Hi，我是唐大業(yè)，盡說大實(shí)話！

1966年，劇作家田漢在走訪張小泉剪刀廠時(shí)，曾寫下“快似風(fēng)走潤(rùn)如油，鋼鐵分明品種稠，裁剪江山成錦繡，杭州何止如并州”的贊美詩(shī)。

而說起張小泉這個(gè)名字，那更是家喻戶曉。尤其在老一輩的心里，張小泉的刀剪就是好用的代名詞。

可誰能想到，這家家擁有400多年歷史的老字號(hào)國(guó)貨品牌，竟在破產(chǎn)的邊緣痛苦掙扎！

01

張小泉集團(tuán)名下邁巴赫拍賣，連降三次價(jià)！

12月25日，有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)在阿里資產(chǎn)平臺(tái)上，一輛車牌號(hào)為浙AE39G6的小型轎車被再次拍賣，起拍價(jià)為307200元，開拍時(shí)間為2026年1月3日10點(diǎn)。

從品牌來看，這是一輛梅賽德斯·奔馳牌小型汽車，而拍賣這輛車的公司正是杭州張小泉集團(tuán)有限公司。

相關(guān)信息顯示：車輛初次登記于2015年5月6日，為非營(yíng)運(yùn)小型普通客車，車身黑色、燃料類型為汽油，行駛里程236609KM，年檢到期日為2026年5月31日，目前有鑰匙、車輛登記證，但處于查封狀態(tài)，抵押情況、違章記錄不詳，機(jī)動(dòng)車查封，違章不明。

而拍賣鏈接標(biāo)題上的那個(gè)“破”字則格外扎眼，就這么簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單一個(gè)字告訴大眾，張小泉要破產(chǎn)了！

萬萬沒想到，“北有王麻子、南有張小泉”這句流傳上百年的俗語中的張小泉，竟會(huì)落得如此地步。

值得一提的是，這輛奔馳邁巴赫已經(jīng)不是第一次拍賣。此前已經(jīng)歷過三次流拍，起拍價(jià)也由60萬、48萬、38萬下降到如今的30萬。

只能說，還沉浸在往日榮光里的張小泉是心比天高，命比紙薄。

當(dāng)年賣到兩三百萬的邁巴赫，如今賣到30萬都無人問津，仿佛預(yù)示著這個(gè)成立于1663年的老字號(hào)國(guó)貨品牌的最終落幕。

說起張小泉的刀剪，那可是老祖宗留傳下來的技藝，是民族的瑰寶，淪落到如今的地步，真是令人唏噓不已。

明朝萬歷年間，皖南匠人張思佳在在徽州黟縣開設(shè)一家剪刀店鋪，號(hào)“張大隆”。

之后“張大隆”剪刀遷至杭州大井巷，為避冒牌，1628年正式將店鋪名稱改為“張小泉”。

憑借龍泉好鋼與“鑲鋼鍛打”的七十二道精妙工藝，張小泉的剪刀在民間廣受好評(píng)。清乾隆年間更成為欽定“宮廷御用剪”，奠定了品牌傳奇的根基。

1915年巴拿馬萬國(guó)博覽會(huì)上，張小泉剪刀斬獲獎(jiǎng)項(xiàng)，品牌聲譽(yù)達(dá)到頂峰，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷南洋歐美。

然而在歷史長(zhǎng)河中，這個(gè)老字號(hào)也是歷經(jīng)坎坷。

20世紀(jì)50年代，上海曾出現(xiàn)數(shù)十家“張小泉協(xié)記”“張小泉鴻記”等店鋪，品牌價(jià)值被嚴(yán)重稀釋；

2003年杭州張小泉剪刀廠改制破產(chǎn)，老字號(hào)命懸一線；

2007年，張小泉集團(tuán)經(jīng)過二次改制，落入經(jīng)營(yíng)建材起家的張國(guó)標(biāo)之手。張國(guó)標(biāo)通過富春控股集團(tuán)以7666萬元現(xiàn)金出資獲得張小泉集團(tuán)51%股權(quán)；

2014年，“張小泉”結(jié)束品牌歷史遺留的紛爭(zhēng)難題，杭州張小泉與上海張小泉至此才真正成為一家人。

可誰又能想到，解決歷史遺留問題后的張小泉，非但沒有重走正軌，反而在最近這10年間是王小二過年，一年不如一年。

02

盲目擴(kuò)張與品牌信任危機(jī)，張小泉禍不單行！

曾經(jīng)以“刀剪第一股”風(fēng)光上市的百年老字號(hào)張小泉，這場(chǎng)危機(jī)的根源，很大程度上要?dú)w因于其控股股東富春控股集團(tuán)，以及背后的張國(guó)標(biāo)家族所推動(dòng)的一場(chǎng)脫離主業(yè)的盲目擴(kuò)張。

張國(guó)標(biāo)本人與其弟張樟生、其子張新程，構(gòu)成了一張穩(wěn)固的家族控制網(wǎng)，通過富春控股牢牢掌控著張小泉。而富春控股的業(yè)務(wù)范圍遠(yuǎn)不止刀剪，還廣泛涉足物流、建材、地產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域。

