再過(guò)三天就是冬至，一年中黑夜最漫長(zhǎng)的這一天雖然還沒(méi)到來(lái)，但已經(jīng)不遠(yuǎn)了——光伏行業(yè)的情形類(lèi)似，冷熱不均，身處絕望中又充滿(mǎn)著期待。12月17-18日，上千位光伏人相聚于古都西安，抱團(tuán)取暖，展望來(lái)年，探索逆境求生之道。

在兩天來(lái)高強(qiáng)度的信息轟炸與溝通交流中，筆者試圖準(zhǔn)確把握每一個(gè)光伏人當(dāng)下的真實(shí)狀態(tài)。令人欣慰的是，與輿論場(chǎng)中的悲觀消沉氛圍完全不同，光伏人言笑晏晏，對(duì)未來(lái)仍有信心。這就是打不死、擊不垮的光伏精神。趕碳號(hào)以為，以前展現(xiàn)的是任性，現(xiàn)在展現(xiàn)的是韌性。偶遇徐曉華，他哈哈大笑著熟人打著招呼，還活著！那一刻，一股暖流從趕碳號(hào)心頭掠過(guò)。信心，真的比黃金更重要！

兩天中有十幾個(gè)大小會(huì)議，有開(kāi)放會(huì)議也有閉門(mén)會(huì)議，主題各不相同。如果非要給這一屆年會(huì)冠以一個(gè)主題，趕碳號(hào)認(rèn)為沒(méi)有比“反內(nèi)卷”更合適。

自2024年7月30日黨中央首提“反內(nèi)卷”至今已近一年半，自2024年10月14 日光伏協(xié)會(huì)在上海舉行防止行業(yè) “內(nèi)卷式” 惡性競(jìng)爭(zhēng)專(zhuān)題座談會(huì)至今，也有一年零兩個(gè)月。雖然是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，一年多過(guò)去，也終于到了檢驗(yàn)階段性工作成果、成色的時(shí)刻。

來(lái)自中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)官微

01多晶硅期貨，漲了整一倍！

光伏反內(nèi)卷的成果，表現(xiàn)在資本市場(chǎng)中，成績(jī)有目共睹：多晶硅主力連續(xù)合約從2025年6月26日的30655元，一路上漲到12月17日的61595元，漲幅剛好為100.93%！放大到10倍杠桿，就是漲了10倍！

僅這主力合約一個(gè)品種（主力連續(xù)合約，是某一品種當(dāng)前交易最活躍、成交量和持倉(cāng)量最大的那個(gè)合約），區(qū)間內(nèi)成交金額高達(dá)6.62萬(wàn)億！

表現(xiàn)在現(xiàn)貨方面，同樣成績(jī)斐然——6月25日n型復(fù)投料為3.44萬(wàn)元/噸，12月月17日為5.32萬(wàn)元/噸，漲幅為54.65%。

來(lái)自硅業(yè)分會(huì)

光伏反內(nèi)卷，在硅料期現(xiàn)價(jià)格上，大獲全勝！

硅料之所以能實(shí)現(xiàn)“漲價(jià)去產(chǎn)能”，原因眾所周知：既有限產(chǎn)限價(jià)的操作策略，又有產(chǎn)能收儲(chǔ)的預(yù)期引導(dǎo)。

光伏反內(nèi)卷取得階段性成功，這話(huà)其實(shí)不夠準(zhǔn)確，應(yīng)該說(shuō)在相關(guān)部門(mén)指導(dǎo)下，在光伏協(xié)會(huì)堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，在硅料企業(yè)共同參與下，“硅料反內(nèi)卷”取得了階段性成功。

