證券之星新能源車行業(yè)周報(bào)：據(jù)上海有色網(wǎng)，電池級(jí)碳酸鋰10.18-12.2萬元/噸，均價(jià)11.19萬元/噸，環(huán)比上一工作日上漲7000元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰10-11.85萬元/噸，均價(jià)10.925萬元/噸，環(huán)比上一工作日上漲7000元/噸。 目前上游鋰鹽廠主要以保障長(zhǎng)協(xié)訂單交付為主，散單成交較少。下游材料廠對(duì)價(jià)格過快上漲普遍保持謹(jǐn)慎，碳酸鋰以長(zhǎng)協(xié)和客供為主，采購(gòu)節(jié)奏多根據(jù)下月生產(chǎn)計(jì)劃動(dòng)態(tài)調(diào)整。然而，部分企業(yè)因剛需被迫接受高價(jià)貨源以維持生產(chǎn)。此類高價(jià)成交持續(xù)推動(dòng)今日現(xiàn)貨價(jià)格中樞上行。

券商觀點(diǎn)

甬興證券認(rèn)為政策持續(xù)呵護(hù)汽車消費(fèi)，疊加新能源車銷量向上。維持汽車行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注以下投資主線：1)整車端，政策利好，建議關(guān)注智能化領(lǐng)先、技術(shù)周期和車型周期共振的整車企業(yè)，如上汽集團(tuán)、小鵬汽車、小米集團(tuán)和零跑汽車等；2)零部件端，看好電動(dòng)智能化增量環(huán)節(jié)，以及AIDC液冷產(chǎn)業(yè)鏈。我們建議關(guān)注滬光股份、川環(huán)科技、銀輪股份和地平線機(jī)器人等。

中原證券指出工業(yè)和信息化部宣布我國(guó)首批L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛車型獲得準(zhǔn)入許可，標(biāo)志著我國(guó)自動(dòng)駕駛技術(shù)從測(cè)試階段正式邁入商業(yè)化應(yīng)用初期，行業(yè)有望迎來智能化網(wǎng)聯(lián)化轉(zhuǎn)型加速期；以舊換新政策持續(xù)發(fā)力，中央定調(diào)2026年優(yōu)化“兩新”政策實(shí)施，汽車以舊換新政策有望在2026年延續(xù)。建議重點(diǎn)關(guān)注兩大主線：一是在“反內(nèi)卷”政策和合規(guī)監(jiān)管推動(dòng)行業(yè)優(yōu)化背景下，具備智駕技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、正處品牌上升周期的自主品牌車企；二是汽車智能化網(wǎng)聯(lián)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，具備相關(guān)核心零部件量產(chǎn)與市場(chǎng)配套能力的相關(guān)公司。

宏觀事件

交通運(yùn)輸部：加快培育發(fā)展智慧物流、低碳經(jīng)濟(jì)和交通數(shù)字產(chǎn)業(yè) 啟動(dòng)零碳公路運(yùn)輸通道建設(shè)

12月24日，交通運(yùn)輸部黨組書記、部長(zhǎng)劉偉表示，將加快建設(shè)現(xiàn)代化交通運(yùn)輸裝備技術(shù)體系。圍繞智能綜合立體交通，實(shí)施重大科技攻關(guān)，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施、交通裝備等領(lǐng)域共性技術(shù)研發(fā)，實(shí)施一批重大創(chuàng)新工程。推動(dòng)人工智能、新一代信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)、空天信息等前沿技術(shù)和交通運(yùn)輸跨領(lǐng)域交叉融合，實(shí)施“人工智能+交通運(yùn)輸”行動(dòng)。推動(dòng)交通運(yùn)輸高端裝備制造、新能源車船、新材料、節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快培育發(fā)展智慧物流、低碳經(jīng)濟(jì)和交通數(shù)字產(chǎn)業(yè)。積極推廣新能源車船等清潔低碳交通工具及設(shè)備，啟動(dòng)零碳公路運(yùn)輸通道建設(shè)。

北京發(fā)放首批L3級(jí)高速公路自動(dòng)駕駛車輛專用號(hào)牌 三個(gè)路段可開啟

12月23日，北京市首批L3級(jí)高速公路自動(dòng)駕駛車輛專用號(hào)牌由北京市公安局交通管理局正式發(fā)放給北汽極狐三輛智能網(wǎng)聯(lián)汽車，這也是國(guó)內(nèi)首批發(fā)放的L3級(jí)高速公路自動(dòng)駕駛車輛專用號(hào)牌。這標(biāo)志著我國(guó)自動(dòng)駕駛車輛已由測(cè)試示范進(jìn)展到正式量產(chǎn)，率先開啟L3級(jí)自動(dòng)駕駛時(shí)代，成為汽車智能化進(jìn)程中的里程碑事件。目前“有條件的自動(dòng)駕駛”功能僅限在北京市京臺(tái)高速(大興區(qū)舊宮新橋一機(jī)場(chǎng)北線高速)、機(jī)場(chǎng)北線高速(大渠南橋一大興機(jī)場(chǎng)高速)及大興機(jī)場(chǎng)高速(南六環(huán)一機(jī)場(chǎng)北線高速)路段開啟。在其他道路或區(qū)域，該功能將被系統(tǒng)強(qiáng)制關(guān)閉。

