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前些天，關(guān)于其它國(guó)家試圖切割中國(guó)制造的份額，我寫(xiě)了兩篇文章：《越南制造，能否威脅中國(guó)制造？》和《墨西哥制造，能否威脅中國(guó)制造？》前者獲得了讀者熱烈的反響，有不少讀者現(xiàn)身說(shuō)法，述說(shuō)他們?cè)谠侥辖◤S的親身經(jīng)歷。后者的閱讀量相比之下要低很多，但不等于說(shuō)墨西哥制造的熱度不高。事實(shí)上，過(guò)去三年，墨西哥收獲了約1100億美元的外商直接投資，越南只收獲了600多億美元。只不過(guò)，中資去越南的相對(duì)較多，過(guò)去三年投資額不下100億美元，大約是中資對(duì)墨西哥投資額的兩倍。

也有不少網(wǎng)友留言認(rèn)為，最可能對(duì)中國(guó)制造構(gòu)成威脅的，應(yīng)該是印度。今天，我就專門(mén)來(lái)聊聊三哥的國(guó)度。

先看人口結(jié)構(gòu)。印度2023年就已超過(guò)中國(guó)成為全球第一人口大國(guó)。中國(guó)人的平均壽命是78歲，年齡中位數(shù)是39歲，60 歲及以上人口占比22%，25歲及以下人口僅占30%。印度人的平均壽命是70歲，年齡中位數(shù)是28歲，60 歲及以上人口占比僅11%，25歲及以下人口高達(dá)40%。中國(guó)正在快速走向老齡化社會(huì)，而印度還在享受人口紅利，在這一點(diǎn)上印度優(yōu)勢(shì)明顯。

再看人口素質(zhì)。印度目前的文盲率在28%-30%，高中及大專以上學(xué)歷人口比例分別為24%和14%，每年理工科畢業(yè)生不到100萬(wàn)，和中國(guó)相比差距很大。但如果與改革開(kāi)放之前的中國(guó)相比，印度則要強(qiáng)上不少。1978年的中國(guó)，文盲率高達(dá)25%，高中及大專以上學(xué)歷人口比例分別只有可憐的7%和1%，卻并沒(méi)有擋住外商來(lái)華投資的熱情。中國(guó)制造從勞動(dòng)密集型起步，逐步向資本密集型和知識(shí)密集型升級(jí)。印度空有龐大的勞動(dòng)人口，可是連最初級(jí)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)都發(fā)展得差強(qiáng)人意。

印度人口紅利最大的問(wèn)題是階層固化。印度雖然早已在憲法中廢除種姓歧視，但高種姓的經(jīng)濟(jì)特權(quán)卻被保留了下來(lái)。印度高種姓人口占比約10%，卻掌握全國(guó)約60%以上的財(cái)富，其中僅占全國(guó)人口4%–5%的婆羅門(mén)群體占據(jù)全國(guó)財(cái)富的四成以上。高種姓人口占據(jù)了全國(guó)60%-70%的耕地，最富有的1%人口占據(jù)40%的耕地。這樣的現(xiàn)實(shí)，讓底層人群根本沒(méi)辦法用投票和努力來(lái)改變自己的命運(yùn)，印度也因此極端缺乏對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)最具重要性的企業(yè)家精神。此外，大量低素質(zhì)貧困人口幾乎沒(méi)什么購(gòu)買(mǎi)力，也使得印度市場(chǎng)的吸引力大打折扣。

印度最大的歧視還不是種姓，而是性別。印度女性地位低下，不僅家庭不支持女性外出工作，就業(yè)環(huán)境也對(duì)女性極不友好，女性外出連人身安全都往往得不到保證。印度女性的勞動(dòng)參與率僅約25%，全球倒數(shù)。對(duì)比一下，中國(guó)改革開(kāi)放之初，沿海工廠大量雇傭女工，女性給中國(guó)制造的崛起實(shí)實(shí)在在地?fù)瘟税脒吿臁?/p>

外商對(duì)于去印度投資建廠裹足不前，無(wú)疑還與印度極端落后的基礎(chǔ)設(shè)施有關(guān)。中國(guó)的發(fā)電量是印度的5.4倍，鐵路里程2.3倍、高速公路里程30倍、碼頭吞吐量>10倍、鋼鐵產(chǎn)量7倍、煤炭產(chǎn)量4.5倍、航空運(yùn)輸總量客運(yùn)(人公里)>4倍和貨運(yùn)(噸公里)>15倍。由于印度人口與中國(guó)人口數(shù)量接近，總量差異其實(shí)也就是人均差異。

