美國著急，芯片積壓！英偉達已經(jīng)告知中國客戶，計劃在春節(jié)前向中國出口其第二強的AI芯片H200！

這個消息一出，科技圈都炸了鍋，這可是2022年美國全面封鎖對華AI芯片出口后，首次松綁第二梯隊的高端產(chǎn)品。根據(jù)路透社12月22日的獨家報道，英偉達已經(jīng)給阿里、字節(jié)等中國客戶發(fā)了通知，首批H200將在2026年2月中旬農(nóng)歷新年前交付，用現(xiàn)有庫存先發(fā)5000到10000個芯片模塊，換算下來就是4萬到8萬顆芯片，后續(xù)2026年第二季度還會開放新產(chǎn)能訂單。這款芯片確實有兩把刷子，性能是之前允許對華出口的H20的6倍，141GB的內(nèi)存和4.8TB/秒的帶寬，跑大模型的速度比老款快不少，但要說明白，它還是沒突破美國4800 TOPS的算力管制紅線，而且比英偉達最新的Blackwell系列落后了18個月以上。

英偉達這會兒急著對華出貨，根本原因就是“庫存壓頂+市場失守”的雙重焦慮。2026財年第三季度財報顯示，公司庫存余額高達197.84億美元，創(chuàng)了歷史新高，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)也升到117.5天，比五年均值高出不少。更讓他們坐不住的是中國市場的丟失，2022年禁令剛出來時，英偉達在中國AI芯片市場的份額還高達95%，可到了2025年已經(jīng)腰斬到50%，華為昇騰一家就搶占了40%的市場，寒武紀、海光信息這些國產(chǎn)廠商也在快速崛起。之前為了規(guī)避禁令搞的H20“閹割版”芯片，因為性能跟不上，連中國的國有項目都棄用了，直接讓英偉達損失了數(shù)十億美元營收。

背后還有一場精彩的博弈，英偉達CEO黃仁勛花了好幾個月游說白宮，才換來特朗普政府的“有限開口”。特朗普12月9日官宣批準出口，但附加了苛刻條件：英偉達要把H200在華銷售額的25%上繳美國國庫，美其名曰“技術(shù)發(fā)展基金”。這事兒還在美國內(nèi)部引發(fā)了激烈爭吵，民主黨議員直接炮轟，說這是把國家安全“明碼標價”，還推出法案想徹底封殺這筆交易。美方打的算盤很精，既想通過賣芯片賺回真金白銀，又想靠技術(shù)代差卡住中國脖子，可他們沒算到，中國芯片的自主化速度早就超出了預期。

往后看，H200入華很難改變中國AI芯片市場的大格局。首先這事兒還沒過中國監(jiān)管的關(guān)，而且政策明確支持國產(chǎn)算力，國有數(shù)據(jù)中心采購國產(chǎn)芯片能拿到資金和電力補貼，運營成本比用進口芯片低15%以上。從產(chǎn)能來看，華為昇騰2025年的出貨量已經(jīng)逼近80萬顆，2026年還要量產(chǎn)昇騰950PR，關(guān)鍵指標直追H200，加上寒武紀這些企業(yè)的突破，2025年中國AI服務(wù)器的本土芯片占比已經(jīng)達到40%，和外購芯片幾乎平分秋色，政策還要求2026年數(shù)據(jù)中心國產(chǎn)芯片使用率超40%。全球半導體市場雖然2026年預計能達到1.01萬億美元的規(guī)模，AI算力需求也在持續(xù)增長，但中國市場的國產(chǎn)替代趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。

英偉達的這次松綁，更像是美國科技封鎖政策下的一次“無奈妥協(xié)”，既暴露了其對中國市場的依賴，也印證了國產(chǎn)芯片的崛起。H200或許能滿足部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的短期需求，但核心領(lǐng)域的算力安全，終究還是要靠自己。你覺得H200入華會影響國產(chǎn)芯片的研發(fā)節(jié)奏嗎？美國這種“選擇性松綁”的算盤能得逞嗎？

官媒信息來源：

財新網(wǎng) 2025年12月23日 《英偉達將在春節(jié)前向中國客戶出貨H200》