2025年12月22日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報價利率（LPR）繼續(xù)維持穩(wěn)定。其中，1年期品種為3.0%，5年期以上品種為3.5%。以上LPR在下一次發(fā)布前保持有效。

自此，LPR已連續(xù)第七個月未作調(diào)整。據(jù)東方金誠首席宏觀分析師王青分析，本次報價維持不變主要有兩方面原因：一方面是作為定價基礎的7天期公開市場逆回購利率保持穩(wěn)定；另一方面，在商業(yè)銀行凈息差位于歷史低位的背景下，主要長期市場利率呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢也降低了報價行主動下調(diào)加點的動力。上一次LPR下行可追溯至今年5月，當時1年期和5年期以上品種雙雙下調(diào)10個基點。王青指出，今年年底前，實現(xiàn)全年“5.0%左右”經(jīng)濟增長目標已無懸念，逆周期調(diào)節(jié)加力的迫切性不高，貨幣政策保持較強定力。

對于2026年的貨幣政策前景，招聯(lián)首席研究員董希淼表示，若2026年存款利率和政策利率進一步下降，LPR有望穩(wěn)中有降，并更加注重發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具引導資金流向重點領(lǐng)域。12月召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，“靈活高效運用降準降息等多種政策工具”。

東方金誠預計，2026年政策性降息幅度有可能達到0.2至0.3個百分點，降準幅度有望達到1個百分點，上、下半年分別實施一次。中金公司首席經(jīng)濟學家明明認為，雖然從必要性上看金融與經(jīng)濟的部分數(shù)據(jù)偏弱，但當前銀行息差壓力較大，政策寬松環(huán)境仍然存在，未來降息工具可能基于明年一季度信貸修復情況被靈活運用。（市場有風險，投資需謹慎。本文為AI基于第三方數(shù)據(jù)生成，僅供參考，不構(gòu)成個人投資建議。）

本文源自：市場資訊

作者：觀察君