俗話說“攤子鋪得太大，容易收不住”，這句話在富春控股身上得到了殘酷的應(yīng)驗(yàn)。

不可否認(rèn)，富春控股剛?cè)胫鲝埿∪獣r(shí)，確實(shí)給這家老品牌帶來了變化。

他們通過換血團(tuán)隊(duì)、建設(shè)新廠、引進(jìn)技術(shù)，使得張小泉在短期內(nèi)業(yè)績(jī)大漲，并于2021年成功上市，股價(jià)首日暴漲近4倍，市值突破53億元，一時(shí)風(fēng)光無兩。

然而，這種風(fēng)光并沒有持續(xù)多久就毀在了富春控股的瘋狂擴(kuò)張上。

自2022年起，張國(guó)標(biāo)將大量資金投向與刀剪主業(yè)無關(guān)的領(lǐng)域：

他先是在物流項(xiàng)目遭遇重大挫折。富春控股在陜西規(guī)劃投資130億元的智能物流產(chǎn)業(yè)園，最終只留下一片荒蕪的地基，導(dǎo)致5.1億元融資逾期無法償還；

緊接著地產(chǎn)板塊暴雷。富春控股在杭州錢塘江的商業(yè)地塊項(xiàng)目，拖欠工程款高達(dá)3億元；

而旗下網(wǎng)營(yíng)物聯(lián)楊凌公司也被法院強(qiáng)制執(zhí)行6.25億元。這些失敗的項(xiàng)目嚴(yán)重拖垮了集團(tuán)的現(xiàn)金流。

更危險(xiǎn)的是，富春控股在擴(kuò)張中過度依賴借貸和杠桿。

他們通過股權(quán)質(zhì)押、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等方式，實(shí)際背負(fù)的債務(wù)接近60億元，相當(dāng)于集團(tuán)注冊(cè)資本的350倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實(shí)體企業(yè)所能承受的安全范圍。

這一系列操作暴露出典型的家族企業(yè)管理弊端：

上市后三年內(nèi)，張氏家族通過上市公司分紅套現(xiàn)超過6000萬元，卻同時(shí)將所持股份全部質(zhì)押，用于為集團(tuán)其他業(yè)務(wù)融資。

2024年債務(wù)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，管理層上演了一出“叔侄交接”。張國(guó)標(biāo)的侄子張新堯突然進(jìn)入董事會(huì)，而兩位已被列為“老賴”的叔父則退居幕后。

這種安排讓外界對(duì)公司的治理專業(yè)性和危機(jī)應(yīng)對(duì)能力產(chǎn)生嚴(yán)重質(zhì)疑。

所以，張小泉今天的困境，并非因?yàn)榈都舨缓觅u了，而是控股股東在資本驅(qū)使下，背離主業(yè)、盲目多元化，最終被巨額債務(wù)反噬。

一家有著四百年歷史的老字號(hào)，在資本游戲中逐漸迷失，留給市場(chǎng)的不僅是一聲嘆息，更是一個(gè)值得所有企業(yè)深思的教訓(xùn)。

而在資本盲目擴(kuò)張之下深陷債務(wù)危機(jī)的同時(shí)，張小泉在直播帶貨領(lǐng)域的嘗試，也遭遇一場(chǎng)空前的品牌信任危機(jī)。

2022年7月，有消費(fèi)者用其99元購(gòu)買的張小泉菜刀拍蒜時(shí)，刀身突然應(yīng)聲斷裂?？头痪洹安唤ㄗh拍蒜”的回應(yīng)隨即引發(fā)輿論海嘯。

此時(shí)的張小泉，非但沒有坦誠(chéng)面對(duì)消費(fèi)者提出的產(chǎn)品質(zhì)量問題，反倒是教育起了消費(fèi)者。

張小泉總經(jīng)理夏乾良竟然表示：“你學(xué)了幾十年的切菜是錯(cuò)的，所有米其林廚師都不是這樣切的。”

“用刀拍蒜”是家家戶戶用了多少年的傳統(tǒng)處理方式，是中國(guó)勞動(dòng)人民最接地氣的勞動(dòng)智慧。沒想到到了張小泉總經(jīng)理夏乾良那里，竟然成了“錯(cuò)誤的切菜方法”。

更讓人難以接受的是，作為國(guó)貨老字號(hào)的高管，他拿傳承幾百年的中式菜刀和用法去和米其林廚師對(duì)比，因此被網(wǎng)友批評(píng)“脫離群眾、忘了根本”，也讓人懷疑公司是否在借這種說法掩蓋產(chǎn)品質(zhì)量問題。

這場(chǎng)“斷刀門”背后，其實(shí)暴露了張小泉在家族管理和資本擴(kuò)張下的根本問題：

為了追求利潤(rùn)，張小泉的品質(zhì)和營(yíng)銷早已越來越脫離普通家庭的需求。

產(chǎn)品過分強(qiáng)調(diào)“高端”“鋒利”，卻忽略了中國(guó)人日常做飯的實(shí)際場(chǎng)景，產(chǎn)品研發(fā)也沒跟上，導(dǎo)致宣傳和實(shí)際品質(zhì)嚴(yán)重脫節(jié)。

