普通百姓黃金配置比例：10%-20%已是極限，超標易陷被動

普通老百姓配置黃金，基礎比例是10%，20%已是極限，再往上就是超標了。

好多人問：“老師，你長期看好黃金，我股票做得不好，為什么不能多持有黃金呢？”

各位，你們有沒有想過一個問題？給大家舉個例子，退休的巴菲特老爺子，他從來不投黃金，這是為什么？他說黃金不生息，但巴菲特可不是盯著這點利息的人。核心原因在于，巴菲特是長線投資者，一只股票至少拿10年，甚至20年、30年。把時間拉到這個維度來看，市場核心資產(chǎn)的回報率，是遠高于黃金的。

黃金長期來看確實是震蕩上行的，但你們去對比一下同期納斯達克指數(shù)的漲幅，就算保守看標普500指數(shù)，也能清楚發(fā)現(xiàn)：拉長時間維度，黃金的收益根本比不上核心經(jīng)濟體資產(chǎn)的增長。資產(chǎn)配置是長線布局，要追求絕對收益，這是不建議超配黃金的第一個原因。

第二個原因，黃金的回調和震蕩周期非常久。剛才給大家講過黃金的歷史走勢，一輪牛市走完之后，往往會進入漫長的震蕩調整期，短則七八年，長則長達20年。

過去這些年，黃金確實長期看漲，但它有70%-80%的時間都處于震蕩甚至探底的過程，上漲階段則十分迅速，往往是脈沖式拉升。就像這一輪行情，黃金漲幅已經(jīng)翻了三倍，就是典型的脈沖式上漲。而脈沖上漲之后，需要大量的時間去沉淀和消化前期漲幅，所以如果黃金配置比例超標，長期持有的體感會很差，普通人很難扛住漫長的震蕩期。

大家可以去看看，標普500、納斯達克指數(shù)過去經(jīng)歷幾次大危機時，深度回調后的修復用了多長時間？有超過20年的嗎？

最近的一次就是今年4月，受全球貿(mào)易戰(zhàn)升溫影響，美股大幅下跌。但你們看看修復用了多久？不過兩三個月就漲回去了，之后還再創(chuàng)歷史新高。

由此能發(fā)現(xiàn)一個規(guī)律：資本市場每次下跌后的修復周期，正變得越來越短。黃金和核心權益資產(chǎn)在下跌、震蕩周期里的持身體感截然不同，試想一下，如果黃金配置比例超標，漫長的調整期你真的能扛得住嗎？

所以說，凡事都要有個度。普通老百姓配置黃金，基礎比例是10%，具體占比可以看個人喜好。有人說自己不喜歡黃金，那把比例下調5%也合理。畢竟資產(chǎn)配置是量體裁衣的個性化過程，每個人的風險偏好都不一樣。

對普通人而言，配置10%的黃金就夠了，只要明確大方向——靠這類資產(chǎn)對抗通脹就行。如果對抗通脹的需求更強烈，也可以適當上調比例，15%沒問題，20%已是極限，再往上就是超標了。

如果不做長線投資，也可以把超配的黃金換成現(xiàn)金，再審視一下各類資產(chǎn)在家庭資產(chǎn)中的占比，看看是否處于合理區(qū)間。