根據(jù)公開信息，萬科集團旗下有兩家子公司涉及破產(chǎn)程序。

一、北京住總萬科建筑工業(yè)化科技股份有限公司（已進入破產(chǎn)清算程序）

1. 破產(chǎn)原因與過程

? 直接導火索：一筆206萬元的貨款及質保金債務。該公司與供應商唐山昱邦新型建材有限公司存在買賣合同糾紛，北京市順義區(qū)法院于2023年3月出具民事調(diào)解書確認該筆債務。

? 強制執(zhí)行失?。涸诜ㄔ簭娭茍?zhí)行過程中，住總萬科建筑未能償還此筆款項。法院查明其名下除兩輛已查封但未能實際控制的機動車外，未發(fā)現(xiàn)其他可供執(zhí)行的財產(chǎn)。

? 破產(chǎn)受理：2025年3月7日，北京市第一中級人民法院裁定受理破產(chǎn)清算申請，并于同年3月24日指定北京天馳君泰律師事務所擔任破產(chǎn)管理人。

2. 公司背景與反差

? 成立與股權：成立于2013年，股權結構為北京住總實業(yè)投資控股有限公司持股60%，北京萬科企業(yè)有限公司持股40%，曾在新三板掛牌。

? 技術地位：作為國家級住宅產(chǎn)業(yè)化基地，在裝配式建筑領域曾是技術標桿。打造了全國已建成的最高全裝配式住宅——金域華府項目（地上27層），技術應用于北京多個保障性住房和高端住宅項目，榮獲中國土木工程詹天佑獎等榮譽。

? 職工債權：經(jīng)管理人調(diào)查，確認職工債權金額為52,605元，已于2025年8月5日公示。

3. 象征意義

這是萬科系近年來首家進入破產(chǎn)程序的公司，僅因206萬元債務就導致破產(chǎn)，凸顯了其自身及背后股東所面臨的極端資金困境。

二、臺州萬葭置業(yè)有限公司（正處于破產(chǎn)審查階段）

1. 破產(chǎn)申請情況

? 申請時間：2026年3月6日，債權人常升建設集團有限公司以"不能清償?shù)狡趥鶆?為由，向臺州市椒江區(qū)人民法院提出破產(chǎn)審查申請。

? 案件編號：(2026)浙1002破申40號。

2. 公司基本情況

? 成立時間：2017年2月21日

? 注冊資本：5000萬元，實繳資本5000萬元

? 法定代表人：楊帆

? 主營業(yè)務：房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營

? 風險狀況：截至2026年3月，該公司共參與招投標項目1次，行政許可17個，司法案件41條，裁判文書1條，開庭公告39條，多次被列入被執(zhí)行人。

3. 項目背景

該公司是萬科在浙江省臺州市"萬科·心海上城"項目的主要開發(fā)商之一，其破產(chǎn)審查反映了萬科在地方項目層面的資金壓力。

三、其他相關公司情況

近期注銷的萬科系公司（2024-2026年）

1. 大連萬科美好家裝飾工程有限公司（2025年注銷）

2. 深圳市萬科云地實業(yè)有限公司（2025年5月10日注銷）

3. 北京京投萬科房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（2025年1月22日注銷）

4. 雄安萬科綠色研發(fā)有限公司（2026年注銷）

5. 陜西西咸新區(qū)秦漢新城正恒立體城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（2026年注銷）

四、萬科集團整體財務困境背景

1. 巨額債務壓力

? 有息債務：截至2025年9月底，萬科有息債務總額高達3629億元。

? 短期債務：一年內(nèi)到期的短期債務占比42.7%，約1513-1578億元。

? 貨幣資金：賬面貨幣資金僅656.8億元，現(xiàn)金短債比僅為0.43-0.48，遠低于安全水平。

? 母公司現(xiàn)金：截至2025年6月，萬科母公司層面的現(xiàn)金結余僅為8.58億元。

2. 創(chuàng)紀錄虧損

? 2025年預虧：預計歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約820億元，創(chuàng)下A股自1990年成立以來上市公司單年最大虧損紀錄。

? 累計虧損：2024-2025兩年累計虧損達1314.78億元，已接近公司當前總市值（約566.7億元）的2.3倍。

3. 債務展期與股東支持

? 展期成功：2026年1月，萬科成功推動三筆合計68億元債券的展期，包括"21萬科02"（11億元）、"22萬科MTN004"（20億元）和"22萬科MTN005"（37億元）。

? 大股東輸血：深鐵集團已累計向萬科提供超過300億元的股東借款，2026年1月27日再次提供不超過23.6億元借款。

? 政策支持：2026年兩會明確"進一步發(fā)揮'保交房'的白名單制度作用，防范債務違約風險"，萬科作為"白名單"中的重點企業(yè)獲得政策背書。

4. 司法風險集中爆發(fā)

? 司法案件：966起

? 深度風險：2140條

? 開庭公告：885條

? 被執(zhí)行人：1起（執(zhí)行標的約10.9億元）

? 股權凍結：14起，涉及金額累計超20億元

? 股權質押：70起

五、行業(yè)背景與影響

這些子公司破產(chǎn)事件是房地產(chǎn)行業(yè)風險向產(chǎn)業(yè)鏈上游精準傳導的標志性信號。在行業(yè)深度調(diào)整期，即使是技術領先、有部分國資背景的企業(yè)，也可能因基礎流動性枯竭而倒下。

萬科案例已成為房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期的標志性樣本，其后續(xù)進展將為整個行業(yè)提供關鍵觀察窗口。公司能否穿越這場寒冬，既取決于自身"斷臂求生"與模式轉型的效果，也取決于中國房地產(chǎn)市場能否真正實現(xiàn)"軟著陸"并構建起健康發(fā)展的新模式。