“這是價值事務(wù)所的第2037篇原創(chuàng)文章”

最近所長總是在想，為什么美國可以誕生一大批市值萬億美元的公司，甚至有好幾個4萬億美元，中國卻連一個萬億美元市值的都沒有，啥時候中國能出現(xiàn)第一個萬億美元，甚至十萬億人民幣市值的公司呢？

目前看，騰訊是最有可能第一個達成萬億美元市值的公司。如果字節(jié)跳動能明年IPO，大概率是第二個，甚至也有可能第一個率先完成這一壯舉。第三個公司大概率是寧德時代，甚至是第一個也未可知，屬于它的時代才剛剛開始！

這里插一句，最近科技板塊又卷土重來了，AI、商業(yè)航天板塊等表現(xiàn)火熱，但很多人的賬戶完全跑不贏指數(shù)。時代變了，除了押注企業(yè)，指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品都必須關(guān)注和配置一部分，避免完全跑輸板塊。如果不知道如何參與這輪牛市，尤其是對新能源、創(chuàng)新藥、商業(yè)航天、國產(chǎn)大飛機、低空經(jīng)濟等“新質(zhì)生產(chǎn)力”行業(yè)感興趣的朋友，完全可以把類似中證A500ETF(159338)這樣的產(chǎn)品關(guān)注起來。

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價值事務(wù)所

萬物皆可電動化

因為大模型的大爆發(fā)，穩(wěn)坐基石王座的英偉達這幾年搶盡了風頭，成為了人類歷史上第一個市值超4萬億美元的公司。

雖然AI的未來無限誘人，但實際上AI 還沒有完成商業(yè)閉環(huán)，依然處于大規(guī)模建設(shè)階段，行業(yè)更多的是靠想象空間撐著。

其實除了AI之外，電動化這個大趨勢的市場空間完全不遜色，關(guān)鍵已經(jīng)完成了商業(yè)閉環(huán)。

經(jīng)過近200年的發(fā)展，電力已經(jīng)深入到人類生活中的每一個角落，但距離完全電動化還有很大的距離。

理論上，所有驅(qū)動系統(tǒng)都可以電動化，因為電驅(qū)就是效率最高的方式！

這其實不難理解，電機通電了就可以驅(qū)動，比內(nèi)燃機的結(jié)構(gòu)簡單太多了，效率也高太多太多了。

之前因為動力電池技術(shù)不成熟，汽車主要是內(nèi)燃機的形式，當動力電池技術(shù)成熟，電動車的優(yōu)勢就體現(xiàn)得淋漓盡致，更不要提無人駕駛時代，電動化更是必然條件和趨勢。

汽車是如此，理論上所有交通工具都是如此，比如輪船、低空飛行器、飛機等等，只要動力電池技術(shù)足夠成熟。

此外，今年又開始流行的AI眼鏡，最大的掣肘其實也是電池，一旦解決了續(xù)航和輕薄問題，AI眼鏡的火爆就是必然的。還有人形機器人，除了靈巧手和算法之外，最大的掣肘同樣是電池。

又比如醫(yī)療領(lǐng)域，如果電池技術(shù)足夠成熟，納米機器人也將成為可能，一個小小的納米機器人可以做通通血管、切除贅生物等手術(shù)，也可以成為身體的監(jiān)測器，人類的醫(yī)療水平有望迎來再次躍遷。

電池技術(shù)不僅是萬物電驅(qū)化的關(guān)鍵，也是很多新商業(yè)模式的核心基石，也就意味著電池行業(yè)的龍頭將是未來科技時代的基石，前途不可限量，目前來看，寧德時代就是最有可能成為電動化時代基石的企業(yè)。

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電動化時代的"英偉達"

寧德時代在當前的鋰電池行業(yè)已構(gòu)建起全方位的競爭力壁壘，其市場地位與技術(shù)話語權(quán)堪比英偉達在GPU領(lǐng)域的統(tǒng)治力。

從市場份額來看，寧德時代在全球動力電池市場的市占率連續(xù)8年穩(wěn)居榜首，2024年以37.9%的市占率遠超第二名，形成了碾壓式的市場格局，這背后是其深厚的技術(shù)護城河。

通過持續(xù)的高強度研發(fā)投入，寧德時代構(gòu)建了“基礎(chǔ)層+應(yīng)用層+前瞻層”立體專利架構(gòu)，累計專利及申請中專利超過40000項，其中在固態(tài)電池領(lǐng)域全球布局2000+相關(guān)專利，形成了難以逾越的技術(shù)壁壘。

產(chǎn)品創(chuàng)新上，同樣持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)變革，神行和麒麟電池等均已成為行業(yè)標桿，此外，鈉離子電池也在加速大規(guī)模量產(chǎn)中。

