長江商報消息●長江商報記者 徐佳

國內(nèi)銅業(yè)巨頭江西銅業(yè)（600362.SH）終于拿下南美頂級銅金礦。

12月25日早間，江西銅業(yè)宣布，公司通過全資子公司江銅香港投資以每股28便士現(xiàn)金（以下簡稱“正式要約價格”）就收購SolGold plc（以下簡稱“索爾黃金”）全部已發(fā)行及將發(fā)行股本（不包括公司現(xiàn)已持有的股份）發(fā)出正式要約。

正式要約價格對索爾黃金已發(fā)行及將發(fā)行的全部普通股股本估值約為8.67億英鎊，約合人民幣80億元。

長江商報記者注意到，索爾黃金的核心資產(chǎn)為位于厄瓜多爾的Cascabel項目100%股權，該項目是全球最重要的未開發(fā)斑巖銅金礦床之一。

本次收購完成之后，索爾黃金將成為江西銅業(yè)全資子公司，納入江西銅業(yè)合并報表范圍，江西銅業(yè)也將借此機會進一步增厚資源儲備。

值得關注的是，受銅價上漲影響，2025年三季度，江西銅業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1390.88億元，同比增長14.09%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）19.11億元，同比增長94.68%。

二級市場上，截至12月25日收盤，江西銅業(yè)股價為43.92元/股，年內(nèi)累計上漲124.77%。

提價后拿下索爾黃金股權

早在9個月前，江西銅業(yè)就已成為索爾黃金的最大股東。

根據(jù)江西銅業(yè)2025年3月發(fā)布的公告，公司全資子公司江銅香港投資購買索爾黃金加拿大公司持有的索爾黃金1.57億股股份，約占其已發(fā)行股份的5.24%，合計交易對價1807.12萬美元，約合人民幣1.3億元。

上述交易前，江銅香港投資已持有索爾黃金股份2.09億股。交易完成后，江銅香港投資合計持有3.66億股索爾黃金股份，約占其已發(fā)行股份的12.19%。至此，江西銅業(yè)成為索爾黃金單一持股第一大股東。

近期，江西銅業(yè)再次向索爾黃金發(fā)起收購。公告顯示，江西銅業(yè)分別于英國倫敦時間2025年11月23日及11月28日向索爾黃金董事會提交了兩項非約束性現(xiàn)金要約，最新一項非約束性現(xiàn)金要約擬以每股26便士的價格，收購索爾黃金全部股份。

不過，上述兩項非約束性現(xiàn)金要約均被索爾黃金董事會拒絕。

數(shù)日后，江西銅業(yè)抬高收購價格，要約價格修改為每股28便士現(xiàn)金。長江商報記者注意到，這一價格較2025年11月19日（江西銅業(yè)首次與索爾黃金董事會接洽前的最后一個交易日）索爾黃金每股收盤價19.6便士溢價約42.9%，且較截至2025年11月27日（索爾黃金公告江西銅業(yè)初步收購提議前的最后一個交易日）索爾黃金三個月的成交量加權平均股價約17.6便士溢價約58.5%。

最終，江西銅業(yè)拿下索爾黃金。12月25日早間，江西銅業(yè)宣布，公司于2025年12月24日（倫敦當?shù)貢r間）通過全資子公司江銅香港投資，以每股28便士現(xiàn)金就收購索爾黃金全部已發(fā)行及將發(fā)行股本（不包括公司現(xiàn)已持有的股份）發(fā)出正式要約。正式要約價格對索爾黃金已發(fā)行及將發(fā)行的全部普通股股本估值約為8.67億英鎊，約合11.27億美元、79.76億元人民幣。

江西銅業(yè)披露，索爾黃金董事認為本次收購的條款是公平合理的。索爾黃金董事會一致建議其股東在法院會議上投票支持本次收購，并在股東大會上投票贊成有關各項決議。

目前，江銅香港投資已收到索爾黃金股東必和必拓、紐蒙特和Maxit Capital LP（及其關聯(lián)公司）提供的不可撤銷承諾函，承諾在法院會議上投票贊成收購方案，并在股東大會上投票贊成有關決議。這些股東持有的總計7.74億股索爾黃金股份，約占索爾黃金已發(fā)行股本的25.7%。

本次交易完成之后，索爾黃金將成為江西銅業(yè)的全資子公司，納入江西銅業(yè)合并報表范圍。

將推動標的項目開發(fā)提升資源儲備

成功攬入索爾黃金之后，江西銅業(yè)下一步的焦點在于其核心項目的開發(fā)。

資料顯示，索爾黃金成立于2006年，是一家注冊在英國的礦產(chǎn)勘探及開發(fā)公司，于倫敦證券交易所主板上市交易（股票代碼：SOLG）。其核心資產(chǎn)為位于厄瓜多爾的Cascabel項目100%股權。

據(jù)了解，Cascabel項目位于厄瓜多爾北部因巴布拉省，是全球最重要的未開發(fā)斑巖銅金礦床之一，有望成為南美洲的標志性礦業(yè)項目。項目主要的Alpala礦床目前已完成預可研，擁有探明、控制及推斷資源量為銅1220萬噸、金3050萬盎司、銀10230萬盎司，其中證實和概略儲量為銅320萬噸、金940萬盎司、銀2800萬盎司。

截至2025財年，索爾黃金資產(chǎn)總額4.93億美元，凈資產(chǎn)2.39億美元。

對于收購索爾黃金，江西銅業(yè)表示，公司是索爾黃金的最大單一股東，與索爾黃金管理層的長期目標一致，即致力于制定Cascabel項目明確的開發(fā)路徑，并推動項目投產(chǎn)。憑借公司的技術能力、工程、供應鏈實力和財務資源，以及以往投資積累的項目經(jīng)驗，公司認為能夠通過本次收購助推Cascabel項目開發(fā)，從而釋放其未來的增長潛力，交易符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，有利于進一步增厚公司資源儲備。

作為中國最大的銅生產(chǎn)基地，最大的伴生金、銀生產(chǎn)基地，以及重要的硫化工基地，江西銅業(yè)在銅以及相關有色金屬領域建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

目前，江西銅業(yè)擁有五家在產(chǎn)冶煉廠、五座100%所有權的在產(chǎn)礦山以及十家現(xiàn)代化銅材加工廠。截至2024年末，江西銅業(yè)100%所有權的保有資源量約為銅889.91萬噸，金239.08噸，銀8252.60噸，鉬16.62萬噸。同時，江西銅業(yè)聯(lián)合其他公司所控制的資源按公司所占權益計算的金屬資源量約為銅1312萬噸、黃金96.01噸，公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成儲量備案的查明金資源儲量為150.27噸。

在年內(nèi)銅價上漲的背景下，江西銅業(yè)盈利能力明顯改善。2025年前三季度，江西銅業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3960.47億元，同比增長0.98%；歸母凈利潤60.23億元，同比增長20.85%；扣非凈利潤62.6億元，同比增長4.79%。

其中，三季度，江西銅業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1390.88億元，同比增長14.09%；歸母凈利潤18.49億元，同比增長35.2%；扣非凈利潤19.11億元，同比增長94.68%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日收盤，江西銅業(yè)股價為43.92元/股，年內(nèi)累計上漲124.77%。

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