記者丨鄧浩 孫燕

編輯丨駱一帆

萬萬沒想到，在2025年年終，“手機(jī)漲價潮”竟然成為了一個百度詞條。

“本來打算換的，現(xiàn)在看起來要等等了?！?/strong>一邊，是消費(fèi)者在各類平臺上的“吐槽”。

“（漲價）目前看會持續(xù)很久，至少以年記，甚至一年半、兩年。”另一邊，有業(yè)內(nèi)人士公開發(fā)聲。

摩爾定律認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品性能大約每兩年翻一倍，與之對應(yīng)，價格會下降為之前的一半。當(dāng)下的手機(jī)售價卻開始反向變化。到底發(fā)生了什么？

消費(fèi)電子“被迫”漲價

12月25日，小米17 Ultra正式發(fā)布，起售價為6999元，較上代機(jī)型漲了500元。

不過，早在這之前，小米集團(tuán)合伙人盧偉冰就在微博預(yù)告了漲價，“小米17 Ultra處理器/相機(jī)/內(nèi)存三大件成本上漲都非常大，漲價是確定的，但產(chǎn)品一定會物超所值。”

主要原因是內(nèi)存供給缺口太大了。盧偉冰透露，“由于高性能計(jì)算和數(shù)據(jù)中心需求的猛增，以及擴(kuò)產(chǎn)的滯后，造成這一輪內(nèi)存成本上漲具有暴漲性和長周期性。像內(nèi)存條等產(chǎn)品反應(yīng)會更加迅速，也幾乎直接反應(yīng)漲價幅度。其次手機(jī)/平板/筆記本等內(nèi)存成本占比較高的產(chǎn)品，反應(yīng)速度次之?！?/p>

實(shí)際上，不僅是小米被內(nèi)存所困。今年第四季度以來，OPPO、vivo等主流廠商旗下的旗艦新機(jī)，相較于上一代，均有不同幅度上調(diào)價格的情況。

圖源：IC

CIC灼識咨詢執(zhí)行董事陳一心對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，“LPDDR4X在原廠產(chǎn)線切換后，整體供應(yīng)出現(xiàn)約15%—20%的缺口，尤其是6GB及以下的低容量產(chǎn)品供應(yīng)十分緊張。并且，目前全球智能手機(jī)LPDDR5X滲透率已超50%，而LPDDR4X需求集中于中低端機(jī)，LPDDR4X供給緊縮推升價格，將推動手機(jī)產(chǎn)業(yè)加速導(dǎo)入LPDDR5X?！?/p>

值得注意的是，內(nèi)存的供需矛盾，極有可能將持續(xù)相當(dāng)長的一段時間。

比如，江波龍管理層在12月15日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時就如是表示，“受過往周期影響，主要原廠維持審慎的產(chǎn)能擴(kuò)張策略，若后續(xù)資本開支回升，受制于產(chǎn)能建設(shè)周期的滯后性，對2026年位元產(chǎn)出的增量貢獻(xiàn)也將較為有限?！?/p>

華鑫證券研究指出，隨著原廠的逐步停產(chǎn)，到2026年，LPDDR4在總的LPDDR供應(yīng)中占比降至26%，LPDDR5的供應(yīng)占比將快速提升至73%。由于手機(jī)需求疊加AI需求，LPDDR5的供給也會持續(xù)緊張，預(yù)計(jì)明年都會面臨供應(yīng)緊缺和漲價問題。

AI服務(wù)器擠占內(nèi)存產(chǎn)能

原本屬于手機(jī)、電腦的內(nèi)存供應(yīng)，正被AI服務(wù)器的產(chǎn)能一步步擠占。

四季度伊始，OpenAI在韓國首爾與三星電子及SK海力士分別簽署意向書，以推進(jìn)其“星際之門”AI數(shù)據(jù)中心計(jì)劃。根據(jù)協(xié)議，SK海力士將主要負(fù)責(zé)提供核心的HBM；三星電子預(yù)估OpenAI的內(nèi)存需求將高達(dá)每月90萬片DRAM晶圓，承諾利用其廣泛的高性能、高能效DRAM產(chǎn)品線來滿足需求。

“這是目前HBM行業(yè)產(chǎn)能的兩倍多?！盨K海力士在新聞稿中表示，該公司將建立一個生產(chǎn)系統(tǒng)，以迅速滿足OpenAI每月高達(dá)90萬DRAM晶圓的HBM需求。

OpenAI的巨額意向訂單如同一顆石子，在本就敏感的存儲市場，開始激起陣陣波瀾。

2025年年底，蘋果、微軟、谷歌、Meta 等全球科技大廠紛紛派遣采購高管赴韓，與三星電子、SK 海力士等頭部存儲芯片廠商洽談產(chǎn)能爭取事宜。

“頭部云服務(wù)商向存儲原廠拋出巨額采購訂單，加劇原廠將有限的產(chǎn)能向服務(wù)器存儲傾斜，非服務(wù)器市場面臨供應(yīng)緊缺。”12月23日，德明利（001309.SZ）在特定對象調(diào)研時表示。

