新一輪的漲價潮，是要來了嗎？

這段時間，我不知道大家有沒有關(guān)注，好多行業(yè)，好多東西，要開始漲價了。

先是麥當勞。

2025年12月15日起，在無官方通知的情況下，麥當勞對多款餐品的價格進行上調(diào)，漲幅在0.5-1元，包括多款漢堡、小食及套餐。

然后是茅臺。

2025年12月24日，第三方平臺“今日酒價”數(shù)據(jù)顯示，茅臺酒全系列產(chǎn)品批發(fā)價全線上漲，其中25年飛天茅臺原箱單日漲40元至1600元/瓶，生肖蛇原箱單日暴漲230元至2000元/瓶，非標產(chǎn)品漲幅顯著。

再然后是中芯國際。

中芯國際已經(jīng)對部分產(chǎn)能實施了漲價，漲幅約為10%。據(jù)《科創(chuàng)板日報》報道，中芯國際已向下游客戶發(fā)布漲價通知，且此次漲價主要集中于8英寸BCD工藝平臺，漲價幅度在10%左右。

再然后是航運方面。

全球主要集裝箱航運公司已陸續(xù)發(fā)布新年首輪運價調(diào)整通知。地中海航運（MSC）、達飛輪船（CMA CGM）、馬士基（Maersk）及赫伯羅特（Hapag-Lloyd）等巨頭紛紛行動。

計劃自2026年1月1日起，對歐洲、地中海、非洲、拉美等多條關(guān)鍵航線征收旺季附加費（PSS）或上調(diào)均一運費率。

再再然后，手機其實也有漲價。

自今年 10月以來，小米、OPPO、vivo、榮耀等廠商發(fā)布的新機，不同配置較上代機型有100至600元不等的提價。

我知道說這些，估計大家又要說，這只是部分的行業(yè)和領域，也不是所有的都在漲，甚至很多東西還在降價。

而且，從cpi的數(shù)據(jù)來看，也沒有漲價。

嗯，每個人的體感溫度肯定是有差異的。

而我要說的也是一個信號而已。

有很多東西的開始，都是不經(jīng)意的。

我們更重要的搞清楚的是，為什么會漲價？以及這一波漲價會不會蔓延到其他的領域里面？

首先，為什么會漲價？

有些，是為了反內(nèi)卷、去產(chǎn)能而漲價。

比如茅臺，比如中芯國際。

今年7月，我們出臺了一系列反內(nèi)卷，去產(chǎn)能的政策。

光伏、煤炭、甚至豬肉等國一系列領域都開始要求減產(chǎn)。

引導行業(yè)從“拼規(guī)模、拼低價”轉(zhuǎn)向“拼質(zhì)量、拼效率”。

包括，最近 碳酸鋰價格 從11月底的9.28萬元/噸穩(wěn)步回升至10.49萬元/噸，月漲幅超13%；鈷、鎳、銅等關(guān)鍵金屬也同步走強。

為什么。

因為消息層面，行業(yè)內(nèi)又有兩家龍頭企業(yè)減產(chǎn)。

大家都知道商品價格上漲下跌，最直接的，是受供需關(guān)系的影響，當供給降低，需求不變，價格自然就上來了。

所以，這里大家要真正理解，老板想要反內(nèi)卷的決心，以及背后整頓無序競爭的決心。

明年，預計會有更多的行業(yè)，會因為減產(chǎn)，而提高價格。

而我們也要明白，去庫存，往往也要伴隨著漲價。

其次，上面提出要“漲工資”。

12月11的會，明年的八大任務提出。

排在首位的便是“ 堅持內(nèi)需主導，建設強大國內(nèi)市場 ”這項重點任務，并強調(diào)要制定實施城鄉(xiāng)居民增收計劃，旨在通過系統(tǒng)性的措施來提升居民收入水平，從而激發(fā)消費潛力。

