歡迎關注我的好朋友：閨蜜財經

圖片由AI生成

撰文|桿姐&編輯|愛麗絲

一場由“溫差”引爆的輿論風暴正卷向處于關鍵時刻的阿維塔。

12月8日，阿維塔在其官方微博上宣布，阿維塔12已成為“全球首輛登陸南極的新能源轎車”，并表示將“直面-50℃極寒，勇闖‘無人區(qū)’”。

這迅速引發(fā)網友質疑，因為當前正值南半球夏季，南極中山站的實際氣溫遠未達到-50℃的極寒水平。

面對爭議，12月25日阿維塔方面對新京報貝殼財經記者回應稱，將跟隨中國極地科考隊在南極駐留至2027年4月。阿維塔12將在南極度過長達16個月的時間，經歷極地不同季節(jié)及環(huán)境變化的車輛測試及技術驗證。

1

先說這次風波。盡管營銷層面存在爭議，但在杠桿游戲看來，把新能源汽車放在南極進行長期測試，是具有技術價值的。

首先是復雜環(huán)境的集成挑戰(zhàn)。南極環(huán)境不僅是低溫，還包括強風、極高濕度（海霧）、強烈的紫外線輻射、地磁干擾以及漫長的極晝/極夜周期等等 。

這種多應力耦合的環(huán)境，是對車輛密封性、材料耐候性、漆面抗紫外老化、電子系統(tǒng)抗干擾能力的極端考驗，其嚴苛程度遠超單一的低溫艙實驗。

再就是長期可靠性驗證。16個月的駐留周期，能夠觀察電池系統(tǒng)在反復凍融循環(huán)、長期低溫靜置下的容量衰減規(guī)律、密封件老化情況等，這些數據對于提升產品在全球高緯度地區(qū)的長期可靠性至關重要。

最后就是實際工況數據收集：在科考站周邊有限的實際行駛，可以收集冰雪、碎石等非鋪裝路面的通過性數據，以及低溫下智能駕駛傳感器（激光雷達、攝像頭）的工作狀態(tài)，很具有實際參考意義。

問題關鍵在宣傳時價值與噱頭的分界線和側重點。杠桿游戲猜測下，如果文案表述為“阿維塔12啟程前往南極，將開展為期16個月的跨季節(jié)極地環(huán)境適應性測試，系統(tǒng)驗證其在極端氣候下的長期可靠性”，這無疑是一項值得尊敬的、硬核的技術工程。

然而，阿維塔選擇了將公眾注意力瞬間聚焦于一個在抵達時不存在，且可能超出車輛設計極限的“-50℃”符號上，從而將技術探索的價值，很大程度上稀釋為一個易于傳播卻經不起推敲的營銷爆點，從而引發(fā)爭議。

2

就在這場南極測試爭議發(fā)酵期間，阿維塔正在向資本市場講述另一個故事。

2025年11月底，阿維塔科技（重慶）股份有限公司正式向港交所提交上市申請，估值超過260億元。

招股書里杠桿游戲看到，現階段的阿維塔著實是分裂：一邊是高增長曲線，一邊是巨額虧損黑洞。

增長數據是其闖關資本：2023年交付2.0021萬輛，2024年飆升至6.1588萬輛，增幅207.6%。到了2025年上半年，阿維塔交付5.6729萬輛，近追去年全年。

營收方面則從2022年的2834萬元增至2024年151.95億元；2025年上半年為122.08億元，同比增98.5%。

但另一邊，數據背后是巨額虧損。2022—2024年，阿維塔凈虧損分別為20.15億、36.93億、40.18億元，2025年上半年虧15.85億元，累計超110億元。

2024年其銷售成本高達142.34億元，占營收比重93.7%，也就是說賣100塊錢的車，光成本就占了93.7塊。

其中原材料成本130.74億元，占銷售成本的91.9%，這意味著阿維塔在供應鏈議價、成本控制上幾乎沒啥話語權。

要盈利必須上量。阿維塔設定了雄心勃勃的發(fā)展目標：計劃到2027年實現全球銷量40萬輛，年收入達千億元；到2030年全球銷量達80萬輛；2035年挑戰(zhàn)全球銷量150萬輛。

但現實是，阿維塔前11個月的累計銷量14057輛，雖然創(chuàng)歷史新高，雖然實現了連續(xù)8個月破萬，但與全年22萬輛的銷售目標相比，完成率仍不足一半。

3

如今注意力稀缺的時代，事件營銷成為車企吸引關注的重要方式。尤其是在IPO前夕，企業(yè)的每一個重大動作都容易被市場解讀為“故事”的一部分。

或許阿維塔為講故事略著急了點？不過也不是沒有好處。這次營銷爭議，或許會引向對行業(yè)健康發(fā)展的建設性思考。

在杠桿游戲看來，阿維塔從來不是普通的新勢力。

它既沒有蔚來、小鵬從零起步的草根突圍史，也沒有比亞迪垂直整合的硬實力，自2018年誕生起就握著王炸組合：長安的制造底盤、寧德的電池命脈、華為的智能大腦。

其中與華為的深度合作是重要一章。雖然華為并非阿維塔的股東，但阿維塔已通過收購深圳引望智能技術有限公司10%的股權，構建了資本紐帶。

圖表來源｜企業(yè)預警通（特此感謝）

招股書里杠桿游戲看到，阿維塔此次募集資金的核心用途包括產品開發(fā)與平臺技術迭代、品牌與渠道建設、補充運營資金等。

那么終極問題來了，含著金鑰匙出生的“富二代”身份，讓阿維塔三年就完成0到年銷6萬輛的跨越，也讓其IPO變成了一場特殊的模式答辯：產業(yè)協(xié)同的造車捷徑，到底是能穿越新能源淘汰賽的康莊大道，還是燒錢不止的溫柔陷阱？

本文未標注出處的圖表，均源自企業(yè)官網或公告，特此說明并致謝

為杠桿游戲提供版權及法律服務

版權及免責聲明：本文系杠桿游戲創(chuàng)作，未經授權，禁止轉載！如需轉載，請獲取授權。另，授權轉載時還請在文初注明出處和作者，謝謝！杠桿游戲任何文章之觀點，皆為學習交流探討用，非投資建議。用戶據此進行的一切投資，請自負責任。文章如有疏漏、錯誤歡迎批評指正。