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還有15天，2025年就要結束了。

就在大家在以為25年就要這樣結束的時候， 忽然爆了三件事 ，為不平靜25年再填年度爆點，同時也給26年開年帶來過山車般的體驗。

第一件，2025年 前11個月中國的貿易順差突破了1萬億美元， 外貿強出了新高度，成為這個地球有外貿以來，史上最高值。

與之對應的是， 在這么一個亮眼的外貿數據下， 國內 PPI連續(xù)37個月同比為負，而居民的CPI接近0%，特別食品還降低了2.9%。

豬 、 牛 等 養(yǎng)殖戶 首次成本價內賣貨，包括應季水果和蔬菜也出現成交線上下售賣， 為什么外貿順差 創(chuàng)足以寫進歷史書的數據 ，而我們 國內 表現 和 大家的體感并沒有 特別好呢 ？

這是因為，按照外匯管理局的數據， 資本和金融賬戶的逆差是4733億美元。這么一算， 總的順差就只 有 165億美元。

也就是說賬面上雖然通過對外貿易賺了很多錢， 但是大部分并沒有回到國內，而是變成了對外投資。比如國外的股市、債券以及存款 、 投資 等。

那很多人肯定就要問了 ， 為什么了？

因為目前 國內的投資回報率 相對低， 但是這種回答顯然是過于表面了。

因為今年前三個季度中國的GDP增長超過了5%。放在全球的主要經濟體里邊， 這是 絕對是領先的。投資回報率 怎么能不高呢 ？

真正的深層次原因在于 當前美國主導的全球金融秩序 ， 就是可以通過貨幣政策和預期管理指揮全球資金的流動。 又疊加 中國拋棄了舊的低端產能，整個以房地產為中心的舊產能 處于出清階段。 而新興產業(yè)比如 電動汽車、芯片 等 增長 雖然 非?？?， 但 它們目前帶動 就業(yè)是非常有限的 ， 這就是普通人體感不好的直接原因了。

那怎么辦呢？產業(yè)升級能不能不做呢？ 不行， 如果現在不做，將來 只會更難 。

所以雖然貿易順差和普通人的體感之間確實存在巨大的落差，但這就是一個 當下難受 但必須要去做的事。

對我們個體的影響是， 為了解決產業(yè)升級的融資， 就必須 通過MLF等貨幣政策工具對新的生產力 行業(yè) 定向放水。

這對我們個體有什么啟發(fā)呢？

我們來看第二件事——

前十一個月人民幣存款增加24.73萬億元。 其中，住戶存款增加12.06萬億元，非金融企業(yè)存款增加1.09萬億元，財政性存款增加2.04萬億元 。 住戶存款是企業(yè)存款的11.5倍，是財政存款的6.2倍。 這硬核的數據，怎么說呢，中國老百姓成為全球儲蓄最高的老百姓，人均11萬+，遠超全球人均、東盟人均、歐盟人均以及美國人均。

放眼全球，絕無僅有，僅此一家。

與之對應的是，2025年11月末，廣義貨幣(M2)余額336.99萬億元，同比增長8%。

前11個月M2 余額增長了2 3 . 46 萬億。按道理M2的高增速應該要伴隨經濟活躍和通脹，但目前經濟的實際情況 和 大家的體感并沒有 特別好呢 ？

核心原因 還是 債務 問題。24年、25年我們在積極進行化債。26年、27年依然如此。但短期內因 政府、企業(yè)、居民全都存在債務壓力，全都要緊縮開支，導致全行業(yè)資金吃緊，全都少花錢，同時又在多貸款，這就形成了M2高增長 ， 又沒有讓資金流動起來， 也就是全社會的資金被套 住了 。

這對我們個體有什么啟發(fā)呢？

我們來看第三件事——

截止到11月，全國28個省份除了廣東、新疆、黑龍江三地外，均公開了今年前三季度當地財政收支情況。前三季度一般公共預算收入合計約9.3萬億元，支出合計約17.7萬億元，收支差額約8.4萬億元。其中，四川差額是5600億元，排在第一位。 ?

