文 | CFN 大河 微攝版權(quán)圖片

2025年12月17日，隨著19.81億元現(xiàn)金紅利精準(zhǔn)劃至股東賬戶，寧波銀行上市以來的首次中期分紅正式落地。每10股派3元（含稅）的分紅方案，不僅讓持股股東收獲了真金白銀的回報，更以“分紅金額領(lǐng)先城商行、累計回報超股權(quán)融資”的硬核表現(xiàn)，向資本市場傳遞出這家城商行頭部機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健底氣與發(fā)展信心。

真金白銀的回報：分紅背后的股東價值堅守

對于投資者而言，此次分紅的核心吸引力在于“確定性”與“高含金量”。根據(jù)權(quán)益分派公告，本次分紅以66.04億股總股本為基數(shù)，股權(quán)登記日鎖定12月16日，12月17日實現(xiàn)紅利到賬，不同類型股東雖因稅負(fù)差異實際獲現(xiàn)略有不同，但無需繳稅的投資者可直接享受每10股3元的全額回報，權(quán)益分配流程清晰、落地高效。

更值得關(guān)注的是分紅背后的長期價值導(dǎo)向。自2007年上市以來，寧波銀行從未中斷對股東的現(xiàn)金回饋，疊加此次中期分紅，累計普通股現(xiàn)金分紅總額已達(dá)378億元，超過其歷年通過IPO、定向增發(fā)等股權(quán)融資籌集的資金總額。這種“回報大于融資”的表現(xiàn)，在銀行業(yè)并不多見，既兌現(xiàn)了《2025-2027年股東回報規(guī)劃》中“優(yōu)先現(xiàn)金分紅”的承諾，更構(gòu)建起“企業(yè)盈利-股東回報-市場信心”的良性循環(huán)——今年以來，寧波銀行股價漲幅超20%，在A股銀行中位居前列。

“首度”的標(biāo)桿意義：響應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向，樹立行業(yè)樣本

此次分紅的“首度”屬性，使其超越了單純的股東回報事件，成為響應(yīng)監(jiān)管政策、引領(lǐng)行業(yè)價值導(dǎo)向的標(biāo)桿。近年來，監(jiān)管層持續(xù)推動上市公司強(qiáng)化投資者回報，新“國九條”明確對分紅偏低企業(yè)限制大股東減持，上交所亦通過專題會議引導(dǎo)企業(yè)增加分紅頻次與力度。寧波銀行選擇在此時推出中期分紅，正是對監(jiān)管導(dǎo)向的積極踐行。

從行業(yè)視角看，城商行中推出中期分紅的機(jī)構(gòu)尚屬少數(shù)，寧波銀行19.81億元的分紅規(guī)模在城商行陣營中處于領(lǐng)先水平。其示范意義在于，為銀行業(yè)尤其是中小銀行提供了“如何平衡盈利增長與股東回報”的參考樣本——并非只有規(guī)模超大型銀行才有能力實施高頻次分紅，專注差異化經(jīng)營、保持穩(wěn)健盈利的城商行同樣可以通過科學(xué)的利潤分配機(jī)制，與股東共享發(fā)展成果。

分紅底氣：三重經(jīng)營硬實力構(gòu)筑支撐

19.81億元分紅的背后，是寧波銀行穿越行業(yè)周期的經(jīng)營韌性。在銀行業(yè)整體盈利承壓、息差持續(xù)收窄的環(huán)境下，其穩(wěn)健表現(xiàn)源于盈利、資產(chǎn)、風(fēng)控三大維度的硬實力支撐。

盈利韌性凸顯“多點支撐”優(yōu)勢。寧波銀行構(gòu)建了母行9大利潤中心與子公司4大利潤中心的協(xié)同體系，母行覆蓋公司銀行、財富管理等核心業(yè)務(wù)，永贏基金、寧銀理財?shù)茸庸緞t分別賦能財富產(chǎn)品線與凈值化轉(zhuǎn)型。多元布局推動收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，今年前三季度，該行手續(xù)費及傭金凈收入同比大增29.3%至48.5億元，帶動營業(yè)收入與凈利潤分別實現(xiàn)8.32%、8.39%的同比增長，增速在A股銀行中表現(xiàn)突出。

