當(dāng)越南首富范日旺突然宣布撤回對(duì)南北高鐵項(xiàng)目的投資，那一瞬間，整個(gè)越南的高鐵夢(mèng)想像氣球一樣轟然爆裂。

不到8天時(shí)間，原本被吹上天的“超級(jí)交通計(jì)劃”，就變成了政治秀場(chǎng)外的尷尬遺跡。這不是簡(jiǎn)單的商業(yè)撤資，而是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)邏輯的赤裸裸敗訴，是對(duì)越南“高鐵夢(mèng)”的一記當(dāng)頭棒喝。

想想看，8天前還跟德國(guó)西門子大談合作，8天后幣值暴跌，市值蒸發(fā)數(shù)十億美元，這背后暴露的，是越南基礎(chǔ)設(shè)施投資的巨大泡沫和掩蓋不住的現(xiàn)實(shí)困境。

越南政府為什么敢豪賭南北高鐵？理由很簡(jiǎn)單，河內(nèi)到胡志明市有1540公里，路過人口多、經(jīng)濟(jì)熱鬧，表面上看跟中國(guó)京滬高鐵有的一拼。可惜，數(shù)字背后是一個(gè)致命的對(duì)比，卻鮮有人提及。

航班的高頻與低價(jià)，直接碾壓了高鐵的生存空間。

越南國(guó)內(nèi)航線打出了“殺手锏”：機(jī)票價(jià)格低到讓人反胃，日常票價(jià)不過200到300塊人民幣，甚至廉航時(shí)常來個(gè)“0越南盾”特價(jià)。想想，一路上飛兩個(gè)小時(shí)，飛機(jī)起降準(zhǔn)點(diǎn)率高，頻次高得嚇人——每天86班，平均每10分鐘一班飛機(jī)。

對(duì)比之下，越南高鐵5小時(shí)運(yùn)行，票價(jià)起步至少700元，時(shí)間和價(jià)格都差了個(gè)2.5倍。換句話說，高鐵既慢又貴，完全不合市場(chǎng)常理。

這不僅是客戶不愿買票的問題，而是競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境決定了高鐵根本沒機(jī)會(huì)成為主流

“說白了，這不是技術(shù)落后的問題，而是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的殘酷現(xiàn)實(shí)?！逼此俣葲]用，飛的快又便宜，誰買你的慢車票？

更要命的是越南自身的成本結(jié)構(gòu)。你別看越南高鐵動(dòng)輒投資近5000億元人民幣，成本貴得嚇人，竟然是中國(guó)京滬高鐵的2倍多。問題出在哪？自主技術(shù)零，自主制造零，設(shè)備全部買進(jìn)口，連螺絲釘都是溢價(jià)，這不是燒錢，簡(jiǎn)直是往油鍋里倒汽油。

而高昂的造價(jià)，跟后續(xù)每年高達(dá)42億美元的運(yùn)行成本合體，成為吞噬利潤(rùn)的黑洞。VinSpeed自己算賬，哪怕收入保持56億美元一年，扣除運(yùn)營(yíng)還不夠付本金利息——這個(gè)數(shù)學(xué)公式告訴你結(jié)果：坑太深，沒人填得起。

那些暗中叫囂“PPP模式、企業(yè)自負(fù)盈虧”，完全是無稽之談。高鐵是百年工程，動(dòng)輒跨省協(xié)調(diào)、征地拆遷，哪能說結(jié)束就結(jié)束？等于讓企業(yè)背鍋，最后國(guó)家財(cái)政還得兜底，誰信？

一旦越南政府強(qiáng)行維護(hù)高鐵項(xiàng)目，要么財(cái)政瘋狂補(bǔ)貼，要么讓整個(gè)民航體系癱瘓。沒錢的越南財(cái)政收入連買個(gè)自行車都心疼，高鐵就像一個(gè)無底洞，吞噬巨額公共資源，而沒任何回報(bào)。