另一方面，以英偉達(dá)為代表的廠商決定在AI服務(wù)器中引入LPDDR5X模組，進(jìn)一步擠占了高端產(chǎn)能。

今年3月，英偉達(dá)在GTC大會上正式宣布，其專為現(xiàn)代數(shù)據(jù)中心和高性能計(jì)算服務(wù)器打造的GB300 Grace Blackwell Ultra超級芯片，將全面采用模塊化的SOCAMM LPDDR5X內(nèi)存。

在過去，服務(wù)器內(nèi)存和手機(jī)內(nèi)存是兩條平行線：服務(wù)器用DDR，手機(jī)用LPDDR，互不相擾1。但現(xiàn)在，AI讓這兩條線交叉了。

羅蘭貝格汽車行業(yè)首席研究員陳春棟告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，英偉達(dá)選擇LPDDR5X核心基于三大訴求：一是能效優(yōu)勢，其功耗僅為傳統(tǒng)RDIMM的1/3，可降低AI服務(wù)器30%-40%的內(nèi)存功耗占比，大幅削減運(yùn)維成本；二是高密度集成，SOCAMM模塊體積縮減適配GB300架構(gòu)的緊湊設(shè)計(jì)；三是性價比，相較HBM更契合AI推理場景需求。

陳一心指出，傳統(tǒng)DDR5內(nèi)存每通道功耗約為LPDDR5X的1.8倍，大規(guī)模部署下電費(fèi)成本差異巨大。SOCAMM技術(shù)在保持低功耗特性的同時，大幅提升了性能與帶寬，滿足了AI計(jì)算場景的嚴(yán)苛要求。

緊隨英偉達(dá)的轉(zhuǎn)向，美光、三星兩大原廠迅速跟進(jìn)：美光率先宣布量產(chǎn)SOCAMM；三星電子已開發(fā)出專為AI數(shù)據(jù)中心設(shè)計(jì)的、基于LPDDR的服務(wù)器內(nèi)存模塊“SOCAMM2”，并開始向客戶公司提供樣品。

“LPDDR傳統(tǒng)應(yīng)用于手機(jī)、平板等移動終端，近年延伸至智能座艙、邊緣計(jì)算設(shè)備，預(yù)計(jì)未來AI服務(wù)器中的LPDDR需求仍會持續(xù)增長，與HBM形成‘高帶寬+高性價比’的異構(gòu)存儲互補(bǔ)生態(tài)。”陳春棟也指出。

國產(chǎn)廠商補(bǔ)缺

供應(yīng)端結(jié)構(gòu)調(diào)整的劇烈程度也不遑多讓。

隨著上游原廠產(chǎn)線轉(zhuǎn)向高毛利的AI存儲，為國產(chǎn)DRAM廠商留出了歷史性的機(jī)遇，存儲器指數(shù)（8841241.WI）今年以來更是已漲超70%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

陳春棟預(yù)計(jì)，2026年標(biāo)準(zhǔn)DDR5/RDDR5供給缺口將達(dá)15%—20%，填補(bǔ)空白成為國產(chǎn)廠商的核心機(jī)會。

具體而言，從路徑看，標(biāo)準(zhǔn)DRAM技術(shù)門檻低于HBM，國內(nèi)領(lǐng)先存儲廠商的DDR5已量產(chǎn)且性能對標(biāo)國際主流；其次是成本結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，國產(chǎn)廠商無需承擔(dān)HBM巨額研發(fā)沉沒成本，可將資源集中于成熟制程優(yōu)化，在PC和服務(wù)器市場提供更具性價比的解決方案；最后是供應(yīng)鏈安全紅利，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)下，本土廠商有強(qiáng)烈意愿培育第二供應(yīng)商體系。

在DDR4等傳統(tǒng)市場，國產(chǎn)DRAM廠商也迎來難得的機(jī)會。如兆易創(chuàng)新在調(diào)研中透露，該公司DRAM產(chǎn)品中，今年DDR4產(chǎn)品的收入占比超過一半，前三季度收入占比持續(xù)上升。

而且，值得一提的是，在LPDDR5X等前沿市場，也有國產(chǎn)廠商躋身競爭行列。

11月23日，長鑫存儲展示了最新LPDDR5X，其最高速率達(dá)10667Mbps，最高顆粒容量為16Gb。

東吳證券指出，長鑫新品的速率、容量等關(guān)鍵性能指標(biāo)均位居國際頂流梯隊(duì)，這意味著國產(chǎn)存儲新品已經(jīng)進(jìn)入全球高端玩家行列，可以跟國際大廠三星、海力士的同代產(chǎn)品正面競爭。

“海外原廠全力轉(zhuǎn)向HBM/DDR5高端市場，導(dǎo)致中低端DRAM出現(xiàn)供給缺口，但這部分市場的需求仍將長期存在，因此為國產(chǎn)替代提供了錯位競爭的機(jī)會?！标愐恍呐袛?。

你最近打算換手機(jī)嗎？

有啥消費(fèi)體驗(yàn)，歡迎來評論區(qū)說說

SFC

出品丨21財(cái)經(jīng)客戶端 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

編輯丨劉雪瑩 曾靜嬌

21君薦讀