記者 董溫淑

編輯 高宇雷

“不是剛需就別裝電腦?！边M(jìn)入12月，廣州一家裝機(jī)工作室的負(fù)責(zé)人小賴(lài)開(kāi)始這樣“勸退”自己的客戶(hù)們。

他并非放著上門(mén)生意不做，而是“近幾個(gè)月來(lái)，內(nèi)存、硬盤(pán)漲價(jià)太狠，直接導(dǎo)致整機(jī)價(jià)格上浮。有些不了解行情的客戶(hù)接受不了，聊完了以為我們DIY電腦的都是奸商?！倍袌?chǎng)中也的確不乏企圖渾水摸魚(yú)、以次充好的商家。

凡此種種，小賴(lài)這樣的DIY服務(wù)商面臨著許多額外的比較、質(zhì)疑，最后的成單概率也被拉低。

在北京朝陽(yáng)區(qū)某商場(chǎng)一層開(kāi)設(shè)門(mén)店的DL同樣發(fā)出了“生意難做”的感嘆。他告訴「電廠」，漲價(jià)迅猛勸退了他不少裝機(jī)客戶(hù)，“好在我們還有修電腦的業(yè)務(wù)（支撐）”。

身處存儲(chǔ)芯片分銷(xiāo)行業(yè)最末端，電腦DIY從業(yè)者們感覺(jué)到的市場(chǎng)波動(dòng)，源頭來(lái)自存儲(chǔ)顆粒原廠的戰(zhàn)略調(diào)整。

大模型行業(yè)迅猛發(fā)展的背景下，作為燃料的算力芯片需要不斷提升帶寬內(nèi)存，也成了云廠商加大采購(gòu)的熱門(mén)方向。存儲(chǔ)大廠由此開(kāi)始向其傾斜產(chǎn)能。

蝴蝶在彼岸振翅，變化一環(huán)接一環(huán)地傳導(dǎo)。PC、手機(jī)甚至是掃地機(jī)等各類(lèi)硬件產(chǎn)品都面臨成本上漲，而這種態(tài)勢(shì)還將持續(xù)下去。

“漲價(jià)比黃金還猛”

瘋狂的漲價(jià)是從9月底開(kāi)始的。

小賴(lài)對(duì)「電廠」回憶道，9月底左右的時(shí)候，工廠拿貨報(bào)價(jià)開(kāi)始呈現(xiàn)漲價(jià)趨勢(shì)，價(jià)格開(kāi)始抬頭。

即便如此，實(shí)際的漲幅還是超越了大部分的預(yù)期。“就拿4代內(nèi)存來(lái)說(shuō)，8G-3200頻率，海力士顆粒以及三星顆粒的，漲前價(jià)格平均在70每根，截止到目前12.17號(hào)平均價(jià)格在350每根，漲幅在280%左右?！毙≠?lài)講道。

圖源：CFM閃存市場(chǎng)

他補(bǔ)充道，這次是全面調(diào)漲，甚至本以性?xún)r(jià)比作為核心優(yōu)勢(shì)的二手拆機(jī)、舊貨翻新甚至是被戲稱(chēng)為“洋垃圾”的海外流回存儲(chǔ)內(nèi)存都迎來(lái)不同程度的漲幅。這讓許多從業(yè)者發(fā)出了“內(nèi)存漲價(jià)比黃金還猛”的感嘆。

作為對(duì)比，這三個(gè)月內(nèi)國(guó)際金價(jià)的漲幅也不過(guò)10%左右。

小賴(lài)所提及的第四代內(nèi)存指DDR4（第四代雙倍數(shù)據(jù)速率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器），常用于PC、服務(wù)器中，在工控、安防監(jiān)控等B端市場(chǎng)也有應(yīng)用。

而這導(dǎo)致的結(jié)果是，裝機(jī)的門(mén)檻被整體提高。“在裝機(jī)市場(chǎng)，2000多元原本可以攢的入門(mén)產(chǎn)品，現(xiàn)在要3000才能配完了。”小賴(lài)這樣講道。

成本壓力之下，每個(gè)細(xì)微環(huán)節(jié)都開(kāi)始尋找更多盈利空間。而普通消費(fèi)者很難在短時(shí)間內(nèi)參透不同渠道、環(huán)節(jié)之間的信息差。

有市場(chǎng)消息稱(chēng)，海外電商平臺(tái)亞馬遜上已經(jīng)出現(xiàn)通過(guò)偽造DDR5內(nèi)存條出售而牟利的不法商家。該商家給成本更低的DDR2產(chǎn)品加上配重塊并重新包裝，偽裝為售價(jià)更高的DDR5進(jìn)行出售。

如果說(shuō)“裝機(jī)佬”們代表著更分散、小眾的市場(chǎng)需求，內(nèi)存漲價(jià)的余波已在更廣泛的市場(chǎng)范圍內(nèi)層層傳遞。

據(jù)市場(chǎng)消息，PC制造商戴爾已于12月17日開(kāi)始啟動(dòng)調(diào)價(jià)，提升所有商用PC的價(jià)格，漲幅比例將因客戶(hù)合同不同“在10%到30%之間”。