常言道：“不會(huì)游泳的人抓著救生圈救不到岸”，這樣強(qiáng)行上馬的南北高鐵項(xiàng)目，又有誰能撐得住？

范日旺的做法值得點(diǎn)贊。富可敵國(guó)的他，今年財(cái)富增長(zhǎng)3.6倍，身家近300億美元，掃蕩多個(gè)國(guó)家級(jí)項(xiàng)目。當(dāng)下退出高鐵，顯然不是怕賠本，而是聰明人該有的清醒——別再做賠錢買賣了。

相比之下，越南政府提出“企業(yè)自負(fù)盈虧”的荒謬方案，根本不是商業(yè)模式的創(chuàng)新，而是把“接盤”踢給私人企業(yè)。真正的贏家是誰？誰又是賠家？

想象一下，一條高鐵成本相當(dāng)于越南全年財(cái)政收入的90%，這還能干得下去？

現(xiàn)在的問題是，這個(gè)“天坑”誰接盤？誰敢跳進(jìn)去？越南經(jīng)濟(jì)還沒有強(qiáng)大到支撐這樣燒錢的大項(xiàng)目，更別說高鐵怕是“破產(chǎn)專列”，最后只剩下血本無歸的戲碼。

再來看高鐵以外的范日旺走向，他轉(zhuǎn)而押注的是“銅鼓體育場(chǎng)”——一個(gè)可容納13.5萬人的大型體育場(chǎng)館。網(wǎng)絡(luò)票價(jià)腰斬不了但觀眾真愿意來看。

這不禁讓人感慨，與其賭一個(gè)不靠譜的高鐵，何不押一個(gè)真能造血的“流量生意”？

畢竟，在資本市場(chǎng)和商業(yè)世界，“真金白銀”永遠(yuǎn)比泡沫來得可靠。

這件事揭露的遠(yuǎn)不止越南高鐵夢(mèng)的破滅，而是所有“政績(jī)工程”背后的現(xiàn)實(shí)面。一場(chǎng)被政治意愿撐起的發(fā)展夢(mèng)，終究逃不過經(jīng)濟(jì)規(guī)律的無情審判。

數(shù)據(jù)不說謊，事實(shí)不含糊——

• 飛機(jī)兩小時(shí)300元，高鐵5小時(shí)700元，誰會(huì)傻到選高鐵？
• 投資4900億元，年收入不過25億美元，虧一筆就一個(gè)億。
• 本來活力十足的市場(chǎng)，被高鐵一入場(chǎng)，變成了吞噬者。

這不是難以啟齒的失敗，而是經(jīng)濟(jì)學(xué)的必然。

越南的故事，敲響了所有新興市場(chǎng)“大投資”的警鐘：市場(chǎng)化是紅線，技術(shù)自主是根基，盲目跟風(fēng)只會(huì)賠了夫人又折兵。

最終，唯一的救命稻草只有政府拿出一大把真金白銀，視其為公益戰(zhàn)略，而不是靠資本投機(jī)。

否則，這個(gè)“超級(jí)工程”只會(huì)成全民債務(wù)的“超級(jí)陷阱”。

問題是，財(cái)政有限，越南政府拿得出賬面上的那些錢么？現(xiàn)在答桉是“否”。

范日旺資產(chǎn)縮水20億美元，股票跌停，恰是市場(chǎng)給越南高鐵夢(mèng)的終極判決書，也是當(dāng)頭一棒——醒醒吧，別再把高鐵當(dāng)救命稻草。

越南今天退場(chǎng)，或許能為后來者敲響警鐘：穩(wěn)扎穩(wěn)打才是可持續(xù)發(fā)展之道，高鐵不是所有國(guó)家的靈丹妙藥。

這條路走不通，不是因?yàn)椴幌耄墙?jīng)濟(jì)成本和市場(chǎng)機(jī)制注定不能被忽視。

放下口號(hào)和虛幻夢(mèng)想，面對(duì)現(xiàn)實(shí)，這是越南下一步該走的。