來源 | 財經(jīng)九號院
作者 | 跳跳

作為海南唯一的省級法人城市商業(yè)銀行，海南銀行曾承載著填補區(qū)域省級法人銀行空白、助力自貿(mào)港金融建設的使命。然而，今年以來披露的一系列財務數(shù)據(jù)卻讓這家成立不足十年的銀行備受關注。

海南銀行在2024年第四季度意外虧損2000萬元，全年業(yè)績出現(xiàn)了近9年來的首次同比下滑，到了今年一至三季度則營收與凈利潤雙雙陷入兩位數(shù)下滑，更是出現(xiàn)2024年度現(xiàn)金分紅缺席；

此外，海南銀行不良貸款率攀升至歷史新高，關注類和不良貸款累計規(guī)模突破75億元，占總貸款余額超過11%，疊加貸款規(guī)模減少與存款持續(xù)增長的反向背離，這家區(qū)域銀行正遭遇成立以來最嚴峻的經(jīng)營考驗。

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業(yè)績承壓：去年單季虧損后年內(nèi)三連降，

分紅缺位引質(zhì)疑

業(yè)績拐點已然顯現(xiàn)，從"增收不增利"到"營收利潤雙殺"，海南銀行的盈利困境在短短一年間持續(xù)惡化。2024年年報數(shù)據(jù)顯示，該行全年實現(xiàn)營業(yè)收入24.79億元，同比增長11.85%，看似保持增長態(tài)勢，但凈利潤卻同比大幅下滑9.93%至4.52億元，已然呈現(xiàn)"增收不增利"的分化格局。更值得警惕的是，這種分化在第四季度演變?yōu)閷嵸|(zhì)性虧損，單季虧損額達2000萬元，為后續(xù)業(yè)績走勢埋下隱患。

進入2025年，海南銀行的業(yè)績頹勢并未得到遏制，反而呈現(xiàn)加速下滑態(tài)勢，形成年內(nèi)業(yè)績"三連降"的尷尬局面。一季度數(shù)據(jù)顯示，該行營業(yè)收入同比下滑19.6%，凈利潤下滑幅度更高達22.5%，迎來"開門黑"。半年報進一步印證了經(jīng)營壓力，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.46億元，同比繼續(xù)下滑15.6%，凈利潤僅3.05億元，同比下滑幅度擴大至24%以上。三季報數(shù)據(jù)則顯示，海南銀行的營收同比減少18.9%至16.38億元，凈利潤同比減少12.6%至4.12億元，結(jié)合前三個季度的下滑趨勢及行業(yè)環(huán)境，海南銀行今年全年營收利潤雙降恐怕已成定局。

業(yè)績持續(xù)承壓的直接后果，是投資者分紅權(quán)益的落空。2024年年報顯示，海南銀行在凈利潤同比下滑9.93%的背景下，未進行任何現(xiàn)金分紅，這一決策雖在短期緩解了資金壓力，卻也引發(fā)了投資者對銀行盈利能力和發(fā)展信心的擔憂。

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資產(chǎn)惡化：不良率創(chuàng)新高，

非正常類貸款占比超11%

與業(yè)績下滑相伴生的，是海南銀行資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)惡化，不良貸款率創(chuàng)下歷史新高，成為懸在經(jīng)營之上的"達摩克利斯之劍"。

財報數(shù)據(jù)顯示，該行不良貸款率從2024年底的1.71%攀升至2025年6月底的1.84%，突破此前的歷史峰值；對應的不良貸款規(guī)模也從11.07億元增至11.93億元，短短半年時間增長7.77%，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力顯著加大。

更令人擔憂的是，不良貸款率的攀升僅是資產(chǎn)質(zhì)量問題的冰山一角，非正常類貸款的激增更揭示了潛在的風險隱患。數(shù)據(jù)顯示，海南銀行關注類貸款規(guī)模在2023年尚只有29.73億元，2024年底便激增至64.3億元，一年時間增長116.3%；盡管2025年6月底關注類貸款規(guī)模微降至63.2億元，但仍處于高位水平，占當期貸款總額649億元的近10%。與此同時，次級類和損失類貸款也呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢，進一步加劇了資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

若將關注類貸款與不良貸款合并計算，海南銀行2025年6月底非正常類貸款規(guī)模已超過75億元，對應貸款占比超11%。這意味著，海南銀行超過了11%的貸款都出問題了，這樣的資產(chǎn)質(zhì)量惡化程度遠超表面數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)的水平。聯(lián)合評級在點評中也指出，海南銀行關注類貸款占比上升明顯，資產(chǎn)質(zhì)量下遷壓力加大，房地產(chǎn)領域貸款風險暴露節(jié)奏有待關注。

