記者丨張欣

編輯丨肖嘉

視頻丨曾婷芳 見(jiàn)習(xí)編輯陳澤鍇

延續(xù)本周一的上漲熱潮，截至12月23日12：43，黃金期貨與現(xiàn)貨黃金價(jià)格雙雙暴漲并再創(chuàng)歷史新高。

其中，COMEX黃金升破4500美元/盎司，年內(nèi)漲幅超71%；現(xiàn)貨黃金升破4485美元/盎司，年內(nèi)漲幅超70%，兩大品種均刷新歷史紀(jì)錄。國(guó)內(nèi)金價(jià)站上千元大關(guān)。

白銀價(jià)格同步走高，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀漲超1%報(bào)69.764美元/盎司，盤中一度站上70美元，為歷史上首次。COMEX白銀一度大漲超2%。國(guó)內(nèi)金飾價(jià)格異動(dòng)頻頻。其中，周生生、老廟黃金金飾克價(jià)均站上1400元大關(guān)，較前一日分別上漲36元、35元。

國(guó)內(nèi)金價(jià)首次突破1000元大關(guān)

此次新高行情并非突然爆發(fā)，12月22日國(guó)際金價(jià)已率先發(fā)力，現(xiàn)貨黃金盤中首次突破4400美元/盎司整數(shù)關(guān)口，為后續(xù)上漲奠定基礎(chǔ)。

在外盤強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)金價(jià)同步跟進(jìn)突破關(guān)鍵關(guān)口，一舉站上1000元/克大關(guān)。12月23日9點(diǎn)24分，水貝黃金銷售價(jià)格報(bào)1009元/克（對(duì)應(yīng)國(guó)際黃金價(jià)格4479美元/盎司）。截至發(fā)稿，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，多家銀行積存金實(shí)時(shí)價(jià)格已突破1000元/克。

市場(chǎng)狂熱，上金所、上期所出手降溫

12月23日，上海黃金交易所（下文簡(jiǎn)稱“上金所”）發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提醒。

上交所于12月22日發(fā)布通知，明確2026年1月1日至12月31日相關(guān)品種交易手續(xù)費(fèi)率安排，多項(xiàng)合約推出費(fèi)率優(yōu)惠。其中，Au（T+D）等多個(gè)延期合約實(shí)行差異化費(fèi)率，短線平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)免收；主板黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約手續(xù)費(fèi)率為萬(wàn)分之三，Ag99.99合約免收手續(xù)費(fèi)；上海金、上海銀集中定價(jià)合約等多類合約亦免交易手續(xù)費(fèi)。此外，主板及國(guó)際板詢價(jià)合約將根據(jù)品種、期限及參與機(jī)構(gòu)類型設(shè)定不同費(fèi)率，國(guó)際會(huì)員參與部分國(guó)際板詢價(jià)合約掉期交易可享專項(xiàng)優(yōu)惠費(fèi)率。

值得注意的是，針對(duì)白銀價(jià)格，12月22日，上海期貨交易所（簡(jiǎn)稱“上期所”）也發(fā)布了交易手續(xù)費(fèi)的調(diào)整公告：根據(jù)《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2025年12月24日（即12月23日夜盤）交易起，非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者、客戶在白銀期貨AG2602合約的日內(nèi)開倉(cāng)交易的最大數(shù)量為10000手。

多因素驅(qū)動(dòng)金價(jià)暴漲！

專家稱黃金可能突破5200美元

從市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫、地緣政治格局、去美元化趨勢(shì)及央行購(gòu)金行為等多因素共同推動(dòng)金價(jià)走高。

12月23日，中信期貨研報(bào)顯示，黃金價(jià)格上漲支持因素源于市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)2026年降息預(yù)期升溫、地緣不確定性增加、及圣誕假期和新年假期臨近等。從季度級(jí)別來(lái)看，流動(dòng)性寬松預(yù)期仍是驅(qū)動(dòng)黃金上行的核心邏輯。且黃金自今年10月后波動(dòng)率持續(xù)下降，金銀比值也下降至近5年低位，做多性價(jià)比較高。

值得注意的是，近年來(lái)去美元化趨勢(shì)加速，各國(guó)央行紛紛增持黃金，以此增強(qiáng)外匯儲(chǔ)備的安全性，購(gòu)金行為逐漸常態(tài)化。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“WGC”）數(shù)據(jù)顯示，2024年全球央行凈增持黃金1045噸，占當(dāng)年全球黃金產(chǎn)量的21%；2025年前三季度，全球央行購(gòu)金量達(dá)到634噸。截至11月底，中國(guó)人民銀行黃金儲(chǔ)備量2305.39 噸，環(huán)比增加 0.93 噸，連續(xù)13個(gè)月增持黃金。

今年6月，WGC《2025年全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查》（CBGR）數(shù)據(jù)顯示，逾九成（95%）的受訪央行認(rèn)為，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)全球央行將繼續(xù)增持黃金。這一比例創(chuàng)下自2019年首次針對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查以來(lái)的最高紀(jì)錄，同時(shí)也較2024年的調(diào)查結(jié)果上升了17個(gè)百分點(diǎn)。

WGC美洲CEO兼全球研究負(fù)責(zé)人安凱表示，央行購(gòu)金仍將成為 2026年黃金市場(chǎng)的重要變量。近年來(lái)，新興市場(chǎng)央行持續(xù)加大黃金儲(chǔ)備，成為黃金需求的重要支柱。全球央行外匯儲(chǔ)備中黃金占比約25%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體約30%，新興市場(chǎng)約15%。隨著全球儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)不斷趨于多元化，新興市場(chǎng)央行的黃金配置比例有望進(jìn)一步提升。

安凱認(rèn)為，央行的購(gòu)金行為反映了全球貨幣體系對(duì)黃金的信任與依賴，也進(jìn)一步鞏固了黃金在央行資產(chǎn)負(fù)債表中的戰(zhàn)略地位�！霸诔錆M不確定性的全球環(huán)境下，黃金的戰(zhàn)略配置價(jià)值愈發(fā)凸顯。” 安凱總結(jié)道。

“（預(yù)計(jì)黃金）價(jià)格中樞或上移至4500—5000美元/盎司，極端情景可能突破5200美元/盎司。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂認(rèn)為，明年黃金短期看漲邏輯未改，降息深化、地緣風(fēng)險(xiǎn)、央行增持為黃金上漲主要驅(qū)動(dòng)因素，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸超預(yù)期或通脹反彈致降息暫停。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

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出品丨21財(cái)經(jīng)客戶端 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

編輯丨江佩佩 見(jiàn)習(xí)編輯張嘉鈺

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