周五深夜，美股科技股血流成河，一夜蒸發(fā)上萬億美元！博通暴跌超11%、甲骨文重挫超4%，納指單日蒸發(fā)近2%，AI概念股集體重挫，一夜之間市場對“AI泡沫”的擔憂徹底爆發(fā)。

起因是金融時報有篇文章稱，對于AI的那些股票，有一些可能是會有一些泡沫，可能會需要一些調(diào)整。目前市場的資金也很誠實，逐步從科技或者人工智能轉(zhuǎn)向了傳統(tǒng)的金融和工業(yè)這些板塊，這些資金體現(xiàn)了整個市場的避險的情緒，對于科技股泡沫的擔心，目前這個事情已經(jīng)壓過了美聯(lián)儲降息帶來的利好?，F(xiàn)在市場擔心的是AI巨頭們巨額的資本開支，何時能兌換實際的利潤。說白了，就是大家都認為它交不了貨。難點并不在芯片上，還是老問題，電力。

所以下周一A股開盤，科技股（尤其是光通信、存儲等前期爆炒方向）大概率跟隨調(diào)整，開盤兇多吉少！

但也別慌，越是危機時刻，越要看清方向。 因為就在這個周末，中財辦召開了2025-2026中國經(jīng)濟年會，下周A股的資金方向，其實已經(jīng)寫好了！

在年會中，中央財辦表示：

2026年將根據(jù)形勢出臺實施增量政策，財政政策更加積極，保持必要赤字與債務規(guī)模；貨幣政策方面，保持適度寬松，靈活運用降準降息，進一步實施提振消費專項行動。

這次表述非常重要！相當于明確明年“水龍頭”會繼續(xù)打開，繼續(xù)實施寬貨幣、寬信用政策。

而且不僅會加快出臺各領域?qū)ｍ椞嵴裾?、放寬服務消費限制，還將活用中央預算內(nèi)投資、超長期特別國債、地方政府專項債及新型政策性金融工具等多元資金渠道，通過擴大有效投資為消費復蘇筑牢根基。

這波政策+資金的雙重加持，既是對國內(nèi)消費市場潛力的深度挖掘，更要讓消費成為拉動經(jīng)濟增長的核心引擎，為2026年經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入持續(xù)動力，下周一消費相關產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來資金瘋搶！

說到消費，白酒行業(yè)也傳來大利好！

茅臺出手控量挺價，計劃外配額停發(fā)，非標產(chǎn)品減量！批價應聲上漲！

周末兩天，53度飛天價格5連漲：從1490元漲至1590元，部分地區(qū)甚至漲到1630元。

要知道，白酒板塊已經(jīng)陰跌了快5年，這次的產(chǎn)業(yè)反轉(zhuǎn)信號極強。

結(jié)論： 當科技股面臨回調(diào)壓力時，政策暖風吹得最猛的大消費板塊，極有可能成為下周最強的避風港和資金新大陸！此前我們一直看好消費股復蘇，建議投資者繼續(xù)堅持這一思路，長期持有。

除了消費，會議還扔出了一個重磅增量信息——制定“能源強國建設規(guī)劃綱要”！

邏輯大變：明年開始，從“能耗雙控”全面轉(zhuǎn)向“碳排放雙控”。

風口指向：綠電、氫能、核電、儲能、電網(wǎng)改造將是重點。

行業(yè)反轉(zhuǎn)：光伏行業(yè)醞釀已久的“多晶硅產(chǎn)能整合平臺”正式落地！國家隊出手“反內(nèi)卷”，行業(yè)最壞的時候可能已經(jīng)過去！

結(jié)論： AI的盡頭是電力，國家的未來是能源。這個方向邏輯夠硬，故事夠大，有望接力AI，成為新的中長線主線。

另外下周還有幾個重磅事件，可能會對 A 股走勢產(chǎn)生不同程度的影響，具體如下：

1、日本央行加息

市場普遍預期 12 月 18 日至 19 日日本央行將加息 25 個基點，從 0.50% 上調(diào)至 0.75%。目前網(wǎng)上預測日本加息會推高本國國債收益率，抬升全球資產(chǎn)定價基準，引發(fā)全球風險偏好下降。這種謹慎情緒會傳導至 A 股，使得券商、周期等高貝塔板塊波動放大。

但我認為實際影響或有限，過去一年相關影響已逐步兌現(xiàn)。

2、英偉達閉門峰會

峰會核心議題是破解 AI 數(shù)據(jù)中心 “電力短缺” 難題，將加速北美 AI 數(shù)據(jù)中心電力基礎設施建設，電源、儲能、電網(wǎng)和備用發(fā)電四大領域的 A 股公司將顯著受益。

3、沐曦股份上市

沐曦股份作為 GPU 領域的重磅選手，其上市可能會對 A 股相關板塊產(chǎn)生一定影響。若上市后表現(xiàn)優(yōu)異，可能會帶動 GPU 概念及相關科技板塊的市場情緒，吸引資金流入；反之，若上市表現(xiàn)不佳，可能會引發(fā)市場對相關板塊的擔憂，導致資金流出，尤其是對一些估值較高的同類企業(yè)，可能會有一定的估值擠壓效應。

投資者可根據(jù)這些事件的影響，合理調(diào)整倉位和板塊配置，短期注意規(guī)避風險，中期聚焦國內(nèi)政策支持的主線板塊及受事件利好的相關個股。

下周是“超級數(shù)據(jù)周”！

周一（中國）：房地產(chǎn)、投資、消費、就業(yè)數(shù)據(jù)，全面體檢。

周二（美國）：零售數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟的晴雨表。繼續(xù)寬松+每月買400億國債，鮑威爾講話必看。

周三（美國）：美光財報，芯片行業(yè)的風向標。

周四（美國）：CPI通脹數(shù)據(jù)，決定美聯(lián)儲1月動向。

周四（歐洲）：維持利率不變，聚焦拉加德通脹表態(tài)

周四（英國）：或迎最后一次降息25基點，降息周期收尾？

周五（日本）：大概率加息0.25個百分點，日元匯率重點盯

核心策略：棄虛向?qū)?，低吸三傻?/strong>

周一開盤，受美股影響的光通信、存儲等前期爆炒的科技股，先避其鋒芒。如果市場恐慌下殺，正是低吸消費、新能源、大金融這“三傻”的好機會！資金從科技股流出后，會去哪里？半導體設備、AI電力、機器人都是潛在的輪動方向。

總結(jié)： 周一的下跌，是風險，更是機會！是市場風格大切換的開始！看清政策指引的方向，拋棄虛無的炒作，你就贏在了起跑線上。

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