今天A股這行情，說它魔幻都算保守了——三大指數(shù)喜提五連陽，滬指蹭蹭往3900點(diǎn)靠，兩市成交額直奔2萬億大關(guān)，看著像牛市狂歡的節(jié)奏。可轉(zhuǎn)頭一看個(gè)股，近4000家綠油油一片，超七成投資者拿著下跌的股票，看著指數(shù)紅盤只能默默嘆氣。這哪兒是"跨年行情"，分明是指數(shù)的"獨(dú)角戲"，散戶的"修羅場"??！
其實(shí)這種"指數(shù)漲、個(gè)股跌"的撕裂行情，核心就倆字：抱團(tuán)。不是資金沒干活，而是大資金全扎堆去了少數(shù)核心賽道。今天鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈因?yàn)樘妓徜嚌q價(jià)和儲能需求爆發(fā)，多股直接封板；半導(dǎo)體、AI算力更是老熱點(diǎn)續(xù)航，光刻機(jī)、液冷服務(wù)器這些細(xì)分領(lǐng)域照樣活躍。反觀商業(yè)航天、旅游酒店、國防軍工這些板塊，要么受事件沖擊，要么缺乏資金關(guān)注，直接成了資金流出的重災(zāi)區(qū)。說白了，現(xiàn)在市場不是沒錢，而是錢全往"確定性"里鉆，機(jī)構(gòu)資金和散戶資金更是玩起了"反向操作"——機(jī)構(gòu)加倉科技、周期，散戶卻在這些板塊減倉；散戶扎堆的中小盤股，反而成了資金分流的犧牲品 。
很多人糾結(jié)AI是不是泡沫，我倒覺得，與其糾結(jié)泡沫破不破，不如看清泡沫里的門道。這輪AI行情可不是小打小鬧，從GPU雙雄上市遭瘋搶，到公募基金重倉算力股賺翻倍，資金已經(jīng)從二級市場挖到了一級市場，從芯片、算法延伸到機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)這些應(yīng)用端 。而且機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的幾千億籌碼，跟游資炒妖股完全不是一個(gè)路數(shù)，想短期內(nèi)全身而退根本不現(xiàn)實(shí)，就算見頂也得慢慢震蕩出貨，就像當(dāng)年白酒、新能源那樣，急跌了總會有反彈修復(fù)的機(jī)會。但要注意，現(xiàn)在AI板塊內(nèi)部已經(jīng)開始分化，純粹炒概念的可能要涼，有訂單、有業(yè)績支撐的細(xì)分領(lǐng)域才值得多看兩眼 。
更有意思的是資金的"用腳投票"：一邊是近4000只個(gè)股下跌，一邊是寬基ETF被瘋搶。近一個(gè)月華泰柏瑞、南方、華夏旗下的中證A500ETF，合計(jì)凈流入都快300億了，科創(chuàng)50ETF、滬深300ETF也跟著吸金 。這說明聰明錢早就看懂了當(dāng)前的格局——與其在幾千只個(gè)股里"尋寶"，不如借道寬基ETF搭指數(shù)的順風(fēng)車。畢竟現(xiàn)在市場風(fēng)格就是"大盤搭臺、小盤唱戲"，春節(jié)前大盤成長風(fēng)格大概率還會占優(yōu)，寬基ETF既能分散風(fēng)險(xiǎn)，又能跟上結(jié)構(gòu)性行情，難怪成了資金的"避風(fēng)港" 。
不過我也得說句實(shí)在話，這種分化行情對散戶太不友好了。看著指數(shù)天天漲，自己的賬戶卻綠油油，換誰心里都不好受。但抱怨沒用，得看清市場的底層邏輯：現(xiàn)在不是普漲時(shí)代，而是"贏家通吃"的結(jié)構(gòu)性行情，機(jī)構(gòu)資金扎堆的地方才有錢賺，跟風(fēng)追高沒業(yè)績支撐的小票，大概率只能當(dāng)"接盤俠"。而且北向資金暫時(shí)休息，短期市場少了外部干擾，指數(shù)可能還會震蕩往上走，但個(gè)股分化大概率會持續(xù)，想閉眼賺錢根本不現(xiàn)實(shí)。
最后給大家提個(gè)醒：跨年行情確實(shí)在，但它是指數(shù)的狂歡，不是個(gè)股的盛宴。不用羨慕別人抱到了AI、鋰電池的大腿，也不用為自己的股票下跌焦慮，關(guān)鍵是找對適合自己的玩法。機(jī)構(gòu)有機(jī)構(gòu)的抱團(tuán)邏輯，散戶有散戶的生存之道，認(rèn)清市場節(jié)奏，別追漲殺跌，比啥都重要。