資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)形成“雙向優(yōu)化”。繼去年資產(chǎn)突破3萬億后，今年9月末寧波銀行資產(chǎn)總額攀升至3.58萬億元，較年初增長14.50%；存貸業(yè)務(wù)同步發(fā)力，貸款余額1.72萬億元、存款余額2.05萬億元，分別較年初增長16.31%、11.52%，其中對公信貸31%的高增速凸顯服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)力度。更關(guān)鍵的是，信貸資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造等重點領(lǐng)域傾斜，同時日均凈息差穩(wěn)定在1.76%，在同業(yè)中保持優(yōu)良水平，實現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量的平衡。

風(fēng)險管控筑牢“安全底線”。資產(chǎn)質(zhì)量是銀行分紅可持續(xù)性的核心前提，寧波銀行自上市以來已連續(xù)18年將不良貸款率控制在1%以下，截至9月末該指標(biāo)為0.76%，與年初持平；撥備覆蓋率達(dá)375.92%，風(fēng)險抵補(bǔ)能力充足。這一成績源于其“經(jīng)營銀行就是經(jīng)營風(fēng)險”的理念，通過“四化五幫”服務(wù)體系精準(zhǔn)授信，依托金融科技完善全流程風(fēng)控，為盈利與分紅提供了堅實保障。

投資價值共振：分紅與市值形成正向循環(huán)

寧波銀行的分紅實踐，正推動投資價值與市場認(rèn)可形成正向反饋。穩(wěn)定且可持續(xù)的分紅政策，不僅增強(qiáng)了長期投資者的持有信心，更通過“盈利增長-現(xiàn)金分紅-市值提升”的邏輯，吸引增量資金關(guān)注。平安證券在研報中指出，寧波銀行憑借市場化治理機(jī)制與戰(zhàn)略定力，盈利能力與資產(chǎn)質(zhì)量領(lǐng)跑同業(yè)，維持“強(qiáng)烈推薦”評級，這一觀點代表了機(jī)構(gòu)投資者的普遍看法。

從資本市場規(guī)律來看，高頻次、高比例的現(xiàn)金分紅往往是企業(yè)基本面扎實的“試金石”。寧波銀行此次中期分紅，疊加其常年穩(wěn)定的年度分紅，向市場傳遞出“業(yè)績增長有支撐、利潤分配有保障”的明確信號，這種信號在市場波動期更具價值，也為其后續(xù)進(jìn)一步提升估值水平奠定了基礎(chǔ)。

以分紅為窗，看見城商行的高質(zhì)量發(fā)展路徑

中國金融網(wǎng)董事長、中國金融安全文化創(chuàng)研院院長何世紅指出，19.81億元的中期分紅，對于寧波銀行而言，不是一次性的“福利派送”，而是長期高質(zhì)量發(fā)展的必然結(jié)果，更是對未來發(fā)展信心的主動傳遞。從股東回報來看，它兌現(xiàn)了承諾；從行業(yè)發(fā)展來看，它樹立了標(biāo)桿；從自身經(jīng)營來看，它驗證了“多元布局+風(fēng)險可控”的差異化路徑的有效性。

在銀行業(yè)轉(zhuǎn)型深化的背景下，寧波銀行的實踐證明，城商行無需追求“大而全”，只要堅守服務(wù)實體初心，以多元盈利鍛造增長韌性，以嚴(yán)密風(fēng)控筑牢發(fā)展根基，就能實現(xiàn)盈利增長與股東回報的良性循環(huán)。未來，隨著其差異化競爭優(yōu)勢的進(jìn)一步夯實，這份“真金白銀”的承諾將持續(xù)兌現(xiàn)，為資本市場注入長期穩(wěn)定的正能量。