AIPress.com.cn報道

12月24日消息，有關(guān)美國 GPU 巨頭可能獲準重啟對華銷售的消息引發(fā)了資本市場的高度關(guān)注。

投行雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）在最新的研究報告中指出，盡管出口審批的具體節(jié)奏和限制仍存變數(shù)，但一旦政策松綁，英偉達（Nvidia）和 AMD 將迎來數(shù)十億美元的潛在營收。分析師強調(diào)，由于英偉達在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上的規(guī)模優(yōu)勢以及更高端的產(chǎn)品定價，其從中國市場回流的紅利將遠超 AMD，成為這場“破冰”行動中的最大受益者。

具體數(shù)據(jù)層面，AMD 若獲批向中國市場供貨，預(yù)計能增加 5 億至 8 億美元的收入，約合每股非 GAAP 收益增加 0.10 至 0.20 美元。有報道顯示，阿里巴巴可能是其核心買家，計劃采購 4 萬至 5 萬顆 MI308 芯片。雷蒙德·詹姆斯推算，以每顆芯片 1.5 萬美元的中值計算，這筆交易總值約為 6.75 億美元。

相比之下，英偉達的數(shù)字則要驚人得多：如果 H200 系列 GPU 恢復(fù)對中國大型云服務(wù)商和互聯(lián)網(wǎng)公司的供貨，即便出貨量受到一定配額限制，其 2026 年的營收增額也將達到 70 億至 125 億美元。在單價高達 2 萬至 2.5 萬美元的情況下，英偉達只需小幅放量便能產(chǎn)生巨大的業(yè)績拉動。

盡管中國市場的回歸極具誘惑力，但分析師也提醒投資者，這僅是英偉達龐大數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)中的一小部分。目前，英偉達的增長動力主要來自美國超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心、主權(quán) AI 項目以及全球企業(yè)級的平臺部署。

根據(jù) TipRanks 的股票對比工具顯示，華爾街分析師對這兩家芯片巨頭均持“強力買入”共識。不過，從目標價來看，分析師認為英偉達的上漲潛能約為 39%，略高于 AMD 的 30%，顯示出市場對英偉達在 2026 年持續(xù)統(tǒng)治 AI 領(lǐng)域的信心更足。（AI普瑞斯編譯）