（來源：中國商報(bào)）

轉(zhuǎn)自：中國商報(bào)

12月26日晚間，中國人民銀行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2025）》。其中提出，下一步，中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等相關(guān)部門將立足大局，加強(qiáng)協(xié)作，形成合力，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，進(jìn)一步提升工作的前瞻性、主動(dòng)性和針對(duì)性，著力健全有利于“長錢長投”的制度政策環(huán)境，顯著提高各類中長期資金實(shí)際投資A股的規(guī)模和比例，努力實(shí)現(xiàn)中長期資金保值增值、資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。

本次報(bào)告多篇專欄回顧了金融系統(tǒng)推動(dòng)上市公司投資價(jià)值持續(xù)提升，推動(dòng)中長期資金入市有關(guān)情況。

報(bào)告在《推動(dòng)上市公司投資價(jià)值持續(xù)提升》專欄中指出，中國證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布市值管理制度，大力引導(dǎo)上市公司在提升公司質(zhì)量的基礎(chǔ)上開展市值管理，上市公司投資價(jià)值日益彰顯。下一步，將開展上市公司常態(tài)化走訪，推動(dòng)解決實(shí)際困難。主動(dòng)了解上市公司在市值管理、經(jīng)營發(fā)展中遇到的困難和問題，及時(shí)給予指導(dǎo)和幫助。多措并舉推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升。壓實(shí)上市公司市值管理主體責(zé)任，發(fā)揮市場(chǎng)主體積極性。加大監(jiān)管力度，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

在《推動(dòng)中長期資金入市》專欄中，報(bào)告指出，下一步，中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等相關(guān)部門將立足大局，加強(qiáng)協(xié)作，形成合力，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，進(jìn)一步提升工作的前瞻性、主動(dòng)性和針對(duì)性，著力健全有利于“長錢長投”的制度政策環(huán)境，顯著提高各類中長期資金實(shí)際投資A股的規(guī)模和比例，努力實(shí)現(xiàn)中長期資金保值增值、資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。

報(bào)告介紹了中長期資金入市基本情況。截至2024年末，公募基金規(guī)模合計(jì)為32.8萬億元，其中以股票投資為主的權(quán)益類基金8.2萬億元，占比為25.1%；持有A股流通市值6萬億元，占全部A股流通市值的7.4%，是A股市場(chǎng)體量最大的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者；保險(xiǎn)資金直接或間接持有A股流通市值合計(jì)3.2萬億元，占全部A股流通市值的4%；全國社�；鸪钟蠥股流通市值0.9萬億元，占全部A股流通市值的1.4%；各省委托全國社保理事會(huì)管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金持有A股流通市值0.3萬億元，占全部A股流通市值的0.3%；企（職）業(yè)年金基金持有A股流通市值0.8萬億元，占全部A股流通市值的1%。

關(guān)于已開展的主要工作，報(bào)告稱，2024年9月和2025年1月，中央金融辦、中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等單位先后發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》，聚焦打通公募基金、保險(xiǎn)資金、各類養(yǎng)老金等中長期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)，提出了一系列務(wù)實(shí)舉措。目前，各部門正抓緊推動(dòng)落實(shí)。

展望未來，報(bào)告指出，“十五五”時(shí)期我國發(fā)展環(huán)境面臨深刻復(fù)雜變化，我國發(fā)展處于戰(zhàn)略機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時(shí)期。我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒有變，中國特色社會(huì)主義制度優(yōu)勢(shì)、超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、完整產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)勢(shì)、豐富人力資源優(yōu)勢(shì)更加彰顯。

具體來看，報(bào)告提出，下一步，中國人民銀行將持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，更好地發(fā)揮利率自律機(jī)制作用，推動(dòng)利率“形得成”和“調(diào)得了”。在“形得成”方面，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)切實(shí)提升自主理性定價(jià)能力，增強(qiáng)資產(chǎn)端和負(fù)債端利率調(diào)整的聯(lián)動(dòng)性。在“調(diào)得了”方面，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過市場(chǎng)化方式保持合理的資產(chǎn)收益和負(fù)債成本，維護(hù)良性的競(jìng)爭(zhēng)秩序，把握好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)經(jīng)營的平衡。

此外，報(bào)告還指出，下一步，中國人民銀行將繼續(xù)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院部署，密切關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)及金融形勢(shì)邊際變化，抓好保障性住房再貸款等已出臺(tái)金融政策落實(shí)，加強(qiáng)房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，穩(wěn)妥有序完善房地產(chǎn)信貸基礎(chǔ)性制度，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

下一步，實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，持續(xù)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局。把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，保持流動(dòng)性充裕，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。

堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。扎實(shí)做好金融“五篇大文章”，大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加力支持國家重大戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

健全覆蓋全面的宏觀審慎管理體系，加強(qiáng)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、評(píng)估，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域的宏觀審慎管理。防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)定推進(jìn)金融支持融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，積極穩(wěn)妥處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，做好房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

中國商報(bào)綜合自中國人民銀行、財(cái)聯(lián)社、證券時(shí)報(bào)等