怎么說呢，這幾個數字也是有史以來最高。

歷史上從來沒有到過這么嚴重差額問題，從數字看，賺的錢還不夠6個月花的， 但是這種回答顯然是過于表面了。

怎么解決差額問題，主要方式有轉移支付、新增專項債以及依法依規(guī)的加強收稅。比如 2025年11月份個人所得稅收入單月創(chuàng)下歷史新高 ， 同比增長27.3% ， 這一增長主要得益于稅收征管效能的提升和經濟稅源的多元化。 尤其是海外收入 增長了200億 ，成為財政收入中的亮點。

這對我們個體有什么啟發(fā)呢？

如果我們賺1塊錢，花2塊，我們應該做什么事情保護自己？

要么你賺1塊，花1塊，好好享受生活；

要么你也賺1塊，花2塊，合理使用低息貸款，用時間換空間。

或者你就賺1塊，然后也放眼全球，分散對沖，謀求高收益。

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正好這兩天看了一本書叫 《悉達多》 ， 突然 有了個醒悟 ， 這個醒悟叫做 ：

No one is coming ！

沒有人會來 。

就是 你不管多苦多難，都沒有人會來 站在你的角度，拯救你。

我們太習慣“向外求”了

求伴侶的體貼入微 ，

求孩子的懂事出息 ，

求領導的賞識認可 ，

求朋友的雪中送炭 ， 甚至求老天爺給個順風順水 。

我們把難題的解決都寄托在“外面”會有那一個人、一件事、一個契機來填補、來撫平、來拯救。

事實上， No one is coming ！

自救是一個人一生的苦修。 沒有人能定義你的價值，除非你認同了他的標尺。

最好的辦法就是， 現在起身，走出去 。 因為 根本沒有監(jiān)獄 。

而說到監(jiān)獄，這兩天還有個事情對我的沖擊也比較大，說的是日本老年人因養(yǎng)老金不足無以為繼然后靠蹭監(jiān)獄養(yǎng)老。

我本來是不信的，后來查了一下出處居然是一個比較正式的渠道發(fā)的最新內容。

說2024年日本名義GDP為609萬億日元，社會保障支付的總額137.8萬億日元，占當年GDP的百分比超過22%，于是導致了日本財政赤字持續(xù)創(chuàng)新高，以及需要不斷發(fā)行長期國債來進行維持。

截至2024年底，日本政府的債務總額共計達到1317萬億日元，占GDP的百分比超過了200%，在全球主要國家當中排名第一名。

那么產生的后果就是， 嚴重老齡化的日本，財政補貼難以為繼， 那么具體到個體，就是為了解決沒錢花的窘境，不少日本老年人通過偷竊等行為來獲得進監(jiān)獄享受養(yǎng)老生活的機會。

因為這樣的趨勢愈演愈烈，倒逼不少日本監(jiān)獄還配備了適用于老年人的照護服務。這或許是不少走投無路的日本老人獲得老年生活最后體面的無奈之舉。

這個真的是有點突破我們的認知了。

數據顯示截至2024年底，日本65歲以上老年人口占總人口的29.3%。

而當前我國65歲以上的人口是2.1億人，占我國總人口的15.4%。

雖然我們還是比較健康的水平，但60后這一波基數最大的人口進入退休階段，我國的人口結構將加速老化，預計在未來20年， 也就是我們身邊70、80、90后養(yǎng)老的時候 ，大概就是日本今天的水平。

雖然我國和日本的國情不同，但是日本的人口結構變化以及當前的養(yǎng)老困局，對我們是具有參考與警示的， 這告訴我們養(yǎng)老儲備的重要性。

我的建議是：

要么你就在中國前十大城市買幾套公寓也好或者住宅也好， 適合出租的 ，可以在你退休之后補充養(yǎng)老現金流，但你可能要面臨房產的地段價值轉移、折舊、空租、稅費以及新生活方式的轉變等等不確定性。

要么你就購買一份儲蓄分紅險，通過時間+復利，用巴菲特累計財富的方式，趁著自己年輕給自己定制一份養(yǎng)老現金流。

總之， 無論那種方式，總要提前規(guī)劃，保障老年生活的最后體面吧，要不然老了之后還沒錢，日子就不僅僅是窘迫了。

我順便問大家個問題， 有沒有一種方式，既可以給自己定制養(yǎng)老現金流，同時也能也放眼全球，分散對沖，謀求高收益？

有！

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