財聯(lián)社12月19日訊（編輯 劉蕊）美國通貨膨脹到底緩解了多少？

美東時間周四公布的美國11月份消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出一幅可謂“理想”的畫面：美國11月未季調(diào)CPI年率錄得2.7%，大幅低于市場預(yù)期的3.1%；剔除波動較大的食品和能源價格后的核心CPI同樣明顯低于預(yù)期，同比上漲2.6%，為2021年3月以來新低，預(yù)期值為3%。

這樣雙雙低于預(yù)期的數(shù)據(jù)，讓交易員紛紛加大了對美聯(lián)儲明年降息預(yù)期的押注，就連白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈西特都驚呼：“這份CPI報告好得令人震驚?！?/strong>

然而，美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們卻并沒有這么樂觀。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們警告稱，這份通常報告中并未包含 10 月份的數(shù)據(jù)（由于政府停擺，該數(shù)據(jù)未能收集到），因此無法進(jìn)行月度對比，這使得眾多產(chǎn)品類別的近期價格波動情況變得有點難以解釋。

而一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至警告稱，這樣“完美”的數(shù)據(jù)就像是“皇帝的新衣”，可能只是美國政府在自欺欺人罷了。

需謹(jǐn)慎看待11月數(shù)據(jù)

美國11月CPI數(shù)據(jù)公布后，美國海軍聯(lián)邦信用合作社（Navy Federal Credit Union）的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家希瑟·朗（Heather Long）表示，這份報告“對于數(shù)據(jù)專家而言，相當(dāng)于‘皇帝的衣服’的故事”。

“很難對這些數(shù)據(jù)給予重視。10 月份沒有數(shù)據(jù)收集，11 月份的收集也有限，”朗直言，“通貨膨脹意外放緩的一個關(guān)鍵原因是租金成本大幅下降。但這與私營部門的數(shù)據(jù)不符，也無法通過合理性檢驗?！?/blockquote>

事實上，住房成本是該報告發(fā)布后立即引發(fā)激烈討論的類別之一。

美國的住房成本約占該指數(shù)的三分之一，而美國勞工部的報告顯示，在9月至11月期間，美國的住房價格環(huán)比上漲了0.2%，同比上漲了3%。

哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰森·弗曼（Jason Furman）在 X 上發(fā)帖表示：“勞工統(tǒng)計局在住房成本的計算上似乎犯了一個重大的判斷錯誤（實際上把10月份的住房成本假設(shè)為 0），導(dǎo)致通脹數(shù)據(jù)被低估了?！薄安贿^，這種錯誤不太可能是出于政治因素。相反，更有可能的是他們堅持使用算法而非依靠判斷?！?/p>

弗曼指出，如果剔除住房數(shù)據(jù)的影響，美國的通脹情況也會有所緩和，但幅度不會這么大。

“希望美國勞工局能澄清此事，”彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員杰德·科洛科在關(guān)于弗曼觀點的X帖子中回復(fù)到，“今天早上專家們的討論中有很多困惑?！?/strong>

靜待12月數(shù)據(jù)

美國海軍聯(lián)邦信用合作社的經(jīng)濟(jì)學(xué)家朗表示，這次美國總體通脹數(shù)據(jù)較低的一個“主要驅(qū)動因素”似乎是實際存在的：全美范圍內(nèi)汽油價格持續(xù)穩(wěn)步下降，已降至近四年來的最低水平。

與此同時，Pantheon Macroeconomics經(jīng)濟(jì)學(xué)公司的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩姆·湯姆斯（Sam Tombs）指出另一個問題：“美國11月的商品報價中，很大部分的報價很可能是在黑色星期五折扣期間獲得的，而且這次的折扣范圍高于往常?！?/p>

湯姆斯表示：“鑒于消費者價格指數(shù)數(shù)據(jù)的收集工作在政府停擺結(jié)束后于（11月）14日才重新開始，11月的CPI數(shù)據(jù)必須謹(jǐn)慎對待?！?/p>

目前來看，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國12月份的數(shù)據(jù)可能會提供更清晰的分析結(jié)果。

該數(shù)據(jù)目前定于1月13日公布，因為政府的數(shù)據(jù)收集工作在政府停擺結(jié)束后總算能恢復(fù)到正常節(jié)奏。這將使美聯(lián)儲在下個月晚些時候做出下一次利率決策之前獲得更清晰的參考信息。

朗表示：“關(guān)鍵在于我們需要等待并觀察12月和1月的數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何。11月的通脹情況可能并未緩解，但似乎也不在惡化。這給了美聯(lián)儲暫停并評估的時間。”