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三個老校友，釀成了一場地方醫(yī)療腐敗大戲。一個吞下巨額財物，一個不費吹灰之力入主上市公司，一個急流勇退美美隱身……12月10日晚間信邦制藥的一則公告，再一次將這場陳年公案推向公眾視野。

信邦制藥公告顯示：確認公司自身因涉嫌單位行賄罪，已正式被檢察機關(guān)起訴，標志著案件已由監(jiān)察機關(guān)調(diào)查完畢，進入了司法程序的關(guān)鍵階段。

這起訴訟早有征兆。今年3月4日，信邦制藥曾發(fā)布公告，披露其控股子公司貴州科開醫(yī)藥有限公司（下稱“科開醫(yī)藥”）已因單位行賄罪被開陽縣人民法院立案。如今，火苗從子公司蔓延至上市公司本身，顯示出問題的嚴重性可能遠超外界想象。

與此同時，信邦制藥原董事長、實際控制人安懷略的人生軌跡也面臨失控——從呼風喚雨的資本操盤手，最終站上了被告席。

信邦制藥的品牌聲譽一落千丈，資本市場反應劇烈，公告當日股價一度閃崩，跌幅超過9%，這與前一日莫名漲停的行情形成了極具戲劇性的反差。

01

事涉王小林貪腐案

這一驚動醫(yī)藥圈的案件，源頭直指信邦制藥的核心控股子公司——科開醫(yī)藥。而涉事主要人物中，此前下馬的原貴陽醫(yī)學院附屬醫(yī)院黨委副書記、院長王小林赫然在列。

科開醫(yī)藥的曾用名為“貴陽醫(yī)學院科技開發(fā)藥品銷售部”，其與貴陽醫(yī)學院（現(xiàn)貴州醫(yī)科大學）有著深厚的血脈淵源。2002年，該銷售部改制成立貴州科開醫(yī)藥股份有限公司，當時的法定代表人、董事長正是王小林，也是改制的主要推行者，而公司總經(jīng)理正是其親信安懷略。

這段始于本世紀初的合作，為十余年后那場并購交易埋下了伏筆。

據(jù)貴州省紀委監(jiān)委在2025年1月播出的專題片《縱深推進—貴州正風肅紀反腐》第二集《聚焦重點領(lǐng)域》披露，王小林、安懷略在這場改制行動中暗中操作、大肆斂財。

專題片截圖

2002年至2014年，王小林安排“安某某”擔任科開醫(yī)藥總經(jīng)理，并逐漸發(fā)展成為該公司實際上的第一大股東。后在王小林的大力支持下，該公司成為貴醫(yī)附院最大的藥品供應平臺，公司迅猛發(fā)展。

2013年5月，信邦制藥啟動與科開醫(yī)藥的重大資產(chǎn)重組。2014年3月，收購交易完成。

而在信邦制藥之前，科開醫(yī)藥原本準備與一家國企合作，安某某對此極力反對。據(jù)王小林說，這主要是因為安某某擔心兼并以后，自己失去總經(jīng)理的權(quán)力。

后來，“安某某”與某制藥公司負責人“張某某”私下議定，由兩人共同勸說王小林改變之前決定。張某某開始有意識接近和圍獵王小林。2013年上半年，張某某向王小林承諾，只要其支持由自己的制藥公司并購該公司資產(chǎn)，屆時會表示感謝。

王小林經(jīng)不住誘惑，隨后同意該公司終止與前述國企的資產(chǎn)并購程序，轉(zhuǎn)而支持由張某某的制藥公司對該公司資產(chǎn)進行并購。通過本次并購，王小林收受安某某、張某某所送巨額財物。

專題片截圖

鳳凰網(wǎng)《風暴眼》對當時的公開信息進行對照，不難看出，片中的“安某某”正是安懷略，而“張某某”則是信邦制藥創(chuàng)始人張觀福。

隨著貴州反腐的深入，這起陳年舊案東窗事發(fā)。2024年12月，王小林出庭受審，檢方指控其非法收受財物共計折合人民幣1.5億余元，為相關(guān)單位和個人在企業(yè)并購重組、醫(yī)療設備和器械耗材采購、藥品銷售、工程項目承攬等事項上提供幫助。其涉案金額規(guī)模在近年來查辦的案件中亦屬特別巨大。

