現(xiàn)在ESG這詞兒在投資圈快成口頭禪了，但你要說清楚它到底是個(gè)啥，估計(jì)一半人得撓頭。

有人說是環(huán)保，有人說是做公益，還有人覺得就是上市公司發(fā)的漂亮報(bào)告。

今天咱就借著瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理的施義聊的話題，說說中國(guó)A股公司搞ESG的那些事兒這玩意兒正從"不得不做的任務(wù)"變成"能賺錢的本事"，這個(gè)轉(zhuǎn)變可不一般。

施義在ESG圈子摸爬滾打十幾年，見過全球市場(chǎng)的起起落落。

他前陣子跟人聊天時(shí)說，中國(guó)企業(yè)搞ESG的路子，這兩年正悄悄拐了個(gè)大彎。

以前是監(jiān)管讓干啥就干啥，報(bào)告能糊弄就糊弄，現(xiàn)在不少公司開始琢磨，怎么靠ESG給自己創(chuàng)造真價(jià)值。

這話挺實(shí)在，值得好好掰扯掰扯。

擱十年前，你跟A股公司提ESG，人家可能以為你說的是"歐洲杯"。

那會(huì)兒除了少數(shù)外企，沒幾家公司正眼瞧這事兒。

年報(bào)里能提一句"環(huán)保達(dá)標(biāo)"就算有良心，至于社會(huì)責(zé)任、公司治理，基本是空白。

五年前風(fēng)向開始變了，"新國(guó)九條"這些政策陸續(xù)出來，監(jiān)管部門明確說要推動(dòng)ESG信息披露。

這時(shí)候公司們開始動(dòng)了，但多數(shù)是應(yīng)付差事。

找個(gè)咨詢公司，套個(gè)模板，寫份幾十頁的報(bào)告，發(fā)出去就算交差。

那會(huì)兒能拿到MSCIESG評(píng)級(jí)的A股公司兩只手?jǐn)?shù)得過來，評(píng)級(jí)也大多是CCC、B這種墊底的。

現(xiàn)在不一樣了，MSCI評(píng)級(jí)BBB以上的A股公司已經(jīng)有54家，翻了快30倍。

不少公司董事會(huì)專門設(shè)了ESG委員會(huì)，老板親自抓這事兒。

為啥，因?yàn)橥顿Y者真看這個(gè)了。

外資進(jìn)來選股，ESG評(píng)級(jí)低了直接pass，國(guó)內(nèi)公募基金也開始發(fā)ESG主題產(chǎn)品，錢就往評(píng)級(jí)高的公司跑。

企業(yè)發(fā)現(xiàn)，ESG搞不好，連融資都費(fèi)勁。

現(xiàn)在還有不少公司，沒搞明白ESG到底是啥。

有人覺得就是寫漂亮報(bào)告，花錢做幾場(chǎng)公益活動(dòng)，拍點(diǎn)宣傳片，把自己包裝成"責(zé)任擔(dān)當(dāng)"。

結(jié)果呢，報(bào)告里吹得天花亂墜，實(shí)際工廠排污超標(biāo)，員工加班猝死，這種"雙面操作"早晚會(huì)翻車。

還有人把ESG投資和影響力投資混為一談，施義特意強(qiáng)調(diào)，這倆不是一回事。

ESG投資是看企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)、治理方面的風(fēng)險(xiǎn)，避免踩雷，影響力投資是主動(dòng)投那些能解決社會(huì)問題的項(xiàng)目，還得算清楚產(chǎn)生了多少實(shí)際影響。

比如投個(gè)光伏電站，不光看能不能賺錢，還得算到底減了多少碳，這才是影響力投資。

ESG的本質(zhì)其實(shí)是，管理"非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)"。

以前企業(yè)只盯著利潤(rùn)表，現(xiàn)在得看供應(yīng)鏈穩(wěn)不穩(wěn)定、員工會(huì)不會(huì)罷工、政策風(fēng)向變不變。

