在經(jīng)歷了三季度的主升浪行情后，11月的A股市場(chǎng)延續(xù)了10月的風(fēng)格，指數(shù)高位震蕩，板塊快速輪動(dòng)、賺錢效應(yīng)減弱。A股的三大股指均在11月收跌，其中，上證指數(shù)微跌1.67%。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌了2.95%、4.23%。

在這樣的市場(chǎng)背景下，有2303只私募產(chǎn)品（在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示且成立滿1年）的凈值在今年11月曾逆勢(shì)創(chuàng)下歷史新高，占成立滿1年的私募產(chǎn)品的比例約為44.59%

按產(chǎn)品類型來看，非量化產(chǎn)品占1199只，量化產(chǎn)品占1104只。按照產(chǎn)品策略（一級(jí)策略）來看，股票策略產(chǎn)品最多（主要是主觀多頭和量化多頭），有1362只，占比約59.14%；其次是多資產(chǎn)策略產(chǎn)品占321只，期貨及衍生品策略產(chǎn)品占302只，債券策略產(chǎn)品占233只，組合基金產(chǎn)品占85只。

按公司規(guī)模來看，來自5億以下規(guī)模私募的產(chǎn)品最多，有778只，占比約34%；來自百億私募的產(chǎn)品有389只。

為了給讀者提供一些參考，筆者在創(chuàng)新高私募產(chǎn)品中按照產(chǎn)品策略分別梳理出了“股票策略-主觀多頭、股票策略-量化多頭、期貨及衍生品策略、多資產(chǎn)策略”近一年收益居前20強(qiáng)的私募產(chǎn)品（公司規(guī)模在5億元以上）此外，筆者還特梳理出了“成立滿10年且創(chuàng)新高的私募產(chǎn)品”。

20只成立滿10年的產(chǎn)品創(chuàng)新高，16只“雙十基金”在列

經(jīng)梳理，在創(chuàng)新高私募產(chǎn)品中，成立滿10年的“長(zhǎng)跑型”私募產(chǎn)品有20只，其中成立來年化收益超10%的“雙十基金”產(chǎn)品共有16只。

20只“長(zhǎng)跑型”私募產(chǎn)品中，主觀多頭產(chǎn)品占12只，宏觀策略和CTA產(chǎn)品各占3只，量化多頭和FOF基金產(chǎn)品各占1只。深圳凱豐投資有3只產(chǎn)品在列，資瑞興投資、海南豐嶺私募各有2只產(chǎn)品在列。

其中，產(chǎn)品規(guī)模最大的是深圳凱豐投資旗下吳星管理的宏觀策略產(chǎn)品“凱豐宏觀策略9號(hào)證券投資”。該產(chǎn)品成立于2015年7月29日，截至2025年11月底，產(chǎn)品規(guī)模約為***億元，年化收益接近***%，今年1-11月收益超***%。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開展示業(yè)績(jī)，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

凱豐投資成立于2012年，是國(guó)內(nèi)宏觀策略頭部資管公司之一。公司始終致力于通過基于產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)節(jié)研究和基于安全邊際的比較研究，構(gòu)建多資產(chǎn)、多市場(chǎng)、多工具的投資組合，力求在全球市場(chǎng)挖掘超額收益。凱豐投資已攬獲百余項(xiàng)海內(nèi)外行業(yè)大獎(jiǎng)，囊括金牛獎(jiǎng)、金陽光獎(jiǎng)、英華獎(jiǎng)、金長(zhǎng)江獎(jiǎng)、新財(cái)富等行業(yè)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。

此外，雙隆投資旗下李雋、陳挺共同管理的量化CTA產(chǎn)品“雙隆-隆元1號(hào)”，最新規(guī)模約為億元，年化收益接近，今年1-11月收益超

資料顯示，雙隆投資成立于2007年初，專注量化投資。2020年，雙隆開啟全新航程，以“聚焦CTA、投研多核心”為發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)公司十余年積淀的龐大策略庫去蕪存菁、迭代更新，升級(jí)為全周期CTA策略體系。 在風(fēng)險(xiǎn)管理手段上，雙隆投資追求配置上的充分分散。在單策略類型產(chǎn)品線上，通過配置不同頻率、風(fēng)格、邏輯的子策略，充分分散投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于混合策略產(chǎn)品，則通過兩種以上的資產(chǎn)類別進(jìn)行多元化投資和混合對(duì)沖，降低單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)產(chǎn)品造成的影響。

量化多頭：翰榮投資旗下產(chǎn)品居第3，龍旗、明汯均有產(chǎn)品上榜

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，來自5億以上規(guī)模私募的創(chuàng)新高產(chǎn)品中，核心策略為“股票-量化多頭”的產(chǎn)品共有515只。根據(jù)上文規(guī)則，筆者篩選出了“創(chuàng)新高的量化多頭產(chǎn)品近一年收益20強(qiáng)上榜“門檻”接近細(xì)分策略來看，量化選股產(chǎn)品占11只，“其他指增”產(chǎn)品占6只。

百億私募產(chǎn)品共有8只在列，其中，龍旗科技有2只上榜，穩(wěn)博投資、靈均投資、平方和投資、聚寬投資、明汯投資、蒙璽投資則各有1只產(chǎn)品上榜。近一年收益居前5名的產(chǎn)品依次來自：今通投資、久銘投資、翰榮投資、穩(wěn)博投資、兆信私募基金

