◆隔夜市場

數據來源：交易所

12/17:美國計劃全面封鎖進出委內瑞拉的受制裁油輪，美委局勢緊張推升供應風險，國際油價上漲。NYMEX原油期貨01合約55.94漲0.67美元/桶，環(huán)比+1.21%；ICE布油期貨02合約59.68漲0.76美元/桶，環(huán)比+1.29%。中國INE原油期貨2602合約跌7.9至424.3元/桶，夜盤漲3.1至427.4元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎財政部公布數據顯示，今年前11個月，全國財政收入20.05萬億元，同比增長0.8%，增幅與前10個月持平。其中，全國稅收收入16.48萬億元，增長1.8%；證券交易印花稅收入1855億元，增長70.7%。

◎工信部部長李樂成會見美國超威半導體公司（AMD）董事會主席兼首席執(zhí)行官蘇姿豐，雙方就加強數字經濟、人工智能領域合作等議題進行交流。

◎海南自由貿易港12月18日正式啟動全島封關運作。即日起，海南自貿港貨物進出“一線”“二線”可辦理報關業(yè)務，貨物可通過全島設置的8個對外開放口岸和10個“二線口岸”進出海南自貿港。

◎據外媒報道稱，中方在巴拿馬運河兩個港口的交易談判中提高要價，推動由中遠海運集團獲得控股權。

◎英國11月CPI同比漲幅放緩至3.2%，為今年3月以來的最低水平；環(huán)比則下降0.2%，為2024年7月以來最低水平。英國11月零售物價指數環(huán)比下降0.5%，為2023年7月以來最大降幅。市場押注英國央行本周四將進行年內第四次降息。

◎歐洲議會投票通過了歐盟在2027年底前逐步停止進口俄羅斯天然氣的計劃，相關決定仍有待歐盟成員國部長級會議明年初正式批準。

◆行業(yè)快訊

◎美委局勢趨緊 國際油價有望破位反彈

俄烏短期內達成和平協(xié)議的概率較低，美委關系緊張度升級，供應中斷風險有所加劇，地緣風險增強。疊加臨近圣誕節(jié)，需求出現季節(jié)性回暖，均給予油價支撐。預計國際原油價格不會持續(xù)深跌，布倫特期貨價格有望重返60美元關口上方。

◎供需矛盾階段性改善 乙腈市場止跌反彈

目前來看支撐乙腈市場得以觸底反彈的主要利好仍來自于供應面，而需求面更多為短期行為，傳統(tǒng)農藥及醫(yī)藥領域消費并無實質性改善，因而缺乏可持續(xù)性支撐。而隨著價格反彈上漲，屆時或再度刺激供應面放量，因此市場仍缺乏可持續(xù)上漲條件，預計短期內市場震蕩上探后或再度恢復僵持表現。

◎多變量影響 二氯甲烷未來承壓震蕩運行

2026年一季度來看，供應端暫無新增產能釋放，且明確檢修或降負裝置較少，隨著2025年新增裝置放量，整體供應端相較于往年一季度處于高位，表現寬松。下游需求表現不一，制冷劑R32在新配額下發(fā)后，開工情況或表現尚可。一季度逢年關，部分小型下游企業(yè)或存在停車渡節(jié)預期，需求方面亦是以階段性支撐為主。整體來看，供需方面多處于供大于求格局，來自供應端壓力對市場走勢將形成一定鉗制。不過階段性下游補倉囤貨以及3月份節(jié)后歸來，下游全面復工復產亦是對市場存價格波動影響。綜上所述，預計2026年一季度國內二氯甲烷市場或低開高走。當然，甲烷氯化物企業(yè)虧損之下，需關注原料液氯價格波動對生產裝置影響。

◎供需無明顯突破 BDO市場僵局延續(xù)

進入12月周期后，雖部分裝置檢修、換劑等，行業(yè)產能利用率下滑，疊加新疆地區(qū)運輸受限，供應端存一定利好，供方穩(wěn)市心態(tài)。但下游PTMEG、PBAT等行業(yè)開工下滑，對原料的消化量縮減，且虧損壓力下入市議價?；久娑嗫战豢?，BDO市場重心波動困難。12月中下旬檢修裝置存重啟計劃，供應端利好將減弱；而需求端整體表現一般，BDO市場波動或有限。

