12月25日，可轉(zhuǎn)債打新市場(chǎng)迎來(lái)金盤(pán)科技（688676）發(fā)行的可轉(zhuǎn)債——金05轉(zhuǎn)債。它的發(fā)行規(guī)模稍微偏大些，為16.72億元。

金05轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的正股當(dāng)前股價(jià)為90.56元，轉(zhuǎn)股價(jià)為89.28元，轉(zhuǎn)股價(jià)值101.43，轉(zhuǎn)股價(jià)值稍高。對(duì)比相似可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率以及金05轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值，預(yù)估將是打新收益為300元左右的鉑金級(jí)肉簽一枚！

現(xiàn)在的新股很難中，是位股民都知道。原本以為中簽新可轉(zhuǎn)債會(huì)容易一些，但沒(méi)有想到的是，新可轉(zhuǎn)債同樣也很難中。因?yàn)槿烫峁┑摹耙绘I打新”功能太好用了，動(dòng)動(dòng)手指頭即可。再加上新可轉(zhuǎn)債同樣都是在上市首日大漲，沒(méi)有出現(xiàn)破發(fā)的窘?jīng)r，所以股民本著“中到即賺到”的心態(tài)，個(gè)個(gè)都踴躍參與打新。如此一來(lái)，粥少僧多的情形勢(shì)必導(dǎo)致股民中簽太難了。

金盤(pán)科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是中低壓各類(lèi)變壓器系列、成套系列、儲(chǔ)能系列等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

在基本面上，金盤(pán)科技在今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.94億元，同比增長(zhǎng)8.25%；歸母凈利潤(rùn)為4.86億元，同比增長(zhǎng)20.27%。

金盤(pán)科技當(dāng)前的股票總市值為416.4億元，動(dòng)態(tài)市盈率為64.30倍，市凈率為8.83倍。

從金盤(pán)科技的日K線(xiàn)圖上看，它如大多數(shù)科技股的股價(jià)走勢(shì)類(lèi)似，甚至于更強(qiáng)一些。不過(guò)，有很多股民對(duì)于科技股一直上漲持不同看法。對(duì)科技股上漲感到不滿(mǎn)的大多數(shù)是持有那些核心資產(chǎn)股的股民，因?yàn)榭萍脊稍谏蠞q的同時(shí)，不少核心資產(chǎn)股都在持續(xù)回調(diào)下跌中。

但事情要綜合來(lái)看。在資本市場(chǎng)的宏大舞臺(tái)上，沒(méi)有永恒的主角，只有輪番登場(chǎng)的“時(shí)代寵兒”。回望過(guò)去五六年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)精彩紛呈的風(fēng)格切換大戲——彼時(shí)，“核心資產(chǎn)”如日中天，五糧液、三一重工、中國(guó)中免等白馬股一路高歌猛進(jìn)，股價(jià)動(dòng)輒翻上七八倍，甚至十幾倍，成為機(jī)構(gòu)投資者爭(zhēng)相追捧的“香餑餑”。而彼時(shí)的科技股，卻像被遺忘在角落的配角，默默無(wú)聞，黯淡無(wú)光，只能遠(yuǎn)遠(yuǎn)望著那場(chǎng)屬于消費(fèi)與制造的盛宴。

然而風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，如今聚光燈打在了科技板塊身上。人工智能、半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)……這些曾經(jīng)被冷落的概念，如今成了資金競(jìng)相涌入的熱土。科技股強(qiáng)勢(shì)崛起，指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，仿佛一夜之間，整個(gè)市場(chǎng)的敘事邏輯都變了。但冷靜下來(lái)細(xì)想，這波科技股的狂歡，真的那么“前所未有”嗎？其實(shí)不然。若將時(shí)間軸拉長(zhǎng)，便會(huì)發(fā)現(xiàn)：今天的科技股，不過(guò)是復(fù)刻了當(dāng)年核心資產(chǎn)的劇本——同樣是結(jié)構(gòu)性牛市，同樣是資金高度集中，同樣是市場(chǎng)情緒高漲下的估值擴(kuò)張。

行情的本質(zhì)，從來(lái)不是線(xiàn)性增長(zhǎng)，而是周期律動(dòng)。“牛市在悲觀(guān)中誕生，在懷疑中成長(zhǎng)，在樂(lè)觀(guān)中成熟，在亢奮中死亡?！焙诵馁Y產(chǎn)曾站在風(fēng)口之巔，如今卻面臨估值消化與業(yè)績(jī)驗(yàn)證的雙重壓力；而科技股雖正處高光時(shí)刻，未來(lái)也未必能永遠(yuǎn)高枕無(wú)憂(yōu)。市場(chǎng)永遠(yuǎn)在“過(guò)熱—冷卻—再升溫”的循環(huán)中前行，昨日的棄子可能成為明日的王者，今日的明星也可能淪為明日的塵埃。

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