其中，產(chǎn)品規(guī)模最大的是翰榮投資旗下聶守華、賀杰共同管理的量化選股產(chǎn)品“翰榮安晟進(jìn)取一號(hào)B類份額”。該產(chǎn)品最新規(guī)模約為***億元，近一年收益超***%，位列第3名。翰榮投資共有3只私募產(chǎn)品（成立滿1年）在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示，這3只產(chǎn)品均在11月創(chuàng)了歷史新高，近一年收益均值超

翰榮投資的團(tuán)隊(duì)成員主要畢業(yè)于美國(guó)紐約大學(xué)、美國(guó)卡內(nèi)基梅隆大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、西安交通大學(xué)等國(guó)內(nèi)外知名高校。主要投研團(tuán)隊(duì)成員曾在美國(guó)華爾街知名投行以及對(duì)沖基金有多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。翰榮投資的量化策略以純量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)為主，幾乎不依賴基本面和另類數(shù)據(jù)，通過高頻策略賺取選股收益和日內(nèi)短周期交易的阿爾法。

主觀多頭：乾圖投資旗下產(chǎn)品居第4

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，來自5億以上規(guī)模私募的創(chuàng)新高產(chǎn)品中，核心策略為“股票-主觀多頭”的產(chǎn)品共有331只。根據(jù)上文規(guī)則，筆者篩選出了“創(chuàng)新高的主觀多頭產(chǎn)品近一年收益20強(qiáng)上榜“門檻”超百億私募產(chǎn)品僅1只上榜。

近一年收益居前5名的產(chǎn)品依次來自：能敬投資控股、上海歌汝私募、珺容資產(chǎn)、乾圖投資、乾弘久盛資產(chǎn)

其中，產(chǎn)品規(guī)模最大的是乾圖投資旗下黃立圖管理的產(chǎn)品“乾圖唐玄甲”。該產(chǎn)品最新規(guī)模約為***億元，近一年收益接近***%，位列第4名。

資料顯示，黃立圖是乾圖投資的創(chuàng)始人，是南京大學(xué)數(shù)學(xué)系、國(guó)際金融雙學(xué)位學(xué)士和中山大學(xué)金融學(xué)碩士。他從2007年起先后任職于廣州越秀集團(tuán)投資部、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心、華夏基金、江蘇瑞華控股集團(tuán)，擁有15年以上的市場(chǎng)研究投資經(jīng)歷，核心投資框架為“價(jià)值、趨勢(shì)、博弈”，以追求復(fù)利的思維平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。

在12月月報(bào)中，乾圖投資表示，A股市場(chǎng)在震蕩整固之后，結(jié)構(gòu)性“慢牛”行情有望持續(xù)，基本面扎實(shí)且能兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的公司將重新進(jìn)入上行周期

期貨及衍生品策略：弈祖投資旗下產(chǎn)品居榜首

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，來自5億以上規(guī)模私募的創(chuàng)新高產(chǎn)品中，核心策略為“期貨及衍生品策略”的產(chǎn)品共有169只。根據(jù)上文規(guī)則，筆者篩選出了“創(chuàng)新高的期貨及衍生品策略產(chǎn)品近一年收益20強(qiáng)上榜“門檻”接近細(xì)分策略來看，量化CTA產(chǎn)品占9只，主觀CTA產(chǎn)品占7只。百億私募中，僅有信弘天禾有1只產(chǎn)品上榜。

近一年收益居前5名的產(chǎn)品依次來自：弈祖投資、海升基金、華澄私募、申優(yōu)資產(chǎn)、中盈藍(lán)景

其中，位居榜首的產(chǎn)品是弈祖投資旗下林健偉管理的主觀CTA產(chǎn)品“弈祖青圭禮東”。該產(chǎn)品最新規(guī)模約為億元，近一年收益超

資料顯示，林健偉具有30年以上的期貨投資經(jīng)驗(yàn)，于2024年4月?lián)无淖嫱顿Y的基金經(jīng)理。弈祖投資成立于2015年7月，長(zhǎng)期專注和聚焦衍生品類資產(chǎn)的投資。

多資產(chǎn)策略：喜世潤(rùn)投資旗下產(chǎn)品居第5

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，來自5億以上規(guī)模私募的創(chuàng)新高產(chǎn)品中，核心策略為“多資產(chǎn)策略”的產(chǎn)品共有207只。根據(jù)上文規(guī)則，筆者篩選出了“創(chuàng)新高的多資產(chǎn)策略產(chǎn)品近一年收益20強(qiáng)上榜“門檻”超細(xì)分策略來看，復(fù)合策略產(chǎn)品占15只，宏觀策略產(chǎn)品占5只。

百億私募中，久期投資、黑翼資產(chǎn)、博潤(rùn)銀泰投資各有1只產(chǎn)品上榜。近一年收益居前5名的產(chǎn)品依次來自：久期投資、海升基金、寧波數(shù)法私募、晨樂資產(chǎn)、喜世潤(rùn)投資

其中，喜世潤(rùn)投資旗下關(guān)歆管理的“喜世潤(rùn)黃金增強(qiáng)1號(hào)A類份額”，最新規(guī)模約為萬元，近一年收益超，位居第5。

資料顯示，關(guān)歆是喜世潤(rùn)投資的總經(jīng)理、復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。他擁有21年投資研究經(jīng)驗(yàn)，具備高級(jí)黃金投資分析師資格，擔(dān)任中國(guó)黃金協(xié)會(huì)黃金分析高級(jí)講師。喜世潤(rùn)投資成立于2012年5月，公司以對(duì)沖和策略分散為基本方法，從資產(chǎn)配置和投資策略兩個(gè)層面，嚴(yán)格把控宏觀系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，力求保持相對(duì)中性的風(fēng)報(bào)比水平。