武漢“十五五”規(guī)劃建議：加快在具身智能、高端芯片、量子科技、腦機(jī)接口等細(xì)分領(lǐng)域搶占新賽道

12月22日，武漢市委關(guān)于制定全市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議發(fā)布，其中提到，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。包括加快做大做強(qiáng)集成電路、新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車、生命健康、高端裝備制造、北斗等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，培育世界級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。推進(jìn)人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、軟件信息、網(wǎng)絡(luò)安全、商業(yè)航天、工業(yè)母機(jī)、綠色智能船舶、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)規(guī)?；S升。圍繞未來制造、未來信息、未來材料、未來健康、未來能源等主攻方向，加快在具身智能、未來顯示、第六代移動(dòng)通信、高端芯片、量子科技、腦機(jī)接口、生物制造、氫能和核聚變能等細(xì)分領(lǐng)域搶占新賽道，爭(zhēng)創(chuàng)國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展示范基地。

行業(yè)新聞

國(guó)家能源局：截至11月底我國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施(槍)總數(shù)達(dá)1932.2萬個(gè) 同比增長(zhǎng)52%

12月23日，國(guó)家能源局發(fā)布11月全國(guó)電動(dòng)汽車充電設(shè)施數(shù)據(jù)。根據(jù)國(guó)家充電設(shè)施監(jiān)測(cè)服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)，截至2025年11月底，我國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施(槍)總數(shù)達(dá)到1932.2萬個(gè)，同比增長(zhǎng)52.0%。其中，公共充電設(shè)施(槍)462.5萬個(gè)，同比增長(zhǎng)36.0%，公共充電樁額定總功率達(dá)到2.10億千瓦，平均功率約為45.34千瓦；私人充電設(shè)施(槍)1469.7萬個(gè)，同比增長(zhǎng)57.8%，私人充電設(shè)施報(bào)裝用電容量達(dá)到1.29億千伏安。

乘聯(lián)分會(huì)崔東樹：中國(guó)新能源車前11月出口表現(xiàn)好于預(yù)期

12月23日，乘聯(lián)分會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹發(fā)文稱，2025年11月中國(guó)汽車實(shí)現(xiàn)出口81萬輛，同比增48%，環(huán)比降2%；1-11月中國(guó)汽車實(shí)現(xiàn)出口733萬輛，同比增長(zhǎng)25%。2025年11月中國(guó)新能源汽車出口35萬輛，同比增長(zhǎng)156%；1-11月新能源汽車出口量301萬輛，同比增長(zhǎng)62%，表現(xiàn)好于預(yù)期。

2025汽車全球化與可持續(xù)發(fā)展論壇發(fā)布三大行業(yè)共識(shí)

2025中國(guó)汽車行業(yè)全球化及可持續(xù)發(fā)展論壇近日發(fā)布三個(gè)行業(yè)共識(shí)：在中國(guó)汽車加速走向全球的關(guān)鍵階段，必須把電動(dòng)智能化優(yōu)勢(shì)與ESG責(zé)任深度融合，通過價(jià)值觀認(rèn)同、本地共生與長(zhǎng)期主義，把“走出去、走進(jìn)去”真正升級(jí)為負(fù)責(zé)任的全球企業(yè)公民之路；在從軟件定義走向AI定義的演進(jìn)中，中國(guó)智能汽車要想穿越“內(nèi)卷”、走向全球，關(guān)鍵在于以安全和用戶價(jià)值為底線，理順整車廠與供應(yīng)鏈的生態(tài)關(guān)系，在開放協(xié)作中實(shí)現(xiàn)真正的共贏發(fā)展；在中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)邁向全球化的新階段，可持續(xù)發(fā)展與ESG已從“可選項(xiàng)”升級(jí)為“必答題”，必須通過更聰明的投入使其內(nèi)化為企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力與價(jià)值創(chuàng)造的核心底層邏輯。

公司動(dòng)態(tài)

Waymo將對(duì)無人駕駛車隊(duì)進(jìn)行升級(jí) 優(yōu)化斷電期間的車輛導(dǎo)航能力

12月24日，Waymo表示，將對(duì)旗下車隊(duì)完成技術(shù)升級(jí)，讓車輛能更好地應(yīng)對(duì)未來可能出現(xiàn)的各類斷電故障。Waymo始終致力于研發(fā)適配真實(shí)路況的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，其中也包括各類基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)生故障的特殊場(chǎng)景。

吉利汽車宣布完成極氪私有化

12月22日，吉利汽車在港交所公告，宣布完成極氪私有化。合并協(xié)議項(xiàng)下擬進(jìn)行交易(包括私有化及合并事項(xiàng))的所有先決條件已達(dá)成，有關(guān)交易已于2025年12月22日完成。根據(jù)私有化安排，公司已收購(gòu)所有已發(fā)行及發(fā)行在外的極氪股份及極氪美國(guó)存托股份。根據(jù)合并事項(xiàng)，合并附屬公司已與極氪合并，而極氪作為存續(xù)實(shí)體持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此，極氪已私有化成為公司的全資附屬公司，并于紐交所退市。

優(yōu)步聯(lián)手百度 將在英國(guó)倫敦開展無人駕駛出租車試運(yùn)行

12月22日，優(yōu)步表示，將與百度公司合作在英國(guó)開展無人駕駛出租車試運(yùn)行，效仿美國(guó)自動(dòng)駕駛技術(shù)公司W(wǎng)aymo——后者已于本月在倫敦啟動(dòng)測(cè)試項(xiàng)目。優(yōu)步稱，將于2026年上半年在倫敦啟動(dòng)使用百度Apollo Go RT6無人駕駛出租車的試點(diǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)明年年底前在該市正式投入運(yùn)營(yíng)。

二級(jí)市場(chǎng)

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車銷量

原材料價(jià)格

鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

正極材料價(jià)格

電解液價(jià)格