā)布《AI與全球發(fā)展不平等報(bào)告》，指出AI作為“工業(yè)革命級(jí)技術(shù)”，正讓全球技術(shù)差距呈現(xiàn)“剪刀差”擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。

報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，高收入國(guó)家AI專利申請(qǐng)量占全球82%，而低收入國(guó)家僅占0.3%，但亞太地區(qū)憑借55%的全球人口基數(shù)和持續(xù)的技術(shù)投入，成為AI轉(zhuǎn)型核心區(qū)。

美國(guó)AI泡沫的膨脹與中國(guó)AI的穩(wěn)健滲透，構(gòu)成了全球技術(shù)格局的鮮明對(duì)比。

資本狂歡難掩盈利短板，資源約束終將刺破虛高估值，而扎根產(chǎn)業(yè)、開放共享的發(fā)展路徑，正在讓中國(guó)AI贏得更廣闊的成長(zhǎng)空間。

這場(chǎng)技術(shù)革命的終局，從來不是泡沫的盛宴，而是實(shí)干者的競(jìng)技場(chǎng)，中國(guó)正以扎實(shí)的步伐，在AI時(shí)代把握屬于自己的發(fā)展機(jī)遇。