重點(diǎn)講一下差距算是最小的鐵路。印度在建國(guó)之初，就擁有5.4萬(wàn)公里的鐵路，那都是在英國(guó)人治下修成的。到如今，77年時(shí)間過(guò)去，印度的鐵路里程僅增長(zhǎng)到6.8萬(wàn)公里，年均僅增加160公里。而且，印度沒(méi)有高鐵，30%以上的鐵路仍然是蒸汽車(chē)頭驅(qū)動(dòng)。中國(guó)在建國(guó)之初僅擁有2萬(wàn)多公里的鐵路，目前的營(yíng)業(yè)總里程超過(guò)16.2萬(wàn)公里，其中高鐵4.5萬(wàn)公里，占全球高鐵總里程的三分之二。

為什么英國(guó)人能干的事，印度人卻干不了？英國(guó)人想修鐵路，那是要地就有地（無(wú)償征用）、要錢(qián)就有錢(qián)（印度政府無(wú)條件承擔(dān)）、要人就有人（強(qiáng)制）。印度人自己想修鐵路，那是要地沒(méi)地（需給私人土地以巨額補(bǔ)償）、要錢(qián)沒(méi)有錢(qián)（政府任何支出都必須獲得議會(huì)授權(quán)）、要技術(shù)沒(méi)技術(shù)。

印度的工業(yè)電價(jià)是越南的1.8倍，港口通關(guān)效率在全球139國(guó)中僅排第68位，物流費(fèi)用占GDP比重高達(dá)14%。正是因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施很差卻擁有人口紅利，印度才被迫發(fā)展出龐大的服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)，因?yàn)榉?wù)外包產(chǎn)業(yè)只需要電話和電腦，對(duì)那些需耗費(fèi)大量資金興建的鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口、高速公路、發(fā)電廠等統(tǒng)統(tǒng)都不作要求。

印度基礎(chǔ)設(shè)施差，也和相關(guān)行業(yè)的高度壟斷有關(guān)。在鋼鐵、水泥、煤炭進(jìn)口、電信、港口、私營(yíng)電力這六大制造上游行業(yè)，印度六大財(cái)閥（塔塔、信實(shí)、阿達(dá)尼、韋丹塔、貝拉、馬恒達(dá)）及其關(guān)聯(lián)公司均高度控制。塔塔鋼鐵、信實(shí)、阿達(dá)尼和韋丹塔合計(jì)粗鋼產(chǎn)能占全國(guó)約30%，阿達(dá)尼、貝拉、塔塔一起控制全國(guó)45%的水泥產(chǎn)能，六大財(cái)閥控制全國(guó)煤炭45%以上進(jìn)口量，信實(shí)、阿達(dá)尼、塔塔電力三家占全國(guó)私營(yíng)裝機(jī)容量60%，印度全國(guó)25%的主要港口、40%以上的私營(yíng)倉(cāng)儲(chǔ)和干線鐵路貨代由財(cái)閥系公司運(yùn)營(yíng)，信實(shí)Jio獨(dú)占60%電信用戶，信意零售與塔塔Trent、貝拉-未來(lái)集團(tuán)一起占現(xiàn)代零售渠道70%。2022財(cái)年，印度國(guó)家證交所前20家上市公司基本為財(cái)閥系，創(chuàng)造全市場(chǎng)80%的利潤(rùn)。

同樣建一座年產(chǎn)300萬(wàn)噸水泥廠，中小業(yè)主環(huán)評(píng)加拿地平均要42個(gè)月，財(cái)閥一站式審批最快18個(gè)月，加上資金成本差3-4個(gè)百分點(diǎn)，中小業(yè)主根本打不贏。外資想拿補(bǔ)貼、拿地、拿環(huán)評(píng)，也得和財(cái)閥合作——蘋(píng)果、小米、富士康在印度的代工廠均與塔塔或阿達(dá)尼成立合資公司，否則拿不到快速審批。財(cái)閥核心現(xiàn)金流仍來(lái)自資源型與政策型業(yè)務(wù)（煉油、煤炭、港口），研發(fā)占營(yíng)收比普遍低于1.5%，遠(yuǎn)低于中國(guó)民營(yíng)制造龍頭3%-5%的水平，導(dǎo)致印度制造業(yè)整體技術(shù)升級(jí)慢。

最后，不能不說(shuō)的是印度糟糕的營(yíng)商環(huán)境。

根據(jù)世界銀行《2025營(yíng)商環(huán)境報(bào)告》的最新數(shù)據(jù)，印度在全球190個(gè)經(jīng)濟(jì)體中的排名已下滑至第78位，比2020年高點(diǎn)的第63位倒退13位，主要卡在政策可預(yù)期性、物流成本與合同執(zhí)行三大短板。印度的稅負(fù)、退稅規(guī)則頻繁變動(dòng)，手機(jī)、電子等行業(yè)進(jìn)口關(guān)稅一年數(shù)調(diào)，導(dǎo)致企業(yè)難以做中長(zhǎng)期投資預(yù)算。83%的美資企業(yè)稱遭遇過(guò)政策突襲，2024年新版《外匯管理法》要求外資撤資時(shí)繳納33%資本利得稅，引發(fā)沃達(dá)豐、雅虎等外企清零離場(chǎng)。