資產(chǎn)質(zhì)量惡化的背后，與海南銀行的貸款行業(yè)分布高度相關。公開信息顯示，海南銀行的公司貸款高度集中于房地產(chǎn)、租賃和商務服務業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)以及建筑業(yè)五大行業(yè)，合計占總貸款比重的絕大部分。其中，房地產(chǎn)業(yè)是貸款投放的重中之重，在房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整、市場需求疲軟的背景下，高"含房量"的貸款結(jié)構(gòu)讓海南銀行面臨較大的信用風險敞口。

為應對資產(chǎn)質(zhì)量惡化，海南銀行不得不加大撥備計提力度，這進一步侵蝕了利潤空間。數(shù)據(jù)顯示，2023年該行計提貸款減值損失10.4億元，2024年增至12.7億元，2025年上半年繼續(xù)計提近4.6億元。2023、2024兩年，該行計提的貸款減值損失占同期營業(yè)收入的比例接近50%。即便如此，2024年底該行各項資產(chǎn)減值準備余額仍高達38.52億元，其中貸款損失準備38.15億元，巨額的資產(chǎn)減值準備仍將持續(xù)侵蝕未來利潤表現(xiàn)。

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存貸背離疊加業(yè)務短板，

業(yè)績下滑卻大幅漲薪管理層面臨挑戰(zhàn)

除了資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)績的雙重壓力，海南銀行還面臨貸款規(guī)模收縮與存款增長背離的結(jié)構(gòu)性難題，這對于高度依賴利息凈收入的城商行而言，無疑是雪上加霜。

財務數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月底，海南銀行發(fā)放貸款和墊款余額從年初的609億元降至594億元，呈現(xiàn)明顯的收縮態(tài)勢；與之形成反差的是，存款余額仍保持增長態(tài)勢。

存貸規(guī)模的反向變動，直接反映了海南銀行的經(jīng)營困境。對于海南銀行而言，利息凈收入是營收的核心支柱，2025年上半年該行利息收入達19.93億元，占營收的絕大部分比重。貸款規(guī)模收縮疊加凈息差收窄，將直接導致利息凈收入下滑。數(shù)據(jù)顯示，2024年該行凈息差較上年收窄16個基點至1.74%，2025年上半年進一步收窄至1.70%，低于2024年上半年的1.86%。利息凈收入的下滑成為營收持續(xù)承壓的核心原因。

雪上加霜的是，海南銀行的非利息收入業(yè)務同樣表現(xiàn)疲軟，難以對沖利息收入的下滑壓力。2025年上半年，該行手續(xù)費和傭金收入僅5000萬出頭，較去年同期的6290萬減少1200多萬，降幅明顯。

值得關注的是，在業(yè)績持續(xù)下滑、資產(chǎn)質(zhì)量惡化的背景下，海南銀行的薪酬支出卻逆勢增長，引發(fā)市場爭議。2024年年報顯示，該行職工薪酬從2023年的49974萬元（1277人，人均39萬）增至約61241萬元（1317人，人均46.5萬），增加1.13億元，整體漲薪幅度約22.6%，人均漲超7萬元；

當然,海南銀行的董監(jiān)高漲幅更高,其中董監(jiān)高等關鍵管理人員薪酬及福利支出2056.71萬元，較2023年的1486.18萬元增幅達38.39%，更是遠超整體薪酬漲幅。在股東分紅取消、投資者利益受損的情況下，高管薪酬的大幅增長顯然與經(jīng)營業(yè)績不相匹配，也凸顯了內(nèi)部激勵機制的不合理性。

面對多重經(jīng)營困境，海南銀行在2025年年中完成了管理層更迭，新任行長劉國鑫的上任被市場寄予厚望。從目前情況來看，新任管理層面臨的挑戰(zhàn)不容小覷：如何改善資產(chǎn)質(zhì)量、遏制不良貸款攀升；如何提振貸款投放、化解存貸背離困境；如何優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、降低對利息凈收入的依賴；如何完善內(nèi)控管理、防范合規(guī)風險，這些都是擺在新任管理層面前的緊迫課題。

綜合來看，海南銀行正處于成立以來最艱難的發(fā)展時期，業(yè)績?nèi)B降、不良率創(chuàng)新高、貸款規(guī)模收縮、分紅取消等多重負面因素疊加，經(jīng)營壓力持續(xù)加大。盡管該行通過加大撥備計提增強了風險抵補能力，新任管理層也有望帶來新的發(fā)展思路，但短期內(nèi)難以徹底扭轉(zhuǎn)經(jīng)營困境。

未來，海南銀行需進一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，降低對房地產(chǎn)等高危行業(yè)的依賴，加大對實體經(jīng)濟優(yōu)質(zhì)領域的支持；同時強化內(nèi)控管理，提升風險防控能力，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，才能逐步走出經(jīng)營泥潭。

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