◎供需未變 磺市下行源于心態(tài)被擾動

短期來看，市場價位已呈現出的下行幅度及今年剩余時間有限讓市場心態(tài)陷入謹慎的圍墻中。后期現貨市場無論是終端剛需采購，還是商家試探性操作，必將是只愿低價吸納，無意過分追貨，如此交投氛圍很難回到之前的向好狀態(tài)，如此持貨資源中不可避免的會出現因心態(tài)不穩(wěn)而選擇順勢調整的操作。然國際現貨市場供應趨緊局面尚未緩解，且印尼、印度等地仍有需求釋放前景，這就意味著一段時間內國際硫磺市場價格仍存堅挺運行趨勢。此外進口成本必然是倒掛的狀態(tài)下，低價資源補充難度可想而知，港口到貨量的相對有限預判，為持貨商后續(xù)參與市場互動提供重要博弈籌碼。而市場在高成本支撐與弱心態(tài)壓制的格局中，預計市場以震蕩整理為主。

◎短期蒽油市場或持續(xù)維持低迷走勢

本周市場來看，原料端高溫煤焦油有回落預期，成本支撐減弱的同時，場內煤焦油深加工開工率有持續(xù)升高可能，蒽油供應量增多后，企業(yè)出貨壓力難以減弱，下游市場看，炭黑市場處需求淡季，新單一直穩(wěn)定運行，成本壓力較大，蒽油采買情緒一直較為被動，蒽油加氫下游產品延續(xù)跌勢，打壓蒽油加氫市場的采購心態(tài)，綜合來看，目前蒽油市場呈現供應多需求弱的狀態(tài)，難有利好出現，故本周期蒽油市場依舊有持續(xù)走跌空間，預計山東地區(qū)主流價格在3300-3350元/噸。

◆產業(yè)動態(tài)

◎中國基金業(yè)協(xié)會公布數據顯示，截至三季度末，我國資產管理產品總規(guī)模達80.03萬億元。其中，公募基金規(guī)模36.74萬億元，私募基金規(guī)模21.99萬億元，基金公司管理的養(yǎng)老金規(guī)模6.85萬億元。

◎據克而瑞地產研究，11月30個重點城市二手房成交環(huán)比上升14%，累計同比增3%。四個熱點城市中，上海、深圳、杭州新增二手房掛牌量同環(huán)比齊跌，杭州同比跌幅達11%，僅北京一城環(huán)比增9%。

◎城市軌道交通建設規(guī)劃審批被收緊。據第一財經，根據地方發(fā)改部門的官方信息，國家發(fā)改委已經下發(fā)新一輪軌道交通規(guī)劃申報通知，“標準較高、要求較嚴”。

◎據證券時報，“十五五”開局之年，適度寬松的貨幣政策要努力推動實現經濟增長、物價回升，這首先要求明年金融總量保持合理增長，充分滿足實體經濟融資需求。市場機構普遍預計明年降準、降息分別有0.5個、0.1個百分點左右的空間。根據中央經濟工作會議要求，明年結構性工具將聚焦擴大內需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領域，繼續(xù)支持金融“五篇大文章”。

◆財經日歷

周四（12月18日）

05:45 新西蘭第三季度GDP季率-生產法季調后(%)

06:30 美國12月16日COMEX黃金庫存-每日更新(百盎司)

06:30 美國12月17日SPDR黃金持倉-每日更新(噸)

08:30 澳大利亞11月RBA外匯交易-市場渠道(億澳元)

11:00 中國11月管道天然氣進口量-能源(萬噸)

15:10 中國12月18日上期所每日倉單變動-銅(噸)

20:00 英國12月央行基準利率(%)

20:00 加拿大12月CFIB商業(yè)晴雨表

21:30 美國11月CPI年率未季調(%)

21:30 美國12月費城聯儲制造業(yè)指數