宣告終止收購芯來智融97%股權(quán)及相關(guān)事項(xiàng)的同一日，芯原股份披露了另一則交易的新進(jìn)展

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 呂貢

繼海光信息、中科曙光合并終止后，又一家市值超700億的巨頭——芯原微電子（上海）股份有限公司（下稱芯原股份，688521.SH）的收購交易也宣告終止。12月12日晚間，芯原股份披露公告稱，近日收到芯來智融管理層及交易對(duì)方關(guān)于終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買芯來智融97.0070%股權(quán)并募集配套資金的通知。經(jīng)審慎研究，公司同意終止本次交易，且于前一日召開董事會(huì)審議通過終止議案。

芯原股份于2025年9月披露了上述交易預(yù)案，原計(jì)劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向芯來共創(chuàng)、胡振波、芯來合創(chuàng)等31名交易對(duì)方購買其合計(jì)持有的芯來智融97.0070%股權(quán)，并募集配套資金。若交易完成后，芯來智融將成為芯原股份的全資子公司。

芯來智融主要從事RISC-V半導(dǎo)體CPU IP授權(quán)及相關(guān)服務(wù)，芯原股份專注于半導(dǎo)體IP授權(quán)服務(wù)及一站式芯片定制服務(wù)。芯原股份稱，公司計(jì)劃通過本次交易，進(jìn)一步完善IP儲(chǔ)備并強(qiáng)化在RISC-V領(lǐng)域的布局。不過在工作推進(jìn)過程中，標(biāo)的公司芯來智融管理層及交易對(duì)方提出的核心訴求及關(guān)鍵事項(xiàng)，與市場環(huán)境、政策要求及公司和全體股東利益存在偏差，由此相關(guān)交易宣告終止。

對(duì)于前述變動(dòng)，芯原股份方面表示，此交易終止不會(huì)對(duì)公司正常業(yè)務(wù)開展和生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)造成不利影響，亦不存在損害公司及全體股東，尤其是中小股東利益的情形，公司未來將繼續(xù)強(qiáng)化在RISC-V領(lǐng)域的布局；作為芯來智融的股東，公司將與其保持并深化合作關(guān)系，同時(shí)還將繼續(xù)擴(kuò)大與多家RISC-V IP核供應(yīng)商的合作。2025年12月18日，芯原股份將召開相關(guān)投資者說明會(huì)。

芯原股份決定終止收購芯來智融部分股權(quán)及相關(guān)事項(xiàng)

信息來源：公司公告

宣告終止上述交易的同一日，芯原股份披露了另一則交易的新進(jìn)展，即公司擬聯(lián)合共同投資人對(duì)特殊目的公司天遂芯愿進(jìn)行投資，并以天遂芯愿為收購主體收購逐點(diǎn)半導(dǎo)體的控制權(quán)。

2025年12月12日，芯原股份與天遂芯愿，以及華芯鼎新、國投先導(dǎo)等共同投資方簽署了《增資協(xié)議》，天遂芯愿擬新增9.4億元注冊資本，其中，公司擬以其在本次收購后所持逐點(diǎn)半導(dǎo)體2.11%股份、3.5億元現(xiàn)金分別認(rèn)繳天遂芯愿2000萬元和3.5億元的新增注冊資本。本次投資完成后，公司將持有天遂芯愿40%股權(quán)，并成為其單一第一大股東。

需留意的是，在這一聯(lián)合投資交易中，芯原股份主要是為借此收購逐點(diǎn)半導(dǎo)體的控制權(quán)。

2025年10月，芯原股份召開董事會(huì)審議通過了聯(lián)合投資人收購逐點(diǎn)半導(dǎo)體股份的議案，彼時(shí)，天遂芯愿與逐點(diǎn)半導(dǎo)體股東、逐點(diǎn)半導(dǎo)體等相關(guān)方簽署《股份購買協(xié)議》，約定以9.3億元現(xiàn)金加上交易費(fèi)用等相關(guān)費(fèi)用收購逐點(diǎn)半導(dǎo)體97.89%股份。交易完成后，天遂芯愿將持有逐點(diǎn)半導(dǎo)體100%股份，而逐點(diǎn)半導(dǎo)體將納入公司合并報(bào)表范圍。

公開信息顯示，逐點(diǎn)半導(dǎo)體成立于2004年，專注于移動(dòng)設(shè)備視覺處理芯片、視頻轉(zhuǎn)碼芯片和3LCD投影儀主控芯片及實(shí)施方案的開發(fā)和設(shè)計(jì)，是全球先進(jìn)的創(chuàng)新視頻、顯示處理芯片和解決方案提供商，目前擁有160多項(xiàng)國內(nèi)外發(fā)明專利。

通過此次收購交易，一方面，芯原股份能強(qiáng)化視覺處理領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢，進(jìn)一步提升公司在端側(cè)AI ASIC市場競爭力，另一方面，通過分布式渲染與GPU的結(jié)合，還能加強(qiáng)公司在端側(cè)和云側(cè)AI ASIC的布局。

不過，此交易也面臨一定挑戰(zhàn)。從已披露數(shù)據(jù)來看，逐點(diǎn)半導(dǎo)體近期財(cái)務(wù)狀況難言優(yōu)異，2024年全年及2025年上半年，逐點(diǎn)半導(dǎo)體均處于虧損狀態(tài)，凈利潤分別為-1.21億元和-6405.96萬元。2025年上半年，這家公司的營業(yè)收入僅實(shí)現(xiàn)1.10億元，不及2024年全年的一半，且凈資產(chǎn)也從截至2024年12月31日的2.98億元降至截至2025年6月30日的2.29億元。

目前，該交易尚處于推進(jìn)中，最終能否順利達(dá)成，仍待時(shí)間驗(yàn)證。

逐點(diǎn)半導(dǎo)體近期來主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公司公告（以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為合并報(bào)表口徑）

投時(shí)關(guān)鍵詞：芯原股份（688521.SH）