我不知道大家看了之后，能不能感受到背后的信號。

很明顯，要刺激內(nèi)需，最重要做的，就是提高收入。

所以才突出了要制定實施城鄉(xiāng)居民增收計劃。

具體如何增收呢，現(xiàn)在還沒有細節(jié)啊，但我們可以期待一下。

我覺得提高最低工資標準、提高個稅起征點、更多的稅費減免等等，都完全有可能。

具體是什么，我們邊走邊看就好了，但關(guān)鍵是要看到背后的信號。

對了，最近幾個大廠都開始漲工資了，讓人不禁猜想，和上面有關(guān)。

既然收入漲了，大家消費了，請問需求增加的情況下，價格是不是就會跟著往上了。

大家要明白的是背后的信號，遠比當下單個事情要重要。

除了說是居民的工資性收入，今年大家能感受到資本市場的熱鬧。

因為這里還捆綁著居民的財產(chǎn)性收入。

而財產(chǎn)性收入，我們東大老百姓，基本是押注在了房和股上。

關(guān)于房地產(chǎn)，這次的表態(tài)基本還是以穩(wěn)為主，但是在維穩(wěn)的過程中，會有更多細節(jié)的政策補丁加上。

比如北京前幾天出臺新政，繼續(xù)放松限購。

那明年我估計還會有更多細節(jié)的招數(shù)落地，盡可能穩(wěn)住房地產(chǎn)的成交和價格。

至于股市，細心的人應該關(guān)注到，在15日的會議里，提出：

堅持固本強基，持續(xù)增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。 積極培育高質(zhì)量上市公司群體，開展新一輪公司治理專項行動，引導優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)加大分紅回購力度。 全面推動落實中長期資金長周期考核機制，大力發(fā)展權(quán)益類公募基金。 堅持改革攻堅，不斷提高資本市場制度包容性吸引力。 啟動實施深化創(chuàng)業(yè)板改革，加快科創(chuàng)板"1+6"改革舉措落地。推動私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，盡快落地商業(yè)不動產(chǎn)REITs試點，研究推出新的重點期貨品種。 堅持嚴監(jiān)嚴管，切實提升監(jiān)管執(zhí)法效能。 強化科技賦能監(jiān)管，繼續(xù)重拳懲治財務造假、內(nèi)幕交易、市場操縱、挪用侵占私募基金財產(chǎn)等證券期貨違法違規(guī)行為。推動出臺上市公司監(jiān)管條例。