2022年4月，印度執(zhí)法局以小米違反《外匯管理法》為由，凍結(jié)其銀行賬戶資金約合48億元人民幣，指控其以特許權(quán)使用費(fèi)名義非法向境外匯款。2023年4月，印度法院駁回了小米的申訴，維持原判。48億元幾乎相當(dāng)于小米在印度多年累計(jì)利潤(rùn)的總和，已被印度政府正式?jīng)]收。

印度對(duì)外商的罰款不僅針對(duì)中資，可說(shuō)是對(duì)外資一視同仁。2007年，沃達(dá)豐間接收購(gòu)印度一家電信公司相關(guān)股權(quán)，被印度稅務(wù)部門(mén)認(rèn)定需在印繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅，開(kāi)出20億美元罰單，還要追加30億美元滯納金。印度稅務(wù)部門(mén)指出，三星2018-2021年從韓國(guó)和越南進(jìn)口了價(jià)值7.84億美元的射頻電路零部件，不能按電子元件申報(bào)繳納5%關(guān)稅，應(yīng)按通信設(shè)備20%的標(biāo)準(zhǔn)報(bào)稅，要求三星補(bǔ)繳稅款及滯納金共6.01億美元，還對(duì)每位高管罰款8100萬(wàn)美元。2024年，印度稅務(wù)部門(mén)指控大眾印度子公司將大量未組裝汽車(chē)以零部件名義進(jìn)口逃避稅款，開(kāi)出14億美元的高額罰單。

對(duì)外企頻繁處以大額罰款，導(dǎo)致印度在國(guó)際營(yíng)商環(huán)境方面飽受詬病，被外界貼上了“外企墳場(chǎng)”的標(biāo)簽。2022-2024年，印度僅獲得約1000多億美元的外商直接投資(經(jīng)合組織數(shù)據(jù))，還沒(méi)有墨西哥多，且呈連續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，從499億美元減少到276億美元。其中中資接近于零，反映出中印政治緊張對(duì)資本流動(dòng)的顯著影響 。

以中國(guó)正在大量外移的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)——服裝鞋帽為例。2023年印度紡織、服裝、鞋帽、皮革等合計(jì)出口額約750億美元，僅相當(dāng)于中國(guó)同行業(yè)的1/5、全球市場(chǎng)份額的4%，遠(yuǎn)低于越南的6%和孟加拉國(guó)的7%。由于女性勞動(dòng)參與率低，基礎(chǔ)設(shè)施缺電、缺公路，印度的服裝鞋帽廠開(kāi)工率普遍不足70%，導(dǎo)致人工成本便宜被隱性成本抵消。2014年后印度平均關(guān)稅從13%升到18%，同時(shí)頻繁對(duì)進(jìn)口面料、皮革實(shí)施臨時(shí)加稅，原料進(jìn)口成本高，削弱了接單能力。2020年以前曾有200余家中國(guó)紡織和鞋類(lèi)配套企業(yè)到印度注冊(cè)，但2020年4月印度收緊“外商投資安全審查”后，中資項(xiàng)目出現(xiàn)斷崖式下跌。中國(guó)的服裝鞋帽業(yè)主要遷往越南和孟加拉，實(shí)際落地印度的極少。

印度連中國(guó)的服裝鞋帽業(yè)都承接不了，更不要說(shuō)其它技術(shù)含量高的產(chǎn)業(yè)了。印度80%的電子零部件、70%的太陽(yáng)能組件、60%的紡織原料依賴中國(guó)。所謂"印度制造"更多是散件組裝，而非本土完整產(chǎn)業(yè)鏈。印度制造，連低端產(chǎn)業(yè)都對(duì)中國(guó)構(gòu)不成威脅，更不要說(shuō)在全球中高端產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈中替代中國(guó)制造的位置了。

（作者簡(jiǎn)介：余盛，硬科技財(cái)經(jīng)作家、荷蘭商學(xué)院行業(yè)導(dǎo)師，著有《中國(guó)光伏突圍戰(zhàn)》《芯片戰(zhàn)爭(zhēng)》《芯片浪潮》《手機(jī)戰(zhàn)爭(zhēng)》《金龍魚(yú)背后的糧油帝國(guó)》等作品。歡迎關(guān)注公眾號(hào)“余盛”，第一時(shí)間閱讀余盛本人的原創(chuàng)科技、財(cái)經(jīng)和歷史類(lèi)深度評(píng)論文章。）

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