如今，王小林已站上被告席，當庭認罪悔罪。而當年并購案中的關(guān)鍵人物安懷略及其掌控的科開醫(yī)藥，乃至整個信邦制藥，如今也一同面臨司法的審判。

單位行賄罪的指控一旦成立，依據(jù)《刑法》規(guī)定，或?qū)挝慌刑幜P金，并追究直接負責的主管人員和其他直接責任人員的刑事責任。這不僅意味著潛在的財務處罰，更深遠的危機還在于，人們對這家醫(yī)藥企業(yè)的信任可能崩塌。

02

超9億對價的并購

將目光投向這場風暴的核心，鳳凰網(wǎng)《風暴眼》看到的是一個憑借特殊紐帶崛起，最終深度捆綁甚至反噬上市公司的復雜故事。

科開醫(yī)藥對于信邦制藥而言，絕非普通的子公司，而是其商業(yè)帝國的“主動脈”與“造血庫”。數(shù)據(jù)顯示，2023年，科開醫(yī)藥貢獻了信邦制藥超過35%的營業(yè)收入和近27%的凈利潤。在2021年，其凈利潤甚至一度占到上市公司凈利潤的278%。這種極度的依賴，使得科開醫(yī)藥的任何風吹草動，都直接牽動著信邦制藥的股價與未來。

它的業(yè)務模式，是典型的“高毛利、高合規(guī)風險”的醫(yī)藥流通：從各大藥廠采購藥品與醫(yī)療器械，再通過其深耕多年的網(wǎng)絡，分銷至貴州省內(nèi)及周邊地區(qū)的各級醫(yī)院。更關(guān)鍵的是，它旗下還直接擁有包括貴州省腫瘤醫(yī)院（三甲）在內(nèi)的多家醫(yī)院，形成了“流通+終端”的閉環(huán)。這種模式成就了它的高利潤，也將其牢牢綁定在復雜而敏感的醫(yī)院購銷體系之中。

然而，將時間撥回2013年，這頭“現(xiàn)金奶?！北谎b入上市公司信邦制藥的體系時，其估值就已暗藏玄機。根據(jù)當時的收購報告，信邦制藥以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買科開醫(yī)藥98.25%的股權(quán)，交易對價9.97億元。采用收益法評估，科開醫(yī)藥股東全部權(quán)益價值評估值高達10.05億元，較其賬面凈資產(chǎn)增值7.77億元，增值率飆升至340.60%。

支撐這一驚人溢價的，是一份為期四年的業(yè)績承諾，承諾2013年至2016年扣非凈利潤累計不低于3.6億元。這筆交易徹底改變了信邦制藥，使其從單一的藥企轉(zhuǎn)型為覆蓋醫(yī)藥工業(yè)、商業(yè)和服務的集團。

正是這場增值率高達340.60% 的交易，成為了安懷略人生躍遷的火箭。交易完成后，他不僅直接獲得了信邦制藥973.4萬股股份，更通過其控制的“金域投資”在后續(xù)定增中大手筆認購。一系列資本操作下來，安懷略及其一致行動人迅速晉身為上市公司第二大股東。

安懷略

更具象征意義的是人事布局：2014年3月，收購剛剛落定，安懷略便被聘任為信邦制藥總經(jīng)理，兩個月后進入董事會。到了2016年8月，創(chuàng)始人張觀?！爸鲃印鞭o去董事長職務，安懷略順利接棒，正式從子公司的負責人，逆襲為上市公司的掌舵者。一家由他人創(chuàng)立并成功IPO的企業(yè)，其控制權(quán)在短短數(shù)年間，通過一筆關(guān)鍵并購，便悄然完成了轉(zhuǎn)移。安懷略完成了一場教科書級別的“蛇吞象”式逆襲。

入主信邦制藥后，以安懷略為核心的管理層，似乎復制了這種依賴高估值、高承諾的擴張路徑。2015年，信邦制藥以20億元天價收購主營多肽藥物研發(fā)和體外診斷試劑的中肽生化，評估增值率更是達到令人瞠目的727.27%。

中肽生化神奇地精準完成了2015-2017年的業(yè)績承諾，但承諾期剛過的2018年，其業(yè)績便瞬間“變臉”，凈利潤暴跌超50%，直接導致信邦制藥計提超過15億元的商譽減值，全年巨虧近13億元。

