大家下午好。非常高興再次與CCFA的新老朋友相聚。今天我想結(jié)合過去一年的觀察，圍繞“硬科技”與“軟情緒”這兩大驅(qū)動(dòng)力，與各位分享我對(duì)中國(guó)零售業(yè)未來(lái)發(fā)展的思考。

首先，我想回顧一下前兩年我在論壇中提出的“國(guó)民品牌萬(wàn)店連鎖”觀點(diǎn)。如今，我們對(duì)所投資的企業(yè)如鍋圈、滬上阿姨等進(jìn)行“體檢”，發(fā)現(xiàn)這些是“國(guó)民品牌應(yīng)無(wú)恙，萬(wàn)店連鎖更健康”。

這兩家公司均已上市，上半年年報(bào)顯示其收入與利潤(rùn)表現(xiàn)良好，部分企業(yè)三季度業(yè)績(jī)更為強(qiáng)勁。這印證了我們當(dāng)時(shí)的判斷：消費(fèi)正走向兩極分化，一端是極致理性，另一端是極致感性，而中間道路反而最為艱難。

國(guó)民品牌之所以能夠持續(xù)發(fā)展，在于它們不依賴簡(jiǎn)單營(yíng)銷，而是扎實(shí)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)人口與常住人口市場(chǎng)，深耕千店萬(wàn)店布局。與此同時(shí)，我們也看到一些爆發(fā)性增長(zhǎng)的品牌，如泡泡瑪特，在2025年實(shí)現(xiàn)了從全國(guó)到全球的快速擴(kuò)張。

這些企業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)上也重新贏得關(guān)注。例如，只要提到LABUBU或DeepSeek，國(guó)際論壇便主動(dòng)邀請(qǐng)中國(guó)企業(yè)分享經(jīng)驗(yàn)。這說(shuō)明，中國(guó)品牌正在全球消費(fèi)與科技領(lǐng)域重新占據(jù)重要位置。

在消費(fèi)感性的一端，情緒價(jià)值成為關(guān)鍵。名創(chuàng)優(yōu)品是一個(gè)很好的例子。名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人早已洞察趨勢(shì)，將企業(yè)從傳統(tǒng)的“十元店”轉(zhuǎn)型為全面擁抱IP的零售平臺(tái)。如今名創(chuàng)優(yōu)品擁有數(shù)萬(wàn)SKU，不僅“好用”，更追求“好玩”。

對(duì)大多數(shù)傳統(tǒng)零售企業(yè)而言，即便沒有能力創(chuàng)造IP，也應(yīng)積極擁抱年輕消費(fèi)者喜愛的IP。

例如，千島潮玩這樣一個(gè)許多傳統(tǒng)零售人可能不熟悉的平臺(tái)，年交易規(guī)模已達(dá)百億元。其平臺(tái)上最受歡迎的IP，90%以上可能我們都不認(rèn)識(shí)，但這并不重要——我們的下一代消費(fèi)者認(rèn)識(shí)。

零售企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)了解并接入這些新興情緒載體，將IP融入產(chǎn)品與門店體驗(yàn)。

我還想分享一個(gè)案例。今年我曾對(duì)一家KTV項(xiàng)目不感興趣，認(rèn)為這一業(yè)態(tài)已被年輕人拋棄。但團(tuán)隊(duì)告訴我，該企業(yè)十幾年保持零關(guān)店、零虧損，加盟商單店投資數(shù)百萬(wàn)，兩年回本，二店率高達(dá)83%。

我實(shí)地考察后發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)通過創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)，將KTV開到了日本澀谷、澳大利亞和中國(guó)香港的蘭桂坊，甚至反超了KTV發(fā)源地日本的同類門店。目前該品牌擁有800家門店，每店16個(gè)包房，日均翻臺(tái)4次，形成了可觀的客流渠道。

許多飲料、食品企業(yè)已將其視為重要的“特渠”，用于新品測(cè)試與推廣。這也再次證明，沒有夕陽(yáng)行業(yè)，只有夕陽(yáng)做法。情緒價(jià)值，正成為消費(fèi)決策中的重要因素。

接下來(lái)，我想談?wù)劇坝部萍肌?。我將從三個(gè)層面展開：科技賦能產(chǎn)品、數(shù)字化與AI應(yīng)用、以及中美科技差異與協(xié)同。

首先，科技賦能產(chǎn)品的核心在于“向上游的上游”尋找技術(shù)突破。以華熙生物為例，核心在于在上游的“類人類膠原蛋白”技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破。我們傳統(tǒng)消費(fèi)品企業(yè)要意識(shí)到，真正的科技不在你的直接供應(yīng)商，而在更上游的環(huán)節(jié)。

正如優(yōu)衣庫(kù)跳過成衣加工商，直接與東麗合作開發(fā)面料，才能在激烈市場(chǎng)中保持差異化。

在討論AI之前，必須強(qiáng)調(diào)數(shù)字化基礎(chǔ)的重要性。我常將企業(yè)運(yùn)營(yíng)比作開車：第一步是擁有準(zhǔn)確、及時(shí)的“儀表盤”，即數(shù)字看板。許多企業(yè)尚未實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。有了看板，才能進(jìn)入“輔助駕駛”階段，即通過模型提供決策建議。