02硅料賺的錢(qián)，是電池組件企業(yè)虧掉的

在同樣的時(shí)間周期內(nèi)，硅片、電池、組件漲幅各不相同，分別為19.42%，15.38%和1.91%。

來(lái)自Info Link

從6月25日至12月17日，硅料價(jià)格翻倍（期貨），吃上了大肉，硅片啃上了骨頭，電池片貌似喝上了湯，而光伏組件只喝了西北風(fēng)。

因?yàn)?，看上去電池片漲了四分錢(qián)，組件價(jià)格也漲了一分錢(qián)，但這些“成果”都是在下述壓力條件下完成的：

第一，電池和組件環(huán)節(jié)，吞下了硅料上漲的全部成本。硅料在光伏組件成本占比，已經(jīng)從2025年6月25日的約9.5%，上升至12月17日的14%，漲幅約4.5個(gè)百分點(diǎn)。

第二，更為致命的是，漿料價(jià)格的上漲，也全部由電池、組件環(huán)節(jié)買(mǎi)單了。2025年6月25日，現(xiàn)貨白銀價(jià)格為35.96美元/盎司；12月17日，倫敦現(xiàn)貨白銀報(bào)價(jià)65.769美元/盎司，漲幅高達(dá)82.89%！ 另外，以此推斷，6月25日至12月17日，光伏銀漿價(jià)格漲幅在 60%-80% 區(qū)間，且臨近年末漲幅明顯加速！

2025年12月產(chǎn)業(yè)鏈成交價(jià)格測(cè)算，銀漿在組件成本中占比已達(dá)17%。而此前其在光伏電池全部成本中占比約12%，在TOPCon電池中，占比更是超過(guò)電池片完全成本的30%！

如果我們考慮到硅料和漿料成本抬升因素的影響，理論上，電池片價(jià)格應(yīng)上漲約 33%，組件價(jià)格應(yīng)上漲約 18%，才能完全匹配材料成本的增加。算下來(lái)，電池片價(jià)格應(yīng)該漲到0.35元，組件價(jià)格應(yīng)該漲到0.8024元/W。

這還是僅考慮到硅料和漿料價(jià)格上漲因素，如果組件環(huán)節(jié)也像硅料環(huán)節(jié)一樣合理加價(jià)，不說(shuō)翻倍，也應(yīng)該漲到一塊錢(qián)以下，組件企業(yè)才能進(jìn)入相對(duì)一個(gè)舒適的區(qū)域，才能像現(xiàn)在的硅料企業(yè)活得有尊嚴(yán)吧？

不管怎樣，0.8元/W這個(gè)價(jià)格，是電池組件企業(yè)能夠活下去的一條紅錢(qián)。低于這個(gè)價(jià)格，低掉多少就是電池、組件虧掉多少，虧掉的部分，就是補(bǔ)貼了硅料、硅片的漲價(jià)！

現(xiàn)在的情況顯而易見(jiàn)，組件價(jià)格沒(méi)漲上去，而且仍然在出貨。這就說(shuō)明有以下兩方面的情況同時(shí)發(fā)生了：一是電池、組件企業(yè)在血虧，二是組件企業(yè)在其它地方盡可能壓降成本，比如邊框、膠膜、玻璃等等。

如果這樣，硅料價(jià)格的上漲，雖然在客觀上拯救了硅料企業(yè)，但也導(dǎo)致了電池、組件企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的迅速惡化而不是好轉(zhuǎn)起來(lái)，同時(shí)還很有可能造成這段時(shí)間內(nèi)出貨的組件質(zhì)量明顯下降！

03救救組件！

12月17日，在光伏企業(yè)家座談會(huì)（第三屆理事會(huì)擴(kuò)大會(huì)議）上，一位頭部企業(yè)負(fù)責(zé)人在內(nèi)部發(fā)言中表示——

最近，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)正在醞釀?chuàng)Q屆事宜。未來(lái)不管是理事長(zhǎng)、副理事長(zhǎng)、常務(wù)理事還是秘書(shū)處，我覺(jué)得最根本、最重要的，是還是要領(lǐng)導(dǎo)好光伏行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能自律，反內(nèi)卷。這項(xiàng)工作可能需要3到5年的時(shí)間持續(xù)深入開(kāi)展，才能夠取得堅(jiān)定的、持續(xù)的成效。

