比特幣在圣誕前夜一度上演“驚魂一幕”。12月24日，幣安(Binance)平臺(tái)上一條比特幣K線截圖在社交媒體廣泛傳播，顯示比特幣價(jià)格在短短數(shù)秒時(shí)間內(nèi)從約87000美元驟跌至24111美元，跌幅超過70%，隨后又迅速拉回至正常水平。該畫面在社交媒體上迅速擴(kuò)散，引發(fā)困惑、恐慌，并出現(xiàn)對(duì)幣安“價(jià)格操縱”或“內(nèi)幕交易”的質(zhì)疑。不過，市場(chǎng)隨后確認(rèn)，這并非全市場(chǎng)價(jià)格系統(tǒng)性崩盤，而是局限于幣安一個(gè)相對(duì)冷門的交易對(duì)——BTC/USD1。

數(shù)據(jù)顯示，這次劇烈插針僅出現(xiàn)在幣安的BTC/USD1交易對(duì)。在其他主流交易對(duì)上，如BTC/USDT和BTC/USDC，比特幣價(jià)格并未跌破約86,400美元，整體走勢(shì)保持穩(wěn)定。由于不同交易對(duì)之間出現(xiàn)巨大價(jià)差，短時(shí)間內(nèi)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)異常交易行為的猜測(cè)。但多方分析認(rèn)為，事件更符合加密市場(chǎng)中一個(gè)“經(jīng)典但常被忽視”的風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性不足導(dǎo)致的局部價(jià)格失真。據(jù)悉，BTC/USD1交易對(duì)相對(duì)較新，成交量遠(yuǎn)低于幣安的主要比特幣交易對(duì)。在圣誕假期期間，市場(chǎng)活躍度下降、部分交易者離場(chǎng)，訂單簿深度明顯變薄。此時(shí)，一筆較大的市價(jià)賣單就可能瞬間吃光買盤掛單，使撮合系統(tǒng)只能在越來越低的價(jià)格層級(jí)成交，從而出現(xiàn)“瀑布式下墜”。這也解釋了為何該交易對(duì)出現(xiàn)極端插針，但主流交易對(duì)并未同步崩跌。

面對(duì)質(zhì)疑，幣安方面迅速回應(yīng)。幣安創(chuàng)始人趙長鵬表示，該事件不涉及爆倉、強(qiáng)制平倉或系統(tǒng)性故障，并強(qiáng)調(diào)這一交易對(duì)不納入任何指數(shù)體系，因此不會(huì)觸發(fā)連鎖性的清算機(jī)制。他在社交平臺(tái)X上表示：“新交易對(duì)流動(dòng)性低，一筆大額市價(jià)單就可能造成價(jià)格劇烈波動(dòng)，但套利者會(huì)迅速修正。沒有發(fā)生爆倉，因?yàn)樵摻灰讓?duì)不在任何指數(shù)中。”市場(chǎng)人士指出，該解釋強(qiáng)調(diào)了關(guān)鍵點(diǎn)：圖表看起來很嚇人，但真實(shí)影響有限。比特幣整體市場(chǎng)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，也未出現(xiàn)大規(guī)模連鎖清算。

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