初期我們可以不完全采納機(jī)器建議，但應(yīng)記錄每一次人類與機(jī)器決策的對(duì)比，并不斷用人類決策反哺模型。當(dāng)機(jī)器勝率持續(xù)提升至八成以上時(shí)，便可逐步過渡到“全自動(dòng)駕駛”。這一過程不可一蹴而就，而應(yīng)分體系、分階段推進(jìn)。

今年我在硅谷觀察到六大現(xiàn)象：

第一，“天價(jià)搶天才，無(wú)華人不AI”。有40余人被以年薪1億美金以上挖角，其中80%為華人，且全部在中國(guó)本科畢業(yè)，清華、上交、浙大位列前三。但絕大多數(shù)研究生與博士階段不在國(guó)內(nèi)完成。

第二，大模型你追我趕，從語(yǔ)言訓(xùn)練轉(zhuǎn)向視頻訓(xùn)練，這對(duì)以視頻為主要載體的零售廣告具有重要意義。

第三，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)加速，美國(guó)巨頭每季度投入150-200億美元。

第四，AI公司“業(yè)績(jī)無(wú)水分，估值有泡沫”。企業(yè)客戶續(xù)約率達(dá)95%-98%，續(xù)費(fèi)率200%-300%，說(shuō)明AI真有用，但估值存在20%-30%的“啤酒泡沫”。

第五，美國(guó)AI應(yīng)用以“人多且貴”的行業(yè)為主，如律師、醫(yī)生、工程師等。

第六，中美在AI領(lǐng)域存在差距，也有差異。中國(guó)更應(yīng)聚焦于“資產(chǎn)重”的行業(yè)，如零售、制造，通過AI提升資產(chǎn)效率。

此外，中美在“私有化部署”上達(dá)成共識(shí)。云計(jì)算時(shí)代美國(guó)偏向公有云，AI時(shí)代則普遍轉(zhuǎn)向私有化。

因?yàn)锳I如同“理財(cái)”，企業(yè)不愿將核心數(shù)據(jù)用于訓(xùn)練公共模型。目前有兩種路徑：軟件隔離與硬件分離。我特別推薦采用硬件一體機(jī)方案，既保障數(shù)據(jù)安全，又享受大模型能力。

在中國(guó)，我們尤其看好“AI+智能硬件”方向。我常對(duì)企業(yè)說(shuō)，要爭(zhēng)取“把不帶電的做成帶電的，把帶電的做成帶芯片的，把帶芯片的做成帶智能算法的”。

例如，創(chuàng)客工場(chǎng)的激光雕刻機(jī)售價(jià)1萬(wàn)人民幣，在美國(guó)零售門店廣泛應(yīng)用，幫助實(shí)現(xiàn)個(gè)性化定制，部分門店一周內(nèi)回本。這類硬件將原來(lái)高不可攀的工業(yè)級(jí)應(yīng)用，帶入零售終端，極大賦能“軟情緒”的落地。

關(guān)于AI智能體（Agent），我認(rèn)為可分為兩個(gè)階段：當(dāng)前大模型智商約80，可完成基礎(chǔ)勞動(dòng)，如監(jiān)控、導(dǎo)購(gòu)、排班等，我稱之為“智能人工”；未來(lái)智商達(dá)120，將實(shí)現(xiàn)“超越人工的智能”，承擔(dān)選品、訂貨、營(yíng)銷等更復(fù)雜決策。

企業(yè)應(yīng)從現(xiàn)在開始，要求每個(gè)部門、每個(gè)崗位思考“AI能做什么”。例如，絕味鴨脖已推行“AI超級(jí)店長(zhǎng)”，基于最優(yōu)秀店長(zhǎng)建模，賦能全國(guó)門店，開發(fā)成本僅30余人，底層模型免費(fèi)?？缇畴娚桃惨褟V泛使用AI選品，并通過持續(xù)反饋優(yōu)化模型。

最后，我想強(qiáng)調(diào)：CEO的意識(shí)比資金更重要。AI正處于“平權(quán)”階段，技術(shù)門檻與成本不斷降低。企業(yè)應(yīng)主動(dòng)“薅大模型羊毛”，結(jié)合自身場(chǎng)景開發(fā)應(yīng)用。

無(wú)論是商品陳列、排班優(yōu)化、客服響應(yīng)還是供應(yīng)鏈建模，AI都已具備輔助甚至主導(dǎo)能力。我們不必立即全盤交給AI，但必須開始人機(jī)協(xié)同的實(shí)踐，并持續(xù)驗(yàn)證、迭代。

總結(jié)而言，堅(jiān)持做好產(chǎn)品、建設(shè)國(guó)民品牌、拓展萬(wàn)店連鎖，仍是零售業(yè)的根本。但新的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，一定來(lái)自“軟情緒”與“硬科技”的雙輪驅(qū)動(dòng)。期待明年再會(huì)時(shí)，各位能帶來(lái)更多“軟硬兼施”、驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的精彩案例。

謝謝大家！

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