更根本的是，公司的成本結(jié)構(gòu)已經(jīng)失衡。一把賣幾百元的刀，營(yíng)銷投入竟是生產(chǎn)研發(fā)成本的5倍。

這種“重營(yíng)銷、輕產(chǎn)品”的模式，雖然帶來了銷量，卻很難帶來健康持續(xù)的利潤(rùn)，最終讓老字號(hào)在市場(chǎng)上逐漸失去了立足的根本。

03

39億被執(zhí)行，老字號(hào)國(guó)貨竟賤賣給MCN！

股權(quán)賤賣給MCN，一輛豪車降價(jià)三次都拍不出去，折射出這家百年老字號(hào)如今的窘境。

然而這里面還有一個(gè)事情要搞清楚，這次深陷破產(chǎn)危機(jī)的，并不是上市的張小泉股份有限公司，而是背后的“爺爺輩”大股東富春控股集團(tuán)。

這事聽起來還挺復(fù)雜的，富春控股集團(tuán)100%控股了杭州張小泉集團(tuán)有限公司，而杭州張小泉集團(tuán)又控股了上市公司張小泉股份有限公司，簡(jiǎn)直就是俄羅斯套娃。

簡(jiǎn)單來說就是，富春控股集團(tuán)因種種原因債務(wù)爆雷破產(chǎn)，甚至到了連杭州張小泉集團(tuán)名下汽車都被拉去強(qiáng)制執(zhí)行，好好的百年老字號(hào)已經(jīng)被玩壞了。

可能有人要說，既然是富春控股集團(tuán)瀕臨破產(chǎn)，那不就等于是張小泉這個(gè)品牌要玩完了嗎？

其實(shí)也并不是，因?yàn)閺埿∪煞萦邢薰镜脑缇唾v賣給了一家MCN。

6月20日，杭州富陽區(qū)法院下達(dá)裁定書，宣告杭州張小泉集團(tuán)有限公司正式進(jìn)入重整程序。

相關(guān)資料顯示：張小泉集團(tuán)被執(zhí)行總金額高達(dá)39.05億元，抵押股權(quán)總共高達(dá)7600多萬股，法人張樟生被19次限高，上市公司50.19%的股權(quán)被凍結(jié)。

而就在法院的裁定下達(dá)之前，上海兔躍呈祥品牌管理合伙企業(yè)（有限合伙）以3.58億元的價(jià)格，拍下張小泉集團(tuán)持有的2845.63萬股股份。

就在兔躍呈祥低價(jià)撿漏拍下張小泉股權(quán)的兩周前，自然人楊濤已通過淘寶司法拍賣以5017.84萬元競(jìng)得320萬股。

兩輪司法拍賣后，杭州張小泉集團(tuán)持股比例從48.72%驟降至28.23%，若交易完成，兔躍呈祥將成為持股18%的第二大股東，距離控股股東位置僅一步之遙。

也就是說，富春控股集團(tuán)在上市公司張小泉股份有限公司的持股比例越來越少，即使它破了產(chǎn)，張小泉這個(gè)品牌也還在。

不過被兔躍呈祥撿漏低價(jià)持股的張小泉股份，或許已經(jīng)不再是那個(gè)家喻戶曉的百年老字號(hào)，而更像是一個(gè)依托張小泉品牌影響力的直播帶貨公司。

因?yàn)橥密S呈祥身份很特殊，來頭更是不小。實(shí)控人王傲延任百度Hao123產(chǎn)品渠道負(fù)責(zé)人，同時(shí)也是抖音電商頭部MCN機(jī)構(gòu)白兔集團(tuán)的創(chuàng)始人。

白兔集團(tuán)也曾孵化過“駱王宇”、“特別烏啦啦”、“張喜喜”等知名網(wǎng)紅主播。

隨著白兔系成為第二大股東，張小泉集團(tuán)很可能將借助其在直播電商領(lǐng)域的資源和經(jīng)驗(yàn)，探索一條全新的發(fā)展模式。

這或許能為困局中的張小泉注入了新的商業(yè)想象力。憑借成熟的直播電商經(jīng)驗(yàn)與網(wǎng)紅資源，白兔系很可能推動(dòng)品牌轉(zhuǎn)向線上營(yíng)銷與流量變現(xiàn)，甚至帶來短暫的銷量回升。

然而，這番資本操作背后，老字號(hào)已然面目全非。

當(dāng)一家以刀剪工藝傳承四百年的企業(yè)，最終交由擅長(zhǎng)流量運(yùn)營(yíng)的MCN機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，它或許不再是從前那個(gè)“鋼鐵分明品種稠”的匠心符號(hào)。而更像一個(gè)被剝離了歷史與技藝內(nèi)核、僅剩商標(biāo)價(jià)值的商業(yè)載體，留下的只是一具等待被重新包裝的軀殼。