財(cái)聯(lián)社12月28日訊（記者 李婷 曹韻儀）近日，離岸人民幣對(duì)美元匯率一度升破“7”整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)掀起熱議：人民幣為何升值？有何影響？如何看待“7”這一點(diǎn)位？未來升值趨勢(shì)是否延續(xù)？對(duì)此，財(cái)聯(lián)社記者采訪權(quán)威專家進(jìn)行解讀。

多位市場(chǎng)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析，本輪人民幣升值有三大因素：一是，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在2026年繼續(xù)降息的預(yù)期升溫；二是，有年末季節(jié)性“結(jié)匯潮”影響；三是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)穩(wěn)健，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心。

“7元是匯率多空分歧的點(diǎn)位”，有權(quán)威專家對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。在其看來，人民幣匯率走勢(shì)仍存在較大不確定性，預(yù)計(jì)人民幣匯率升至7元后，市場(chǎng)一致性預(yù)期減弱，后續(xù)購(gòu)匯力量可能有所增加。此外，權(quán)威專家也強(qiáng)調(diào)，人民幣升值過快不排除央行會(huì)采取措施；提示企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)切忌盲目跟風(fēng)、賭匯率走勢(shì)。

不應(yīng)放大美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，美元指數(shù)存回調(diào)走升可能

多位市場(chǎng)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析，12月以來人民幣對(duì)美元走強(qiáng)，直接原因是12月11號(hào)美聯(lián)儲(chǔ)降息前后，美元指數(shù)持續(xù)走弱，跌破100，背后是市場(chǎng)對(duì)2026年美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的預(yù)期在升溫，這帶動(dòng)了包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣普遍出現(xiàn)一波升值。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，權(quán)威專家提醒，不應(yīng)放大�！懊缆�(lián)儲(chǔ)面臨通脹和就業(yè)的艱難平衡，進(jìn)一步降息面臨的約束不少�！逼湔J(rèn)為，并不會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期大幅降息。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)也表示，明年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、通脹水平存在較大變數(shù)，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新加速且通脹未出現(xiàn)回落空間，美聯(lián)儲(chǔ)的降息空間將受到限制。

對(duì)于人民幣匯率走勢(shì)，管濤坦言，各類不確定性因素依然較多，難以形成單邊升值的明確預(yù)期�！皬拿涝藖砜�，今年以來美元已累計(jì)下跌近10%，而回顧2017年美元下跌9.9%后，2018年并未延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，反而止跌反彈。當(dāng)前市場(chǎng)已對(duì)各類利空美元的因素進(jìn)行了較為充分的定價(jià)，這意味著明年美元要實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)性下跌需要更高的門檻，普通利空因素難以對(duì)其造成實(shí)質(zhì)性影響�！惫軡治龇Q。

“人民幣匯率走勢(shì)存在較大不確定性。”權(quán)威專家也表示，近期美元指數(shù)跌幅較大，未來存在回調(diào)走升可能。

企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)切忌盲目跟風(fēng)、賭匯率走勢(shì)

基于眾多的不確定性，權(quán)威專家對(duì)財(cái)聯(lián)社記者強(qiáng)調(diào)，目前節(jié)點(diǎn)，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)切忌盲目跟風(fēng)、賭匯率走勢(shì)，應(yīng)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)中性理念，做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

管濤也認(rèn)為，匯率走勢(shì)受多重因素共同作用，單一因素?zé)o法決定匯率的最終走向，簡(jiǎn)單的線性推導(dǎo)往往難以成立�！笆袌�(chǎng)不應(yīng)過度執(zhí)著于對(duì)具體點(diǎn)位的猜測(cè)，也不應(yīng)形成單邊升值或貶值的線性預(yù)期，而應(yīng)理性看待和適應(yīng)匯率雙向波動(dòng)。”

“明年人民幣匯率大概率不會(huì)出現(xiàn)單邊走勢(shì)，而是雙向波動(dòng)行情�！惫軡硎�，人民幣匯率最終走勢(shì)將主要取決于三大因素：中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的相對(duì)強(qiáng)度、美元利率與匯率的變化趨勢(shì)、中國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的演進(jìn)，其中，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況決定匯率雙向波動(dòng)的中樞方向。