光伏行業(yè)整個(gè)上下游都在支持反內(nèi)卷，應(yīng)該說(shuō)硅料這個(gè)環(huán)節(jié)起步早，走得也快，現(xiàn)在大家也看到走到了一個(gè)新階段，不管是收儲(chǔ)平臺(tái)也好，硅料企業(yè)的股票也好，硅料價(jià)格也好。

對(duì)于硅料環(huán)節(jié)的反內(nèi)卷，我們一直是支持的，我一個(gè)積極支持。這也可以說(shuō)是整個(gè)光伏反內(nèi)卷工作的一個(gè)標(biāo)桿。另外，硅片、電池、組件現(xiàn)在也在積極地推進(jìn)過(guò)程中間，相關(guān)龍頭企業(yè)、全體企業(yè)都花很多精力去磋商，應(yīng)該說(shuō)也取得了積極的進(jìn)展。

我們也希望硅片、電池、組件盡快取得成果，可能方式方法不同，但本質(zhì)到最后還是一句話(huà)，就是在產(chǎn)出上和需求上，要取得平衡。

另外，在價(jià)格上要按照國(guó)家有關(guān)的法規(guī)要求達(dá)到盈利。但這里有一個(gè)很重要的概念，就是光伏產(chǎn)業(yè)的上下游生態(tài)都是一體化的。所以，產(chǎn)業(yè)治理的成效根本就是要全行業(yè)如何能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，而不是某個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)盈利。只在硅料環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)盈利，不能說(shuō)是完全實(shí)現(xiàn)了有效治理內(nèi)卷。

我和漢元主席、朱共山董事長(zhǎng)也交換過(guò)意見(jiàn)，而且我們絕對(duì)支持硅料環(huán)節(jié)的產(chǎn)能出清。但是，如果僅僅停留在硅料價(jià)格漲上去，不能有效傳導(dǎo)到硅片、電池、組件的話(huà)，我認(rèn)為這種治理的結(jié)果，第一是不健康的，第二是不可持續(xù)的。

所以，反內(nèi)卷，最終還是要光伏全產(chǎn)業(yè)鏈能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。這也8月19號(hào)工信部等六部委光伏反內(nèi)卷座談會(huì)的要求。那么，根本出路在哪里？出路就是組件價(jià)格一定要恢復(fù)到8毛錢(qián)以上，否則的話(huà)中間是沒(méi)法進(jìn)行有效承接的。所以，要全力推組件價(jià)格恢復(fù)到8毛錢(qián)以上，這樣才能夠讓各個(gè)環(huán)節(jié)能活下來(lái)，也包括輔材企業(yè)，也要給他們一定合理利潤(rùn)。

04腦洞大開(kāi)的一個(gè)想法

現(xiàn)在，我們又回到了問(wèn)題的原點(diǎn)。如何才能讓組件價(jià)格回到八毛錢(qián)以上呢？

就在這場(chǎng)企業(yè)家座談會(huì)的當(dāng)晚，市場(chǎng)中傳來(lái)好消息，晶澳科技醞釀組件漲價(jià)，漲幅達(dá)3-4 分/-W。漲價(jià)的核心原因，正是原材料成本激增——銀漿成本較年初已翻倍，專(zhuān)業(yè)人士測(cè)算銀漿的非硅成本已達(dá) 0.135 元 / W，同期硅料也有報(bào)價(jià)大幅上漲，組件企業(yè)面臨巨大成本壓力，多家廠商同步跟進(jìn)漲價(jià)。

但是，沒(méi)有需求的漲價(jià)，能夠持續(xù)嗎？

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)組件價(jià)格嚴(yán)重低于價(jià)值，還可以理解為肉爛在鍋里，但以極低價(jià)格出口，就完全沒(méi)有必要甚至不應(yīng)該了——美國(guó)市場(chǎng)組件價(jià)格是國(guó)內(nèi)的兩三倍。

