近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，批準(zhǔn)湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司的境外發(fā)行上市及“全流通”備案。這意味著，這家國(guó)內(nèi)量販零食行業(yè)的頭部企業(yè)，已取得赴香港聯(lián)合交易所上市的關(guān)鍵通行證。

鳴鳴很忙由兩大品牌合并而成：2017年成立于長(zhǎng)沙的“零食很忙”與2019年起于江西的“趙一鳴零食”于2023年11月戰(zhàn)略整合。合并后，集團(tuán)規(guī)模迅速擴(kuò)張。截至2025年上半年，其門店總數(shù)已超過(guò)1.6萬(wàn)家，覆蓋全國(guó)超1300個(gè)縣市，2025年9月更被認(rèn)證為行業(yè)首家突破2萬(wàn)店的企業(yè)。

（圖中數(shù)據(jù)截止在2025年6月30日）

鳴鳴很忙集團(tuán)遞交的招股書顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛。收入從2022年的約43億元躍升至2024年的約393億元，2025年上半年已達(dá)約281億元。同期凈利潤(rùn)從約0.7億元增至約8.3億元，2025年上半年進(jìn)一步躍升至約8.8億元。增長(zhǎng)主要由加盟模式的快速擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)，門店數(shù)量從2022年底的1,902家激增至2025年6月底的16,783家。公司毛利率穩(wěn)定在7.5%至9.3%之間，盈利水平穩(wěn)步提升。公司的發(fā)展離不開(kāi)資本支持，紅杉中國(guó)、高榕資本等知名機(jī)構(gòu)，以及好想你、鹽津鋪?zhàn)拥犬a(chǎn)業(yè)資本均是其股東。

量販零食業(yè)態(tài)的興起，本質(zhì)上是針對(duì)傳統(tǒng)零食零售效率低、成本高痛點(diǎn)的一次變革。鳴鳴很忙通過(guò)整合供應(yīng)鏈，縮短從工廠到消費(fèi)者的交易鏈條，以“多、快、省”的特點(diǎn)吸引價(jià)格敏感的消費(fèi)者。其門店通常以豐富的品類（袋裝、散稱、瓶裝飲料等）和高性價(jià)比為賣點(diǎn)，在大牌產(chǎn)品上采取極致的低價(jià)策略引流，同時(shí)通過(guò)白牌產(chǎn)品獲取更高毛利。

這種模式高度依賴規(guī)模效應(yīng)。更多的門店意味著更強(qiáng)的供應(yīng)鏈議價(jià)能力、更低的采購(gòu)成本和更廣泛的品牌曝光。鳴鳴很忙通過(guò)開(kāi)放加盟快速擴(kuò)大規(guī)模，僅2024年上半年就新增約3000家門店，形成了顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)惠投研報(bào)數(shù)據(jù)，截至2024年3月，鳴鳴很忙集團(tuán)在全國(guó)量販零食品牌中的門店數(shù)量市占率已超過(guò)25%。

若成功上市，鳴鳴很忙將成為繼萬(wàn)辰集團(tuán)之后，量販零食賽道的第二家上市公司。這不僅能為公司提供新的融資渠道，助力其進(jìn)一步擴(kuò)張，也能提升品牌影響力，在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中鞏固領(lǐng)先地位。