最近，離岸人民幣對美元匯率一度升破7.0元關口，創(chuàng)15個月以來新高。盡管后來人民幣對美元匯率又跌回“7”的區(qū)間，但即將到來的2026年，人民幣對美元匯率漲破“7”的關口應該是大概率。

那么近期人民幣對美元匯率持續(xù)大漲原因是什么？對A股又意味著什么？

1、一國的匯率漲跌最終還是體現(xiàn)在該國的綜合國力上?？萍寄芰σ约爸圃鞓I(yè)水平是綜合國力的關鍵。今年deepseek為代表的大模式在中國誕生并迅猛發(fā)展，以及人型機器人在今年的快速發(fā)展，都說明了中國在新一輪科技革命中的領先地位。另外，盡管全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境有更多不確定性，但2025年我國進出口連續(xù)9個月保持增長，2025年前11個月，我國貿(mào)易順差達到1.08萬億美元。中國對外貿(mào)易順差首次突破1萬億美元，說明中國制造業(yè)的強大競爭力。

中國制造業(yè)的競爭力以及科技能力，是人民幣走強的最大底氣。

2、中美利差倒掛在收窄。2025年美聯(lián)儲降息了3次（每次降息25個基點），中國降息了一次（10個基點左右）。美聯(lián)儲降息的次數(shù)和頻率都明顯比中國高。這也使中美10期國債收益率倒掛在收窄，國內(nèi)資金外流壓力明顯降低。而且展望2026年，中美大概率還會繼續(xù)降息，但預期美聯(lián)儲降息的次數(shù)和頻率也會比中國央行多，所以明年人民幣對美元匯率大概率還是升值的。

3、年底了，很多企業(yè)今年在海外賺了錢，需要把美元利潤兌換成人民幣，企業(yè)結匯需求增加，帶動人民幣走強。

4、A股是重要的人民幣資產(chǎn)。人民幣上漲的意義是為A股的反彈增加了動力。一方面，在人民幣持續(xù)上漲的預期下，熱錢會源源不斷流入中國市場，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，它們會買入中國國債、A股等資產(chǎn)，從而促進A股的反彈。另一方面，外資的源源不斷流入又促進人民幣匯率進一步升值。業(yè)內(nèi)預計，2026年人民幣對美元匯率可能升到1：6.5。

A股市場和人民幣匯率經(jīng)常出現(xiàn)“同漲同跌”的現(xiàn)象。例如在2017年至2018年初、2020年至2022年初的兩輪人民幣升值期，A股核心指數(shù)都出現(xiàn)了顯著的上漲行情。有國際投行甚至測算，人民幣對美元每升值1%，在其他條件不變的情況下，可能會推動中國股市回報上升約3%。

5、最近外資也在積極唱多A股。如摩根資產(chǎn)管理最近說：“反內(nèi)卷”政策推進下，A股上行空間依然較大。高盛也說，中國企業(yè)盈利明年可能增長14%，中國股票在2026年料將延續(xù)漲勢。