我也不知道大家看了這些之后，有沒有感覺啊。

但我是有感覺的，因為我知道，真正要讓股市走出長牛，根本還得靠制度的改革。

印度的股票為什么會走出長牛，美國的股市為什么會走出長牛？

因為他們的制度，他們的機制相對完善。

包括退市制度、包括監(jiān)查制度等等，還有處罰機制，他們的制度都更完善。

這是我們需要去補齊的。

印度股市曾經(jīng)一年就清退了974家企業(yè)。

不好的全部請出去，剩下的是不是質(zhì)量比較高，賺錢的機會比較大啊。

很多人看到美股很好，80年代，華爾街到處是腐敗造假，后面是加強了監(jiān)管和審查，一步步奠定我們說的這個長牛的基礎。

好消息是，我們現(xiàn)在看到了要從制度層面去改。

壞消息是，這是需要一點時間落地的。

但不管怎么說，很多東西，開始做了，就離做到更進一步。

而且大家現(xiàn)在也都知道，舊錢已死，新錢已來。

回想二十年前，中國的首富是誰？

是搞房地產(chǎn)的，是搞家電賣場的，是搞飲料的。

但現(xiàn)在，億萬富豪，全部高學歷，技術(shù)流。

在這樣的大背景下，你們再去理解現(xiàn)在的股市，其實反而更明白。

房地產(chǎn)是要穩(wěn)的，會有局部行情。

但是最能讓老百姓感受到財產(chǎn)性收入的增長，愿意把160萬億的居民儲蓄進行搬家，那股市的穩(wěn)定長牛，會是未來很長一段時間的主要方向。

站在這個角度，你們可以試圖理解這一輪的漲價。

就很清晰了。

第一、通縮肯定是要慢慢走出來的，通脹肯定是主旋律。

我們的cpi已經(jīng)持續(xù)在低位徘徊了，這兩年我們體感就是縮。

縮的原因是產(chǎn)能過剩，大家開始卷價格，于是乎，裁員、降薪、失業(yè)都來了，大家越是如此，反而越不消費。

而我們明年的主旋律是要刺激消費啊，不消費怎么行。

所以政策必須得有配合，漲收入、反內(nèi)卷、不打價格戰(zhàn)，慢慢的把價格拉起來。

明年大家應該是能體感到很多領域的漲價，這里面甚至不乏政策的直接推動。

這輪通縮從2021年恒大暴雷開始，至今已經(jīng)4年半，肯定會加速想辦法走出來的。

何況今年還有直接的反內(nèi)卷、打擊價格戰(zhàn)等具體的措施，明年大概率能看到效果了。

第二、降息、降準等寬松的貨幣政策依然會持續(xù)。

今年，我們只降了10個bp，相對來說還是比較克制的。

但從外部來看，美聯(lián)儲已經(jīng)進入到了降息周期。

并且明年鮑威爾退任，按照川普的說法，他要找一個支持低利率的美聯(lián)儲主席。

那么明年美聯(lián)儲降息的想象空間就會更大。

回到我們內(nèi)部，我們降息的空間自然也會更大，而且我認為明年降息的幅度，大概率會超過今年。

包括我們的財Z政策，明年大概率也會是寬松周期。

所以不管是外部，還是內(nèi)部，明年的流動性不會少，市場上流動性多了，也就有更多通脹的基礎了。

第三、大A有望走出慢牛行情。

去年到現(xiàn)在，大A都在震蕩中上行。

明年在制度的完善，以及居民存款搬家，長線資金的進入，疊加流動性的寬松，明年的資本市場是值得期待的。

而一旦大家在資本市場賺到錢，同樣會反哺到消費上。

所以不管是中觀還是更宏觀的角度，明年大A也是大概率向上。

在這些基礎上，我認為明年很多商品的價格，都會慢慢漲價。

最后cpi也會慢慢往上，逐漸走出通縮。

所以對于我們，還是要做好一些準備的。

第一，通縮解決，通脹抬頭，意味著現(xiàn)在單一的往銀行存錢，不是最佳選擇。

第二，做好參與新錢的準備，當大A開始有賺錢效應的時候，大家就要明白。

過去大家單一押注在某一類資產(chǎn)的策略開始失效，當高科技開始作為主線的時候，我們真正要想的就是怎么參與進去，而不是守著老一套不變。

2025年都快結(jié)束了，到現(xiàn)在，我希望大家還是要看一看未來的整體趨勢。

今年高科技快速崛起，外部環(huán)境也在快速變化，過去經(jīng)濟被壓抑的一些障礙，也被慢慢掃清。

恰逢2026年還是十五五規(guī)劃的起始年，肯定有很多刺激政策會提前釋放，這里面肯定會有很多的機會。

大家記得提前做好準備和布局。

考慮有時候幾篇文章，無法系統(tǒng)性的把一些機會和風險點和大家全盤說清楚。

我們會考慮在會員直播中再和大家做詳細的分析。

包括明年通脹抬頭的過程中，會利好哪些資產(chǎn)？應該如何提前布局？

如果如果明年特朗普掌控美聯(lián)儲后，可能在2026年5月后有戲劇性的、斷崖式降息，而一旦瘋狂降息，黃金的價格大概率還會抬頭。

所以很多人說現(xiàn)在這個位置到底還要不要配黃金呢，大家都需要把底層邏輯了解清楚。

而參與大A的朋友，則要考慮清楚，明年的主流方向是什么。

很多人都知道是高科技，尤其是科技創(chuàng)新，依然是主線。

包括人工智能、芯片、商業(yè)航天、核聚變、新能源等。

但是這里的上下游很多，還有就是短期震蕩肯定也會有，現(xiàn)在大家不是不知道主線，而是不知道應該怎么做，還有就是時機。

而這些我們都無法在文章中去說，所以還是得放在會員權(quán)益中和大家分享。

大家想要知道明年的一個方向，以及自己要做什么樣的策略的朋友，可以拍下我們的會員權(quán)益卡。

我簡單介紹一下我們的會員權(quán)益。

首先，這不是單純的一節(jié)課兩節(jié)課，而是權(quán)益卡，唯一的區(qū)別是，這個我們的季卡，所以我們的服務周期是3個月。

等于給大家設置了一個體驗的名額，后續(xù)大家覺得想持續(xù)跟著我們學習的，可以找助理升級年卡。

其次，我們的會員權(quán)益，包括但不限于。

一、會員專屬閉門課。每周一節(jié)，聊當周宏觀、熱點、告訴你世界發(fā)生了什么，因為所有資產(chǎn)價格的波動，都是受宏觀消息面影響的。

提醒一句，會員是有直播回看的，所以你不用擔心自己錯過了。

二、會員專屬的投研筆記。每周至少一份，如果你沒時間看直播，可以看文字版本，我們有每周會給會員文字版本的投研筆記，告訴你當周的熱點。

三、7+3的底層資產(chǎn)課，全球不是只有房和股的，還有很多底層資產(chǎn)，包括債、黃金、大宗、保險等等，在多元化配置為主流的趨勢下，大家都有必要來學習了解。

這個套課，也是會同步給到我們的會員。

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等于一杯咖啡錢，但你至少學習了，還能跟著一起參與吃肉。

我覺得時代在變化，我們每個人，不管你現(xiàn)在是60后70后還是80后90后，都要給自己鏈接新時代的機會。

否則就和現(xiàn)在的舊錢和新錢的轉(zhuǎn)化一樣，世界首富都開始換人了，你還守著舊地圖呢。

跟著時代變而變，是所有個人投資者必上的一課。

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