哈嘍，大家好，小玖今天想和大家聊聊剛出爐的 11 月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

整體看下來，咱們經(jīng)濟(jì)延續(xù)了平穩(wěn)向好的態(tài)勢，2025 年 5% 左右的增長目標(biāo)基本穩(wěn)了，但投資領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性問題也得重點(diǎn)關(guān)注，這些都為即將到來的 2026 年和 “十五五” 開局打下了基礎(chǔ)。

承壓前行，結(jié)構(gòu)優(yōu)化的經(jīng)濟(jì)大盤

從核心數(shù)據(jù)來看，工業(yè)和出口的表現(xiàn)堪稱 “壓艙石”。11 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長 4.8%，1-11 月累計增長 6.0%，其中高技術(shù)制造業(yè)增加值增速達(dá)到 8.4%。

像 3D 打印設(shè)備產(chǎn)量更是實(shí)現(xiàn)了翻倍增長，這背后是產(chǎn)業(yè)升級的持續(xù)發(fā)力。

出口方面更是驚喜，11 月以美元計價的出口同比增長 5.9%，不僅創(chuàng)下年內(nèi)單月新高，對東盟、歐盟等市場的增速還對沖了對美出口的波動。

前10月機(jī)電產(chǎn)品出口占比超60%，日益成為我國出口重要增長點(diǎn)。

消費(fèi)市場也保持著穩(wěn)健勢頭，1-11 月社會消費(fèi)品零售總額增長 4.0%，基本生活類和升級類商品同步增長，服務(wù)消費(fèi)增速更是達(dá)到 5.4%。

值得一提的是，數(shù)字消費(fèi)、綠色消費(fèi)等新型消費(fèi)持續(xù)壯大，入境消費(fèi)也在離境退稅等政策帶動下不斷擴(kuò)容，“購在中國” 的品牌效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。

不過小玖也要提醒大家，消費(fèi)端的恢復(fù)仍需時間，居民消費(fèi)意愿和能力的提升還需要政策持續(xù)護(hù)航。

展望 2026 年，明確了穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，5% 左右的增長目標(biāo)既有必要性也有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，宏觀政策調(diào)控力度不會減弱，財政政策將延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢，預(yù)計新增政府債務(wù)超 13 萬億元，超長期特別國債和專項(xiàng)債規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

貨幣政策也將靈活發(fā)力，可能實(shí)施小幅度降準(zhǔn)降息，加大結(jié)構(gòu)性工具支持力度，助力重點(diǎn)領(lǐng)域融資需求。

小玖覺得，2026 年作為 “十五五” 開局之年，經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵在于內(nèi)需主導(dǎo)作用的強(qiáng)化。

隨著城鄉(xiāng)居民增收計劃落地、消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施升級等政策推進(jìn)，消費(fèi)潛力將進(jìn)一步釋放，而有效投資的擴(kuò)大，帶動經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。

雖然當(dāng)前仍面臨供強(qiáng)需弱、風(fēng)險隱患等挑戰(zhàn)，但只要政策精準(zhǔn)發(fā)力、協(xié)同推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長值得期待。

最后再總結(jié)一下，11 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)勾勒出 “穩(wěn)中有進(jìn)、結(jié)構(gòu)待優(yōu)” 的圖景，2025 年增長目標(biāo)無虞為明年奠定了良好基礎(chǔ)。

2026 年，在積極的宏觀政策護(hù)航下，隨著內(nèi)需活力持續(xù)釋放、產(chǎn)業(yè)升級不斷推進(jìn)，中國經(jīng)濟(jì)有望在高質(zhì)量發(fā)展的道路上穩(wěn)步前行。

小玖也會持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)動態(tài)，和大家一起讀懂經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈絡(luò)。