12月29日刷到條新聞，中基協(xié)說截至11月底公募基金總規(guī)模到了37.02萬億，今年第八次破紀(jì)錄。我拿著手機(jī)跟我媽說“你看，機(jī)構(gòu)錢越來越多了”，我媽抬頭問“那我買的基金啥時候能解套？”——這問題問得我啞口無言，因為我突然意識到：機(jī)構(gòu)錢再多，跟我們普通投資者賺錢，根本不是一回事。

其實不是機(jī)構(gòu)錢沒用，是我們壓根沒看懂機(jī)構(gòu)到底在怎么“玩”——今天就用我盯了十年的量化數(shù)據(jù)，給大家扒扒這里面的真相。

一、為什么規(guī)模漲了，我們卻沒賺到錢？

很多人覺得“機(jī)構(gòu)買得多，股票就該漲”，可事實是，機(jī)構(gòu)持有80%的流通股，但如果他們不積極交易，就算持有再多也沒用。就像我那個老同事，去年買了只新能源基金，看規(guī)模從50億漲到200億，以為穩(wěn)了，結(jié)果今年虧了20%——后來我?guī)退閿?shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理在規(guī)模漲到150億的時候就開始減倉了，他看到的是“規(guī)模創(chuàng)新高”，沒看到的是“機(jī)構(gòu)早就不玩了”。

這就是問題的核心：我們盯著“規(guī)?！薄白邉荨边@些表面數(shù)字，卻沒看懂機(jī)構(gòu)的“交易意愿”——就像你去餐廳吃飯，看店里坐滿了人，但如果廚師都下班了，你根本吃不到熱菜，再熱鬧也沒用。

二、走勢都是“演”的，別被表面騙了

股市里最坑人的就是“假走勢”——你看這兩只股票（看圖1），左邊的從20塊跌到15塊，我朋友天天跟我吐槽“要割肉了”，結(jié)果沒兩天漲到25塊；右邊的從10塊反彈到12塊，我另一個朋友追進(jìn)去，結(jié)果又跌到8塊。你說這走勢是不是故意坑人？

我以前也被這樣的走勢騙過，直到后來用了量化數(shù)據(jù)才明白：走勢是“結(jié)果”，交易行為才是“原因”。比如左邊那只股票，下跌的時候我查了“機(jī)構(gòu)庫存”——就是反映機(jī)構(gòu)有沒有積極交易的橙色柱體，發(fā)現(xiàn)柱體一直沒斷（看圖2），說明機(jī)構(gòu)根本沒跑，還在偷偷買；右邊那只反彈的時候，機(jī)構(gòu)庫存直接沒了，等于機(jī)構(gòu)在旁邊看熱鬧，這樣的反彈能撐多久？

三、看清交易行為，比看走勢有用100倍

我盯了十年數(shù)據(jù)，總結(jié)出一個規(guī)律：所有的漲跌，最終都是“交易行為”決定的，不是“走勢”，不是“消息”，更不是“專家說的”。

比如“機(jī)構(gòu)庫存”，它不是告訴你機(jī)構(gòu)買了多少，而是告訴你“機(jī)構(gòu)現(xiàn)在有沒有在認(rèn)真玩”——舉個例子，去年有只醫(yī)藥股，從30塊跌到20塊，我查機(jī)構(gòu)庫存，發(fā)現(xiàn)下跌的時候柱體還在活躍，就勸朋友別割；后來這只股票漲到40塊，朋友賺了一倍。還有只科技股，去年漲了50%，我查機(jī)構(gòu)庫存，發(fā)現(xiàn)漲的時候柱體越來越短，趕緊讓朋友賣了，結(jié)果沒兩天就跌了30%。

你看，這就是數(shù)據(jù)的力量——它把機(jī)構(gòu)的“小心思”變成了看得見的橙色柱體，不用猜不用蒙，直接看：柱體在，說明機(jī)構(gòu)還在；柱體沒，趕緊跑，就這么簡單。

四、別再靠感覺炒股，用數(shù)據(jù)戳破假象

我以前也犯過傻，看K線、聽消息，結(jié)果虧得連本金都沒了。后來才懂，現(xiàn)在是大數(shù)據(jù)時代，機(jī)構(gòu)都在用數(shù)據(jù)玩，我們還靠感覺，這不就是送錢嗎？

比如公募規(guī)模創(chuàng)新高，這是好事，說明市場里的“聰明錢”越來越多，但關(guān)鍵是我們要學(xué)會“跟著聰明錢走”——不是跟著規(guī)模走，不是跟著走勢走，是跟著機(jī)構(gòu)的交易行為走。就像我現(xiàn)在炒股，先查機(jī)構(gòu)庫存：如果下跌時機(jī)構(gòu)庫存活躍，我就拿著；如果上漲時機(jī)構(gòu)庫存沒了，我就賣，再也不用半夜起來看K線，再也不用聽專家瞎逼逼。

其實炒股沒那么復(fù)雜，復(fù)雜的是我們總想著“走捷徑”——聽消息、追熱點(diǎn)、看K線，這些都是“捷徑”，但最后都變成了“陷阱”。真正的賺錢方法，是用數(shù)據(jù)戳破假象，跟著機(jī)構(gòu)的交易行為走，因為錢不會說謊，但走勢會。

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