更具諷刺意味的是，2020年，信邦制藥試圖以僅7.18億元的價格，將這枚“巨雷”賣回給原股東。一系列令人眼花繚亂的資本操作背后，是公司價值被掏空的風險與二級市場投資者的慘重損失。

如今，隨著行賄案進入司法程序，科開醫(yī)藥這張曾經(jīng)為信邦制藥帶來巨額營收和股價想象力的“王牌”，正變成最危險的“爆點”。

03

貴州醫(yī)療貪腐“三虎”

歸根結(jié)底，這起并購交易從里到外都充滿了“自己人”的色彩，鳳凰網(wǎng)《風暴眼》發(fā)現(xiàn)，涉事三人均與貴陽醫(yī)學院有著千絲萬縷的關(guān)系。

1991年，王小林擔任貴醫(yī)附院院長，隨即啟動了醫(yī)院信息化建設。一系列具有試驗精神的改革由此推進，他想將醫(yī)院變成“中國信息化醫(yī)院的No.1”，這在外界看來，一度是大刀闊斧改革的先進范例。

而1963年出生的安懷略，也是標準的學院派精英路徑。他擁有貴州醫(yī)科大學（原貴陽醫(yī)學院）醫(yī)學學士學位，并在其附屬醫(yī)院一路升至急門診主任。這是一個需要極高專業(yè)判斷力與應急處理能力的崗位，也讓他深度接觸并理解了醫(yī)院體系的核心運作。

2010年，他被調(diào)配至由醫(yī)院藥品銷售部改制而來的貴州科開醫(yī)藥有限公司，擔任總經(jīng)理。也正是在這里，他完成了從“安主任”到“安總”的關(guān)鍵身份轉(zhuǎn)換。這家公司，成為了他撬動資本版圖的支點。

信邦制藥

而信邦制藥創(chuàng)始人張觀福，本科也畢業(yè)于貴陽醫(yī)學院，畢業(yè)后曾就職貴州省中藥研究所、貴州省醫(yī)藥管理局。2010年4月，他帶領(lǐng)信邦制藥成功登陸深圳中小板，成為黔南州第1家上市公司。

這幾位，個個都是在當?shù)蒯t(yī)療領(lǐng)域、資本市場上長袖善舞的人物。

王小林的野心早在將科開醫(yī)藥變成貴醫(yī)附院最大的藥品供應平臺的一刻便暴露無疑。在這種關(guān)系中，醫(yī)院與供應商，相當于把錢從左口袋轉(zhuǎn)進右口袋，最終，都進了王小林的口袋。

他的大肆斂財時間跨度從2002年直至2023年，長達二十余年。以至于就連其負責設備采購的下屬羅敏，也因為涉嫌貪污受賄，被判刑18年?？梢姲矐崖圆⒎撬磉吷娓墓吕?/p>

同樣，這起并購案也成為“關(guān)聯(lián)交易”的溫床。據(jù)重組草案顯示，信邦制藥與科開醫(yī)藥的關(guān)聯(lián)銷售收入分別為5.82億元和3.56億元，分別占當期總營收的43.3%和45.18%。也就是說，上市公司花近10億元對價收購的是一家超四成收入來自關(guān)聯(lián)方的標的。

這與其說是一場市場化并購，不如說是一次校友圈與利益共同體內(nèi)部的資產(chǎn)重組與利益再分配。

2020年，安懷略通過包攬定向增發(fā)，最終與女兒安吉共同成為信邦制藥的實際控制人。2021年，58歲的安懷略與28歲的安吉，以43億元人民幣財富首次登上胡潤百富榜，迎來了世俗意義上的高光時刻。

安懷略的商業(yè)版圖也超出了醫(yī)藥領(lǐng)域，其名字出現(xiàn)在釣魚臺國賓酒業(yè)等公司的股東名單中，展現(xiàn)了一個區(qū)域商界大佬的復雜生態(tài)。

也許是對今日的暴雷早做準備，張觀福和安懷略先后與公司劃清界限。2022年4月，正值事業(yè)巔峰的安懷略突然以“個人原因”辭去信邦制藥董事長等一切職務，僅保留“顧問”虛銜，其女安吉火線接任，隨后陷入荒誕的“離婚”大戰(zhàn)漩渦。

隨著王小林受賄案細節(jié)在反腐專題片中披露，以及科開醫(yī)藥單位行賄案的司法程序啟動，這起案件的后續(xù)影響，還遠未結(jié)束。