這些看不見摸不著的風(fēng)險(xiǎn)，一旦爆發(fā)可能比虧損還致命。

就像前兩年某奶粉企業(yè)爆出污染問題，股價(jià)跌掉一半，這就是典型的ESG風(fēng)險(xiǎn)沒管好。

要讓ESG從"成本項(xiàng)"變成"利潤(rùn)項(xiàng)"，影響力投資是個(gè)好路子。

這里面有個(gè)"變革理論"邏輯，先明確想解決啥問題，再設(shè)計(jì)怎么解決，最后評(píng)估效果。

說通俗點(diǎn)，就是別瞎投錢，每一分錢都要看到實(shí)實(shí)在在的改變。

就說電動(dòng)車企業(yè)，以前只盯著銷量和毛利率，現(xiàn)在得算"碳足跡"和"碳手印"。

碳足跡是全生命周期排了多少碳，從電池原材料開采到整車報(bào)廢，碳手印是通過技術(shù)創(chuàng)新減了多少碳。

有車企算了筆賬，優(yōu)化電池回收技術(shù)后，不僅碳排放降了20%，回收材料還省了15%的成本，這就是ESG創(chuàng)造的價(jià)值。

不同行業(yè)玩ESG的套路完全不一樣，得抓"實(shí)質(zhì)性議題"。

電力公司最該操心的是可再生能源占比和極端天氣對(duì)電網(wǎng)的影響，畢竟現(xiàn)在風(fēng)電光伏裝機(jī)越來越多，電網(wǎng)能不能扛住得心里有數(shù)。

電動(dòng)汽車制造商就得盯著電池供應(yīng)鏈的勞工權(quán)益，剛果金的鈷礦要是出了童工問題，品牌形象立馬崩塌。

互聯(lián)網(wǎng)公司則要管好數(shù)據(jù)安全，用戶信息泄露比多排點(diǎn)碳后果嚴(yán)重多了。

公司治理是ESG的根基，這方面A股公司還有不少提升空間。

施義接觸過不少上市公司董事會(huì)，發(fā)現(xiàn)懂ESG的董事沒幾個(gè)，開會(huì)討論ESG全靠外部顧問念報(bào)告。

高管薪酬也很少跟ESG目標(biāo)掛鉤，老板們自然沒動(dòng)力推進(jìn)。

其實(shí)好的治理能少走彎路，某家電企業(yè)去年把"減碳目標(biāo)"寫進(jìn)高管考核，結(jié)果一年下來能耗降了8%，利潤(rùn)反而漲了5%，這就是治理的力量。

國(guó)外投資者搞ESG可比咱們較真多了，他們不只是看報(bào)告打分，還會(huì)主動(dòng)"參與"企業(yè)管理。

有個(gè)"SMART"目標(biāo)原則，具體的、可衡量的、能實(shí)現(xiàn)的、相關(guān)的、有時(shí)限的。

就像生物多樣性保護(hù)，他們會(huì)要求企業(yè)明確"未來五年保護(hù)多少畝濕地"，而不是空喊"重視環(huán)保"。

實(shí)在談不攏，投票的時(shí)候該反對(duì)就反對(duì)，某跨國(guó)公司去年想在保護(hù)區(qū)建廠，被外資股東投票否決了，一點(diǎn)不含糊。

歐美那邊最近有點(diǎn)"反ESG"的聲音，覺得這玩意兒增加企業(yè)成本，影響競(jìng)爭(zhēng)力。

但中國(guó)這邊不一樣，咱們是內(nèi)生驅(qū)動(dòng)。

"雙碳"目標(biāo)擺在那兒，綠色轉(zhuǎn)型是必答題，不是選擇題。

政策引導(dǎo)、市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步這三股勁兒往一塊兒使，ESG自然能落地生根。

某新能源企業(yè)老板說，以前是政府讓轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在是不轉(zhuǎn)型就被淘汰，心態(tài)完全不一樣了。

現(xiàn)在投ESG不看光伏、風(fēng)電、電網(wǎng)升級(jí)都不好意思跟人打招呼，但光看設(shè)備不行，得看整個(gè)生態(tài)鏈。

AI在能源轉(zhuǎn)型里就很關(guān)鍵，某風(fēng)電場(chǎng)用AI優(yōu)化風(fēng)機(jī)角度，發(fā)電量提了12%，運(yùn)維成本降了18%。

不過施義提醒，ESG投資別追熱點(diǎn)，有些公司看著是新能源，實(shí)際是"綠皮紅芯"，核心技術(shù)沒掌握，投進(jìn)去早晚得套牢。

說到底，ESG不是給外人看的花瓶，是企業(yè)自己的"體檢報(bào)告"。

從被動(dòng)合規(guī)到主動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值，這個(gè)轉(zhuǎn)變過程可能有點(diǎn)疼，但熬過去就能強(qiáng)身健體。

A股公司要是能真正把ESG融入骨子里，不光能少踩風(fēng)險(xiǎn)雷，還能開辟新的賺錢路子。

施義說得好"未來十年，ESG不是選擇題，是生存題，能把ESG玩明白的企業(yè)，才是真的有競(jìng)爭(zhēng)力。"

這話值得所有老板們好好琢磨琢磨。