每一次大型保險公司參與成立的公司，總會帶有特殊的使命，尤其是在風(fēng)險化解加速的當(dāng)下，更引人關(guān)注。

近日，中國太保旗下壽險公司參與成立了一家管理公司，上海星啟恒泰企業(yè)管理合伙企業(yè)（以下簡稱“上海星啟”）。據(jù)天眼查顯示，該管理公司成立于12月12日，注冊資本高達106.41億元，經(jīng)營范圍為企業(yè)管理與企業(yè)管理咨詢。從股東來看，除太保壽險外，還有上海國際集團、上海陸家嘴集團、浦發(fā)銀行、上海瑞景恒企業(yè)管理有限公司四家上海國資企業(yè)。

上海星啟的成立，引發(fā)了行業(yè)的廣泛關(guān)注。畢竟上一個由保險公司參與成立的合伙公司九州啟航（北京）股權(quán)投資基金（有限合伙）就參與到了華夏人壽的風(fēng)險處置中，并成為了瑞眾人壽的股東。而上海星啟無論從股東背景，還是資本實力看，實力都不容小覷。

保險新“國十條”中提出，要穩(wěn)慎推進風(fēng)險處置，拓寬風(fēng)險處置資金來源，支持符合條件的企業(yè)參與保險機構(gòu)改革化險。金融監(jiān)管總局局長李云澤在國新辦召開的“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會上也表示，把穩(wěn)妥處置中小金融機構(gòu)風(fēng)險作為重中之重。

或許，上海星啟的到來，也帶有一些使命。

銀行、保險聯(lián)手參與

根據(jù)天眼查公開的一些信息看，上海星啟的執(zhí)行事務(wù)合伙人為上海瑞景恒企業(yè)管理有限公司，營業(yè)期限從2025年12月12日至無固定期限，主要經(jīng)營場所是中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)張楊路707號二層西區(qū)205室。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，上海星啟的股權(quán)分配中，浦發(fā)銀行持股比例達58.331%，為上海星啟的控股股東；上海國際集團持股25.1292%；太保壽險持股8.9841%，上海陸家嘴集團與上海瑞景恒企業(yè)管理則分別持股7.5463%與0.0094%。

需要注意的是，上海國際集團還間接持有浦發(fā)銀行、太保壽險、上海瑞景恒企業(yè)管理公司股權(quán)。無論股權(quán)分布如何，上海星啟這家公司背后的實際控制人都是上海國資，這也是上海星啟的底氣所在。

其實，在上海星啟成立的同一天，由泰康人壽、泰康養(yǎng)老、永州界牌協(xié)合風(fēng)力發(fā)電、北京協(xié)合資產(chǎn)管理、江蘇招銀產(chǎn)業(yè)基金管理出資18.11億元成立的招盈能合（嘉興）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）也落地。

不過，相較于招盈能合（嘉興）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的18.11億元注冊資金，上海星啟高達106.41億元的注冊資金更引人注意。

這樣一家既有銀行，又有保險參與，且具有國資背景的企業(yè)成立，不僅僅是上海全力推進國際金融中心建設(shè)的成果，也是險資參與市場運行的另一種方式。當(dāng)然，在這背后，有業(yè)內(nèi)人士分析，或是帶著一定的任務(wù)而來。

或為風(fēng)險處置而來？

有業(yè)內(nèi)人士對中保新知表示，?上海星啟的到來，或是為了參與到保險業(yè)的一些風(fēng)險處置工作。

其實，在此之前也有過保險公司參與成立一家新的合伙公司，然后再由這家合伙公司參與到保險公司的風(fēng)險處置中的案例。具體來看，九州啟航（北京）股權(quán)投資基金（有限合伙）就是帶著這樣的任務(wù)而來。

據(jù)悉，九州啟航基金于2023年4月份成立，基金規(guī)模高達339.01億元，執(zhí)行事務(wù)合伙人為深圳市深基啟航投資發(fā)展有限公司。除執(zhí)行事務(wù)合伙人外，九州啟航基金投資方還有11家壽險公司，包括中國人壽、太保壽險、太平人壽、人保壽險、招商仁和、工銀安盛人壽、建信人壽、農(nóng)銀人壽、中銀三星人壽、交銀人壽、中郵人壽。

九州啟航基金成立后，就參與到保險公司的風(fēng)險處置工作中。2023年7月，金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)同意瑞眾人壽開業(yè)，從股東來看，包括九州啟航基金與中國保險保障基金，其中，九州啟航基金出資339億元拿下了瑞眾人壽60%的股權(quán)，成為瑞眾人壽第一大股東。后來，經(jīng)監(jiān)管批準(zhǔn)，瑞眾人壽整體受讓華夏人壽的保險業(yè)務(wù)及相應(yīng)的資產(chǎn)、負(fù)債。這一風(fēng)險處置終究落地。

而這樣的風(fēng)險處置方式，也是近幾年所倡導(dǎo)的，要“拓寬風(fēng)險處置資金來源，支持符合條件的企業(yè)參與保險機構(gòu)改革化險”。

眾所周知，作為保險業(yè)“最后一道”風(fēng)險防線，保險保障基金一直是化解保險業(yè)風(fēng)險、參與保險公司風(fēng)險處置的主力。但不可否認(rèn)的是，保險保障基金余額畢竟有限，在此前的多次風(fēng)險處置工作中，保險保障基金已多次深度參與，未來如果要繼續(xù)加速保險業(yè)的風(fēng)險處置，單靠保險保障基金或許不能再滿足。

為此，在保險業(yè)新“國十條”中，就明確提出了要拓寬風(fēng)險處置資金來源，而這一趨勢也在不斷執(zhí)行中。例如，“明天系”險企、信泰人壽、君康人壽等問題險企的風(fēng)險處置方式各有不同，有的是地方國資為主力，有的則是引入市場上的實力資本。

而具有上海國資背景的上海星啟正式落地，其成立的意義亦或不同尋常。的確，在上海，也有金融保險機構(gòu)正在化險過程中。作為一家成立十年的壽險公司，曾經(jīng)因違規(guī)股權(quán)被清退、業(yè)務(wù)發(fā)展受困等，被要求引入合規(guī)股東。

撰文：木子

編輯：一諾

設(shè)計：曉瀅

校對：安文

審核：曦曦

出品：新時代保險研究院