這年都沒法過了！這很可能是幾萬浙江中產家庭的心聲，他們一輩子的血汗錢，砸進了一款所謂“低風險”的理財里，如今145億資金說沒就沒，連本帶利都懸在半空，哪還有心思過年？

出事的這家公司叫做祥源文旅，名字聽上去陌生，但它可是資本市場的老熟人，10年前，趙薇想用六千多萬撬動30億杠桿收購的萬家文化，就是祥源文旅的前身。這事當時鬧得是沸沸揚揚，最后證監(jiān)會叫停了收購，還罰了趙薇禁入市場5年，萬家文化股價暴跌，坑了十萬股民。如今10年過去了，萬家文化換了老板，改頭換面變成了祥源文化，本以為能改命，結果還是栽了大跟頭。

這跟頭具體是怎么栽的呢，那就得從祥源文旅的老板俞發(fā)祥開始說起了，俞發(fā)祥1971出生在在浙江嵊州一個普通農民家庭，他的發(fā)家史，比電視劇還精彩。15歲因家貧輟學，在縣啤酒廠當學徒，很早就進入社會摸爬滾打，幾乎什么都干過，改革開放的浪潮一來，俞發(fā)祥背起行囊，走遍寧波、溫州、上海等地方，啤酒、茶葉、水泥、水果和羊毛衫，什么賺錢他就賣什么，到了1991年，他手上已經(jīng)積累下了第一桶金。

1992年，海南房地產開發(fā)的熱浪席卷了整個沿海地區(qū)，嗅覺敏銳的俞發(fā)祥也沖了進去，他在?？诔闪ハ柩b飾公司，開始第一次創(chuàng)業(yè)，這就是祥源控股集團的雛形。海南地產的泡沫很快就破了，俞發(fā)祥沒能成功翻身，到了2002年，他把目光轉向安徽，開始第二次創(chuàng)業(yè)，在安徽，俞發(fā)祥參與了合肥市最大規(guī)模的舊城改造項目，并在第二年參與重組了安徽省交通建設有限責任公司，這一步棋走得精準而深遠，也積累下了可觀的財富。

如果只是踏踏實實做地產、做基建，俞發(fā)祥現(xiàn)在可能是一個悶聲發(fā)大財?shù)睦习?，可人的心都是填不滿的，賺了1個億就想要10個億，小老板想做大老板，為了做大做強，俞發(fā)祥打起了資本運作的主意，走上了當年趙薇走的同一條路。

從2017年開始，俞發(fā)祥就像被迷住了一樣，不斷在資本市場買買買，先后拼出了三家上市公司。第一家就是祥源文旅，趙薇出局兩年后，俞發(fā)祥花了16個億從萬家文化股東手里買下了控制權，把萬家文化改名為祥源文旅，把自己的文旅項目裝進去，搖身一變成了“文旅上市公司”。這一步操作堪稱經(jīng)典，既拿到了上市平臺，又給手里的文旅資產鍍了金，股價當時就漲了一波，俞發(fā)祥賬面浮盈好幾億。

嘗到甜頭后，他的野心更大了，2019年，他又運作旗下的交建股份登陸上交所，這家公司就是他在安徽創(chuàng)立的基建公司，正好跟地產、文旅形成互補。這下好了，祥源系手里有了兩個A股上市平臺，融資渠道一下就打開了。銀行貸款、發(fā)行債券、定增募資，錢來得又快又多，俞發(fā)祥的膽子也越來越大。

都已經(jīng)有兩家上市公司了，也該知足了，可俞發(fā)祥偏不，今年6月，他竟然跑到港股，砸了21個億，買下了同樣深陷債務危機的海昌海洋公園，這個操作連內行人看了都蒙圈。當時祥源控股的資金鏈已經(jīng)有點緊張了，可俞發(fā)祥硬是自掏腰包14億，又從銀行借了7億，咬著牙把這個“燙手山芋”接了過來，還覺得自己撿了便宜，對外宣稱“要打造中國文旅新標桿”。

三家上市公司在手，表面上看，俞發(fā)祥的資產表那是風光無限啊，總資產高達600億，旗下有50多個文旅項目、6處世界遺產、12個5A級景區(qū)，可實際上，這些資產，都是俞發(fā)祥用債務堆起來的空中樓閣。

他的玩法很簡單：用低息從投資者手里募資，再投到高風險的地產和文旅項目里，拆東墻補西墻。具體是怎么操作的呢，祥源控股以4%左右的成本募資，從浙金中心的投資者手里拿到了錢，轉手就投到年化成本8%以上的地產項目里，利差倒掛不說，還把自己的公司當成了“提款機”。2024年證監(jiān)會就查出，俞發(fā)祥指使祥源文旅通過虛構資產收購的方式，套取4.1億上市公司資金，給自己的其他公司用。這種“左手倒右手”的把戲，早就把祥源系的資本根基掏空了。

紙終究包不住火。這兩年房地產行業(yè)持續(xù)低迷，祥源控股300億的存量地產貨值賣不出去，回款成了大問題。到了2024年底，他們到期的債務就有89億，可賬上能挪用的資金只有32億，窟窿越捅越大不說，更加雪上加霜的是，浙金中心在2024年10月就被取消了金融資產交易資質，不能再發(fā)新的產品了，祥源系通過它發(fā)行的產品成了“無監(jiān)管”的野孩子，爹不管娘不顧，風險一觸即發(fā)。

到了今年11月，投資者最不愿意看的事發(fā)生了，第一批祥源系產品到期沒辦法兌付。一開始，俞發(fā)祥覺得自己神通廣大，多少在市場上有點面子，總能拆點錢來應付一下，還和投資者說，只是暫時周轉不開，過幾天就能到賬。

可到了12月份，祥源系的產品密集到賬，錢沒借來，窟窿卻越來越大了，投資者扎堆來討說法，浙金中心被圍了個水泄不通，這誰還扛得住，浙金中心也沒有見過這場面啊，只能關閉線上理財?shù)奶岈F(xiàn)功能，這下，145億理財?shù)睦讖氐渍恕?/p>

暴雷之后，祥源系的三家上市公司第一時間跳出來“撇清關系”，說這事跟我們沒關系，不承擔兌付義務”。可市場根本不買賬，三家公司的股價就像坐了滑梯一樣，橫沖直下，幾天市值就蒸發(fā)了十幾億。

現(xiàn)在投資者最關心的是，錢還能要的回來嗎，說句實話，難度很大，俞發(fā)祥早就把能抵押的資產全押出去了，包括幾家上市公司的股份。更要命的是，祥源系的實體業(yè)務也一塌糊涂?，F(xiàn)在地產行業(yè)一片死水，房子不動，想變現(xiàn)都沒門路；文旅項目更是“吞金獸”，回報周期長，現(xiàn)在游客少，很多項目都在虧損運營。

被祥源控股套牢的，絕大多數(shù)都是浙江的中產家庭，少的投了幾十萬，多的有上百萬，本來盼著理財?shù)狡谀芎煤眠^個年，結果沒想到，一輩子積攢的家底都賠進去了，真是哭都哭不出來！