2025銀行圈“封神榜”：誰主沉浮，誰陷困局？

2025年即將收官，12家全國(guó)性股份制銀行的前三季度財(cái)報(bào)已悉數(shù)披露，行業(yè)格局分化明顯。招商銀行以1137.72億元的歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)居榜首，其盈利能力遠(yuǎn)超同行，堪稱銀行圈的“姜子牙”。緊隨其后的是興業(yè)銀行和中信銀行，分別以630.83億元和533.91億元的凈利潤(rùn)位列第二、第三，形成頭部“鐵三角”。而浦發(fā)銀行則以10.21%的凈利潤(rùn)增速成為唯一實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利“雙增長(zhǎng)”的銀行，堪稱行業(yè)黑馬。

然而，并非所有銀行都能在“息差收窄”的寒冬中逆勢(shì)而上。渤海銀行凈利潤(rùn)同比下滑11.3%，成為12家銀行中表現(xiàn)最差的一家；恒豐銀行和浙商銀行也分別下滑5.7%和8.76%，深陷盈利困局。營(yíng)收方面，除浦發(fā)銀行和民生銀行實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)外，其余10家均呈下滑趨勢(shì)，其中平安銀行、華夏銀行和渤海銀行降幅尤為明顯。

資產(chǎn)端的分化是決定銀行表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。對(duì)公業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的銀行，如浦發(fā)銀行和中信銀行，憑借公司貸款的高速增長(zhǎng)（分別達(dá)10.01%和10.45%）成功避開了零售業(yè)務(wù)的疲軟。而零售業(yè)務(wù)占比較高的平安銀行則受消費(fèi)貸款增長(zhǎng)放緩影響，盈利承壓。此外，光大銀行以2.03%的凈息差成為行業(yè)標(biāo)桿，而華夏銀行則以9.66%的存款增速成為負(fù)債端的佼佼者。

中間業(yè)務(wù)成為銀行突圍的“第二增長(zhǎng)曲線”。招商銀行憑借財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)，非利息收入占比高達(dá)36.34%，穩(wěn)居行業(yè)第一。相比之下，恒豐銀行和渤海銀行的非利息收入占比不足15%，缺乏多元化盈利支撐，進(jìn)一步加劇了盈利壓力。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，招商銀行再次領(lǐng)跑，不良率僅為0.94%，撥備覆蓋率高達(dá)405.93%，展現(xiàn)出極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。而渤海銀行不良率達(dá)1.62%，撥備覆蓋率僅175%，風(fēng)險(xiǎn)管控形勢(shì)嚴(yán)峻。市場(chǎng)估值方面，興業(yè)銀行、中信銀行和浦發(fā)銀行股價(jià)漲幅居前，而華夏銀行則下跌7.98%，反映出市場(chǎng)對(duì)銀行基本面的分化預(yù)期。

面對(duì)年末收官戰(zhàn)，銀行需聚焦三大核心策略：優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化對(duì)公業(yè)務(wù)的同時(shí)提升優(yōu)質(zhì)零售資產(chǎn)占比；夯實(shí)負(fù)債基礎(chǔ)，通過低成本存款穩(wěn)定息差；發(fā)力中間業(yè)務(wù)，以財(cái)富管理和投行為突破口，降低對(duì)傳統(tǒng)息差的依賴。對(duì)于投資者而言，需關(guān)注銀行的盈利韌性、資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)務(wù)多元化能力，而非單純追求規(guī)模。2025年最后10天，銀行圈的“封神之戰(zhàn)”即將揭曉最終答案，我們拭目以待。