趕碳號(hào)此前在文章中曾經(jīng)建議，光伏產(chǎn)品出口價(jià)格至少要漲到全現(xiàn)金成本以上，乃至保持一定合理利潤(rùn)。只要相比印度等海外光伏產(chǎn)能，有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)即可。至于玩陰陽(yáng)合同、弄虛作假低于光伏產(chǎn)品出口指導(dǎo)價(jià)的，也可采取類(lèi)似電池產(chǎn)能保證金制度，發(fā)現(xiàn)就要重罰。任何事情，沒(méi)有規(guī)矩，不成方圓。

另外，趕碳號(hào)和朋友們吹牛時(shí)，想了一個(gè)腦洞大開(kāi)的解決方案。當(dāng)然，破綻百出，權(quán)當(dāng)笑話(huà)。

受硅料產(chǎn)能收儲(chǔ)啟發(fā)，硅棒、組件有沒(méi)有可能也搞個(gè)收儲(chǔ)行動(dòng)呢？由協(xié)會(huì)牽頭成立一個(gè)組件收儲(chǔ)平臺(tái)，當(dāng)然不是收儲(chǔ)產(chǎn)能，而是收儲(chǔ)實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品。當(dāng)然，這個(gè)產(chǎn)品要建立嚴(yán)苛的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，比如效率、雙面率等等。

既然目前的光伏組件價(jià)格，和商品的實(shí)際價(jià)值已經(jīng)完全背離，那么從理論上也可以成立類(lèi)似光和謙成這樣的收儲(chǔ)平臺(tái)，等到市場(chǎng)供需關(guān)系改善、價(jià)格能真實(shí)反映商品價(jià)值時(shí)，再穩(wěn)步釋放庫(kù)存呢？

這個(gè)并非無(wú)例可循。比如，糧食、生豬都有戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，而且光伏組件的保質(zhì)期要長(zhǎng)得多。戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備糧的保質(zhì)期，因品種和儲(chǔ)存地區(qū)有差異。長(zhǎng)江以南地區(qū)，稻谷2-3 年、小麥3-4年、玉米1-2年、豆類(lèi)1-2年；食油的儲(chǔ)備保質(zhì)期則統(tǒng)一為1-2年。

當(dāng)然，組件的重要性不能和糧食同日而語(yǔ)。但我國(guó)也有能源戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備系統(tǒng)，光伏組件嚴(yán)格意義上，就是能源產(chǎn)品而且是綠色能源產(chǎn)品，是煤礦，是油田。像原油、汽油、柴油、天然氣、煤炭等，都是核心的儲(chǔ)備品類(lèi)。例如我國(guó)已構(gòu)建舟山群島、大連等立體化儲(chǔ)油網(wǎng)絡(luò)，石油儲(chǔ)備量約相當(dāng)于6個(gè)月的使用量，遠(yuǎn)超國(guó)際個(gè)月的安全線標(biāo)準(zhǔn)。

未來(lái)，隨著光伏行業(yè)提質(zhì)增效，技術(shù)進(jìn)步，這些庫(kù)存組件不排除有可能被淘汰掉，或者低價(jià)處理，那就索性作為廢品處理。多晶硅產(chǎn)能，不就是可以被收儲(chǔ)后，然后讓它們慢慢生銹、報(bào)廢嗎？

至于收儲(chǔ)組件的成本，當(dāng)然羊毛也出在羊身上。組件價(jià)格一旦修復(fù)以后，由一體化組件企業(yè)根據(jù)各家提供的收儲(chǔ)產(chǎn)品數(shù)量，按比例進(jìn)行分?jǐn)偰?？這里面，當(dāng)然一定也要推出一個(gè)光伏組件期貨，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)交割品的倉(cāng)單設(shè)置，逐步推高組件期貨價(jià)格，進(jìn)而引導(dǎo)組件價(jià)格逐步實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸呢？

無(wú)論是把牛奶倒掉，還是把奶牛殺掉，還是讓奶牛不再產(chǎn)奶，目標(biāo)其實(shí)只有一個(gè)，就是為了牛奶價(jià)格，為了廣大奶農(nóng)，終極目標(biāo)是為了讓人們能持續(xù)喝上好牛奶。