哈嘍，各位朋友大家好！今天小界來和大家聊聊近期，美財政部長貝森特針對特政府所推出的兒童儲蓄賬戶計劃作出進(jìn)一步表態(tài)。他披露了該計劃的核心規(guī)則，同時也透露了收益預(yù)期。

這一面向2025年至2028年出生兒童的長期投資賬戶，以“政府引導(dǎo)+多元出資”的模式搭建儲蓄框架，既承載著培養(yǎng)國民金融意識的目標(biāo)，也暗含對資本市場長期發(fā)展的考量。

該政策的具體規(guī)則如何？收益預(yù)期是否具備合理性？對美國社會與資本市場又將產(chǎn)生哪些潛在影響？

根據(jù)官方披露，該兒童儲蓄賬戶的核心規(guī)則圍繞“出資方式、投資范圍、使用約束”三大維度構(gòu)建，確保資金的長期性與穩(wěn)健性。

在出資層面，政府將為每個符合條件的兒童提供每年1000美元的基礎(chǔ)出資，同時允許家庭及雇主追加出資，最高追加額度可達(dá)每年5000美元，形成“政府+家庭+雇主”的多元出資格局。

投資范圍被嚴(yán)格限定為低費(fèi)用美國股票指數(shù)共同基金或ETF，標(biāo)普500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品是核心標(biāo)的之一。政策明確禁止使用杠桿工具，同時排斥主動管理型投資，這一設(shè)計旨在規(guī)避短期市場波動風(fēng)險。

依托指數(shù)長期增值的特性實(shí)現(xiàn)資金穩(wěn)健積，畢竟對覆蓋2025-2028年出生兒童的賬戶而言，資金鎖定期長達(dá)18年以上，穩(wěn)健性是核心訴求。

資金使用的約束條款同樣清晰：18歲之前賬戶資金不得提取，成年后僅可用于購買首套房、創(chuàng)業(yè)、支付高等教育費(fèi)用等核心人生場景。

官方明確表示，政策設(shè)計的核心目標(biāo)之一，是從小培養(yǎng)兒童的儲蓄意識、投資理念與經(jīng)濟(jì)獨(dú)立思維，同時通過多元主體協(xié)同發(fā)力，幫助家庭積累長期財富，緩解未來核心支出的壓力。

貝森特在表態(tài)中公布了一組基于歷史數(shù)據(jù)的收益測算，為政策的吸引力提供了量化支撐。測算基準(zhǔn)選取標(biāo)普500指數(shù)年均10.5%的歷史增長率，這一數(shù)據(jù)源于標(biāo)普500指數(shù)長期走勢。

自成立以來，該指數(shù)在剔除短期波動后，長期年均收益率基本維持在10%-11%區(qū)間，具備較強(qiáng)的參考合理性。

具體測算結(jié)果顯示：僅依靠政府每年1000美元的基礎(chǔ)出資，18年后賬戶資金可增值至5800美元，28年后則可達(dá)1.8萬美元；

若家庭在基礎(chǔ)出資外每月追加250美元，孩子成年時賬戶資金可突破2萬美元；若按最高標(biāo)準(zhǔn)頂格追加至每年5000美元，待孩子成年時，賬戶余額將達(dá)到30萬美元。

需要明確的是，這一測算是基于歷史數(shù)據(jù)的靜態(tài)推演，實(shí)際收益仍受市場波動影響。標(biāo)普500指數(shù)雖長期向好，但短期可能出現(xiàn)階段性調(diào)整，極端市場環(huán)境下甚至可能出現(xiàn)連續(xù)多年的負(fù)收益，因此實(shí)際賬戶增值效果仍存在不確定性。

不過對鎖定18年以上的長期資金而言，市場短期波動的影響會被大幅稀釋，歷史數(shù)據(jù)推演仍具備一定參考價值。

從社會層面看，該政策若順利落地，有望推動美國國民金融素養(yǎng)的提升。通過“從娃娃抓起”的賬戶綁定。

讓兒童從小接觸儲蓄與投資，理解資本長期增值的邏輯，不僅能幫助個人建立更合理的財富管理觀念，也能為社會形成理性的投資氛圍奠定基礎(chǔ)。

對中低收入家庭而言，政府基礎(chǔ)出資與雇主追加機(jī)制，還能在一定程度上降低財富積累的門檻，緩解未來高等教育、首套房等大額支出的壓力。

對資本市場而言，該政策有望成為長期穩(wěn)定的增量資金來源。若政策覆蓋范圍達(dá)到預(yù)期，每年將有一筆鎖定18年以上的資金持續(xù)流入市場，且全部投向標(biāo)普500等核心指數(shù)產(chǎn)品。

這類長期資金對短期市場波動不敏感，更注重長期價值，既能為資本市場提供持續(xù)的流動性支撐，也能有效平抑市場短期波動，強(qiáng)化市場長期向好的基礎(chǔ)。

值得注意的是，政策的落地效果仍依賴于執(zhí)行細(xì)節(jié)的完善。家庭與雇主的追加出資意愿、低收入家庭的參與門檻、賬戶管理的便捷性等，都將直接影響政策的覆蓋范圍與實(shí)際效果。

此外，如何平衡“強(qiáng)制投資方向”與“個人投資選擇權(quán)”、如何規(guī)避市場極端風(fēng)險對賬戶資金的沖擊，仍是政策落地過程中需要解決的關(guān)鍵問題。

拋開政策的地域?qū)傩?，該兒童儲蓄賬戶計劃的設(shè)計邏輯，對其他希望發(fā)展資本市場的國家具備一定參考價值，核心啟示在于“利益綁定與市場完善的雙向促進(jìn)”。

當(dāng)民眾的長期財富與資本市場深度關(guān)聯(lián)時，市場生態(tài)優(yōu)化將獲得更強(qiáng)的內(nèi)生動力。具體而言，若多數(shù)家庭的財富積累依賴資本市場長期增值，社會對市場規(guī)范的訴求會顯著提升。

這將倒逼監(jiān)管層完善市場規(guī)則，打擊違規(guī)操作，提升上市公司質(zhì)量，因?yàn)槿魏螕p害市場健康的行為都將直接觸及民眾的切身利益。

這種“利益綁定-訴求提升-規(guī)則完善”的邏輯，能推動資本市場形成自我凈化、自我優(yōu)化的良性循環(huán)。

各國國情差異較大，美國的政策模式無法直接復(fù)制。其他國家若借鑒這一思路，需結(jié)合自身的資本市場成熟度、居民收入水平、社會保障體系等實(shí)際情況，設(shè)計符合本土需求的方案。

可根據(jù)自身市場特點(diǎn)調(diào)整投資標(biāo)的范圍，根據(jù)居民收入水平設(shè)定合理的出資額度與補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，確保政策的可行性與普惠性。

美國兒童儲蓄賬戶計劃是一項(xiàng)兼顧民生福利與資本市場發(fā)展的政策嘗試，其核心價值在于通過長期資金綁定，實(shí)現(xiàn)“國民財富積累”與“資本市場穩(wěn)定”的雙向賦能。

政策的最終效果仍需時間檢驗(yàn)，但其中“長期主義”的設(shè)計思路與“利益綁定推動市場完善”的邏輯，對各國資本市場發(fā)展與民生福利提升都具備一定的參考意義。