寧德時代還通過自建和投資上下游企業(yè)等方式，持續(xù)增強自身在產(chǎn)業(yè)鏈掌控力和規(guī)模效應(yīng)，進一步夯實了自身的競爭優(yōu)勢，上游控股了天華時代、邦普循環(huán)等核心企業(yè)，下游則綁定特斯拉、寶馬等全球主流車企。

這種“技術(shù)+資源+規(guī)?！钡娜茄h(huán)體系，使其在行業(yè)價格戰(zhàn)中仍能保持25%以上的毛利率，盡顯龍頭韌性。

展望電池領(lǐng)域的未來，寧德時代的前瞻性布局已搶占下一代技術(shù)制高點，其戰(zhàn)略視野與生態(tài)構(gòu)建能力正延續(xù)英偉達從GPU到AI生態(tài)的擴張路徑。

在技術(shù)路線上，寧德時代實現(xiàn)了全賽道覆蓋，不僅在鋰電池領(lǐng)域持續(xù)迭代，更在鈉離子電池、固態(tài)電池、凝聚態(tài)電池等前沿領(lǐng)域全面突破。應(yīng)用場景拓展方面，也從動力電池向儲能、電動船舶、航空等全場景延伸。比如在儲能電池領(lǐng)域，同樣穩(wěn)坐全球第一。

電池作為電動化時代的“能源芯片”，其戰(zhàn)略價值堪比GPU之于AI時代，而寧德時代憑借領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新、全產(chǎn)業(yè)鏈掌控力、規(guī)?；杀緝?yōu)勢與前瞻性的未來布局，不僅穩(wěn)固了全球鋰電池行業(yè)的龍頭地位，更在定義電動化產(chǎn)業(yè)的技術(shù)規(guī)則與生態(tài)格局。

從這個角度看，說寧德時代才是中國真正的英偉達絲毫不為過，它的潛力依然被極大低估了。

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價值事務(wù)所

更確定的機會

不過話說到這里，又要提那句老生常談的話了，寧德時代雖然堪稱電動化時代的"能源芯片"，成長性無需擔憂，但高科技領(lǐng)域的技術(shù)迭代太頻繁了，凡是企業(yè)就有不確定性，如果以長時間的維度來看，并不是最優(yōu)選擇。相比押注單個企業(yè)，更優(yōu)的選擇還是根據(jù)自己的投資風格選擇相應(yīng)的指數(shù)型產(chǎn)品，一方面可以更全面的覆蓋，從而捕捉整個產(chǎn)業(yè)的增長紅利，另一方面也可以更好地分散風險。

因為沒有押注單個企業(yè)的潛在暴雷風險，長期確定性足夠高，反而可以真正做到安心持有，即使階段性回調(diào)也可以越跌越買，拉長看獲利的概率和潛在收益率甚至更優(yōu)。這其實也是很多個人投資者，甚至很多基金經(jīng)理的長期收益跑不贏指數(shù)的重要原因。

對于偏好寬基指數(shù)產(chǎn)品，又對科技情有獨鐘的朋友而言，中證A500ETF(159338)可謂是兩全其美的選擇了！

中證A500指數(shù)是新“國九條”后發(fā)布的第一只核心寬基指數(shù)，相比傳統(tǒng)的滬深300，中證A500 更側(cè)重于成長風格，提高了電子、新能源、創(chuàng)新藥、商業(yè)航天、國產(chǎn)大飛機、低空經(jīng)濟等“新質(zhì)生產(chǎn)力”行業(yè)的比重，相應(yīng)降低了傳統(tǒng)行業(yè)如銀行、非銀金融等的比重。

比如咱們今天說的寧德時代就是中證A500的第一權(quán)重，前十大權(quán)重中還有新易盛、中際旭創(chuàng)等這兩年的當紅炸子雞，當然也有貴州茅臺、中國平安、紫金礦業(yè)、招商銀、美的集團、長江電力等老牌優(yōu)秀公司。

（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)，截至2025.12.19，不構(gòu)成個股推薦 ）

由于中證A500核心資產(chǎn)覆蓋度更高，成分企業(yè)的質(zhì)量更佳，盈利能力也更強，所以長期來看，它的回報相比其他寬基指數(shù)也會高得多。我們看下圖，中證A500指數(shù)（全收益）自基日（2004年12月31日）以來年化收益率為8.65% ，高于傳統(tǒng)的滬深300。

（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2025.12.16 ，指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來）

今年也跑贏了中證800、滬深300、上證50等主流寬基指數(shù)，這充分說明相比其他指數(shù)，中證A500確實具備更具吸引力的長期表現(xiàn)。

（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2025.12.16 。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來）

所以，追蹤中證A500的中證A500ETF(159338)，其實對比傳統(tǒng)的寬基更值得我們關(guān)注。類似的指數(shù)產(chǎn)品應(yīng)該成為每個人資產(chǎn)組成中的一部分。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議。請投資者根據(jù)自身風險承受能力獨立決策。