今年10月份，紅米K90發(fā)布之后引起市場(chǎng)熱議，消費(fèi)者關(guān)注的重點(diǎn)在于其大內(nèi)存版本相較小內(nèi)存版本價(jià)差過(guò)大。如K90標(biāo)準(zhǔn)版的12GB+256GB版本定價(jià)2599元，而12GB+512GB版本定價(jià)3199元。

相比之下，K80系列同等內(nèi)存的兩款產(chǎn)品價(jià)差為400元。K90系列高達(dá)600元的價(jià)差，被用戶(hù)質(zhì)疑在“搶錢(qián)”。

最終小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍、總裁盧偉冰不得不出面回應(yīng)，在解釋“內(nèi)存漲價(jià)實(shí)在太多”之余，以制定首月優(yōu)惠的方式平息爭(zhēng)議。

從存儲(chǔ)原廠掀起的產(chǎn)能切換風(fēng)暴

當(dāng)消費(fèi)電子正面臨著存儲(chǔ)漲價(jià)所帶來(lái)的種種問(wèn)題時(shí)，供應(yīng)鏈上游的顆粒大廠，正在主動(dòng)擁抱這30年難遇的“存儲(chǔ)超級(jí)周期”。

“現(xiàn)在是純粹的賣(mài)方市場(chǎng)、存儲(chǔ)的超級(jí)周期?！痹谀成鲜行酒救钨Y深采購(gòu)經(jīng)理的吳云輝這樣對(duì)「電廠」總結(jié)道。

造就這周期的源頭，是大模型訓(xùn)練必不可少“存力”產(chǎn)品——HBM（高帶寬內(nèi)存）。

從大模型浪潮興起，英偉達(dá)所代表的算力芯片就被視為不可或缺的重要燃料，而存力則是隱于算力芯片之中的關(guān)鍵部分。

國(guó)內(nèi)存算一體芯片企業(yè)億鑄科技創(chuàng)始人熊大鵬曾這樣解讀道：“對(duì)于大模型來(lái)說(shuō)，它真正的壁壘不在摩爾定律，而在存儲(chǔ)墻?！北热纭癏200和H100在算力上提升得并不多，主要是（數(shù)據(jù)）從HBM往芯片里轉(zhuǎn)的帶寬做得更好，導(dǎo)致實(shí)際有效算力能夠提升60%、70%，甚至在某些情況差不多翻一倍”。

全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)由三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）三大巨頭主導(dǎo)。

2023年，主流存儲(chǔ)顆粒DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器芯片）、NAND（非易失性閃存存儲(chǔ)器）等產(chǎn)品還處在一輪下行周期中，但存儲(chǔ)原廠已嗅到HBM的風(fēng)向轉(zhuǎn)變。

這一年，SK海力士作為全球首個(gè)能夠量產(chǎn)第五代HBM產(chǎn)品，首先獲得包括英偉達(dá)在內(nèi)的多個(gè)客戶(hù)大單，幾乎壟斷了英偉達(dá)的相關(guān)產(chǎn)品訂單。

SK海力士12層第五代HBM（HBM3E）內(nèi)存芯片

到年底，三星電子的相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)入英偉達(dá)H100供應(yīng)鏈；美光則從2024年初開(kāi)始大量出貨其研發(fā)的最新第五代HBM產(chǎn)品，同樣將英偉達(dá)發(fā)展為主要客戶(hù)。

對(duì)高端HBM產(chǎn)品，英偉達(dá)展現(xiàn)出了照單全收的態(tài)度，2024一季度，美光、SK海力士、三星電子就陸續(xù)宣布當(dāng)年產(chǎn)能已售罄；到2024年中，SK海力士則宣布2025年的產(chǎn)能也已被預(yù)訂。

銷(xiāo)售的火熱，又刺激原廠不斷對(duì)此加大投入。三星、SK海力士在2024年將超過(guò)20%的DRAM生產(chǎn)線轉(zhuǎn)為HBM生產(chǎn)線；美光則于2024年底獲得投資，分別在愛(ài)達(dá)荷州、紐約州建設(shè)新廠。

HBM之于算力芯片的不可或缺，甚至讓存儲(chǔ)原廠成為少有能在英偉達(dá)面前掌握議價(jià)權(quán)的廠商——這在過(guò)去極為罕見(jiàn)，也正是本輪存儲(chǔ)周期“又急又狠”的關(guān)鍵變量。

據(jù)市場(chǎng)消息，2025年11月，SK海力士在與英偉達(dá)的第六代高帶寬內(nèi)存供應(yīng)談判中占據(jù)上風(fēng)，并成功將其價(jià)格提升逾50%。

力保HBM供應(yīng)的背景下，DRAM、NANA等品類(lèi)本就面臨擠壓。而其中DDR正面臨換代周期，更給了原廠取舍的理由。

從2023年開(kāi)始，英特爾、AMD等廠商開(kāi)始在處理器中支持最新的DDR5產(chǎn)品，推動(dòng)內(nèi)存進(jìn)入換代周期。

