一筆22.82億元的交易，在年末的A股市場(chǎng)激起漣漪。

12月16日晚，停牌一周的嘉美包裝（002969.SZ）發(fā)布公告：公司控股股東中包香港與蘇州逐越鴻智簽署協(xié)議，后者擬以4.45元/股的價(jià)格，協(xié)議受讓上市公司29.90%的股份。

此外，逐越鴻智還將通過(guò)部分要約收購(gòu)的方式進(jìn)一步增持股份，擬要約收購(gòu)股份總數(shù)為233,491,406股（占公司總股本的25.00%）。其中，中包香港擬預(yù)受要約部分股票102,911,441股，占公司總股本的11.02%。富新投資擬預(yù)受要約部分股票88,991,910股，占公司總股本的9.53%。中凱投資擬預(yù)受要約部分股票23,279,120股，占總股本的2.49%。

若其他股東足額接受要約，逐越鴻智最終持股比例將達(dá)到54.90%，成為嘉美包裝控股股東，全球高端科技品牌追覓科技創(chuàng)始人俞浩將成為實(shí)際控制人。

翻看嘉美包裝履歷，這是一家典型的隱形冠軍：長(zhǎng)期深耕食品飲料金屬包裝領(lǐng)域，手握成熟產(chǎn)業(yè)鏈條，長(zhǎng)期服務(wù)于養(yǎng)元飲品、王老吉、銀鷺、達(dá)利等國(guó)民品牌，以及山姆、盒馬、檸檬共和國(guó)、可可滿分等品牌。

在當(dāng)前存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，對(duì)于嘉美包裝而言，核心已不再是“如何把產(chǎn)品做得更好”，而是“如何高效做好產(chǎn)品”、“為更多市場(chǎng)、客戶做產(chǎn)品”，22.82億元的入局，也是舊土壤恰逢新雨露。

目前，金屬包裝產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著由新消費(fèi)趨勢(shì)、全球化及可持續(xù)發(fā)展驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)變革。

一方面，年輕消費(fèi)群體對(duì)個(gè)性化、高顏值、便攜包裝的需求激增，這高度依賴金屬包裝企業(yè)強(qiáng)大的柔性定制與快速響應(yīng)能力。

另一方面，在“雙碳”目標(biāo)及全球綠色消費(fèi)浪潮下，金屬包裝因其高回收率和可無(wú)限循環(huán)的特性，成為品牌出海和構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈的理想選擇。

逐越鴻智的進(jìn)入，正是為了將其在數(shù)字化、智能制造、新材料應(yīng)用及供應(yīng)鏈優(yōu)化等領(lǐng)域的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰εc嘉美包裝的行業(yè)領(lǐng)先地位相結(jié)合，共同推動(dòng)金屬包裝行業(yè)向智能化、高端化、全球化轉(zhuǎn)型，挖掘新的增長(zhǎng)潛力。

2024年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“并購(gòu)六條”，明確支持私募投資基金以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合為目的收購(gòu)上市公司。這被視為資本市場(chǎng)的一個(gè)重要信號(hào)：并購(gòu)重組，正在從“題材炒作”回歸到“產(chǎn)業(yè)邏輯”。

此次嘉美包裝易主，正是這一政策導(dǎo)向下的產(chǎn)業(yè)實(shí)踐。

從公告披露的信息來(lái)看，逐越鴻智入主，沒有在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)對(duì)嘉美包裝主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行重大調(diào)整的計(jì)劃，顯然不是為了做一個(gè)財(cái)務(wù)投資者。54.90%的持股比例，彰顯了其對(duì)上市公司未來(lái)運(yùn)作的自信。

逐越鴻智背后的實(shí)際掌門人俞浩，畢業(yè)于清華大學(xué)，曾創(chuàng)立清華大學(xué)“天空工場(chǎng)”平臺(tái)。2017年，俞浩創(chuàng)立追覓科技。在其帶領(lǐng)下，追覓科技已經(jīng)成為全球化高端科技品牌，旗下重點(diǎn)業(yè)務(wù)品類在德國(guó)、法國(guó)、新加坡等數(shù)十個(gè)國(guó)家與地區(qū)取得了市場(chǎng)占有率第一的行業(yè)地位，連續(xù)六年公司營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率100%。

俞浩入主嘉美包裝，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于“智能制造技術(shù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)線”的預(yù)期。傳統(tǒng)制造業(yè)最急需的稀缺資源——除了智能制造技術(shù)，還會(huì)有新的治理結(jié)構(gòu)、全球化產(chǎn)業(yè)視野，以及重塑估值邏輯的可能性。

對(duì)于該方案，市場(chǎng)各方都有著一致期待：傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供穩(wěn)健的基本盤和上市平臺(tái)，新資本與新團(tuán)隊(duì)注入增量資源和管理溢價(jià)。

若此次交易落地，它將成為“并購(gòu)六條”后一個(gè)極具參考價(jià)值的樣本：在增長(zhǎng)周期里，傳統(tǒng)企業(yè)如何通過(guò)讓渡控制權(quán)，通過(guò)新質(zhì)生產(chǎn)力與資本市場(chǎng)賦能，完成一次產(chǎn)業(yè)升級(jí)。