盡管DDR4仍有廣闊的存量需求，在產(chǎn)能受到擠壓的背景下，各大原廠在2025年初紛紛表態(tài)、選擇聚焦附加值更高的DDR5，而計(jì)劃在2025年底停止DDR4內(nèi)存的生產(chǎn)。國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)大廠長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)也緊隨其后，計(jì)劃最遲于2026年上半年全面停止DDR4供貨。

這也是本輪存儲(chǔ)產(chǎn)品漲價(jià)潮中，DDR4漲勢(shì)尤為迅猛的核心原因。

存儲(chǔ)廠商產(chǎn)能拉滿(mǎn)，下游客戶(hù)加速切換

在半導(dǎo)體市場(chǎng)歷史中，由于技術(shù)迭代、廠家清庫(kù)存等客觀原因，每隔一段時(shí)間，存儲(chǔ)市場(chǎng)就會(huì)上演一次供應(yīng)緊張、高價(jià)難求的輪回；手機(jī)等下游客戶(hù)在此時(shí)往往會(huì)加大采購(gòu)、恐慌性備貨。

按照經(jīng)驗(yàn)，每輪周期相隔3-4年。而AI因素的加入，讓這一輪周期的持續(xù)時(shí)間面臨更多不確定性。

瑞銀Nicolas Gaudois團(tuán)隊(duì)最新報(bào)告顯示，存儲(chǔ)行業(yè)正面臨前所未有的供需緊張局面。預(yù)計(jì)DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器，含有DDR、SDRAM等類(lèi)型）供應(yīng)短缺將持續(xù)到2027年第一季度；NAND短缺情況預(yù)計(jì)延續(xù)至2026年第三季度。

在坊間，還充斥著存儲(chǔ)漲價(jià)將持續(xù)到2026年底、2027年中等種種猜測(cè)。面對(duì)未知，不同廠商選擇了應(yīng)對(duì)方式各異。

吳云輝告訴「電廠」，DDR4是其公司多款SoC原本的標(biāo)配選擇，產(chǎn)品漲價(jià)已經(jīng)影響到其四季度SoC（系統(tǒng)級(jí)芯片）出貨。

“我們有一些機(jī)器人客戶(hù)，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，部分工業(yè)場(chǎng)景使用的DDR4型號(hào)甚至漲到了年初5-6倍的價(jià)格，帶來(lái)了很大的價(jià)格壓力，原來(lái)的定價(jià)Cover不住。DDR5也漲了，但沒(méi)這么夸張，相比低點(diǎn)漲到1倍、2倍，還能承受。如果到深圳一些盤(pán)商市場(chǎng)看，可以看到相鄰很近的不同批次產(chǎn)品間，也各有價(jià)差?！彼v道。

即便SoC企業(yè)普遍與內(nèi)存供應(yīng)商簽有合同，在這種情況下，也只能是“保供貨不保價(jià)”。面對(duì)這種情況，吳云輝的公司選擇和客戶(hù)逐一協(xié)商，試圖推動(dòng)將原有的DDR4產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為DDR5。

另?yè)?jù)界面新聞報(bào)道，截至11月中旬，隨著上游儲(chǔ)存芯片價(jià)格的瘋漲，多家手機(jī)廠商已經(jīng)暫緩了本季度的存儲(chǔ)芯片采購(gòu)。小米、OPPO、vivo等廠商庫(kù)存普遍低于兩個(gè)月，部分廠商DRAM庫(kù)存低于三周。

但觀望很難解決問(wèn)題，在可見(jiàn)的時(shí)間里手機(jī)廠商們?nèi)砸鎸?duì)原廠的高額報(bào)價(jià)與緊張排單。

“現(xiàn)在下單DDR5，排單估計(jì)五六個(gè)月是要的，”就職于某存儲(chǔ)芯片公司的Qura對(duì)「電廠」預(yù)計(jì)道，“我們的工廠已經(jīng)（產(chǎn)能）拉滿(mǎn)了?！?/p>

這場(chǎng)全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的步伐調(diào)整，終將傳導(dǎo)到每個(gè)消費(fèi)者身上。

當(dāng)下，部分小米在售平板電腦、榮耀平板電腦已官宣漲價(jià)消息，前者漲幅在100-300元不等。

圖源：TrendForce

另?yè)?jù)研究機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢(xún)最新報(bào)告顯示，存儲(chǔ)器價(jià)格將在2026年第一季度將迎來(lái)顯著上漲，對(duì)智能手機(jī)與筆記本等消費(fèi)終端的成本與產(chǎn)品策略產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性壓力。

具體而言，原本以?xún)?nèi)存作為重要賣(mài)點(diǎn)的中低端手機(jī)或?qū)⑹艿絿?yán)重影響，中端機(jī)常見(jiàn)的12GB內(nèi)存配置將“逐漸消失”。

“如果內(nèi)存倒車(chē)，大家以后更沒(méi)有興趣換機(jī)了?！痹谝粋€(gè)數(shù)碼資訊論壇中，有用戶(hù)這樣講道。

（文中吳云輝、Qura為化名）