白銀全線暴拉。

12月30日，白銀大幅反彈。截至發(fā)稿，倫敦銀現(xiàn)漲幅擴(kuò)大至6%附近，COMEX白銀漲超8%，滬銀期貨主力合約漲超5%。

此前一個交易日（12月29日），以白銀為首的貴金屬全線重挫，截至當(dāng)天收盤，COMEX黃金期貨大跌4.45%，COMEX白銀期貨暴跌7.2%，現(xiàn)貨黃金大跌超4%，現(xiàn)貨白銀暴跌超9%，現(xiàn)貨鈀金暴跌超15%，現(xiàn)貨鉑金暴跌超14%。

消息面上，12月29日，美國芝商所集團(tuán)宣布全線上調(diào)包括金、銀、鈀金、鋰等在內(nèi)的金屬期貨交易保證金，并在當(dāng)?shù)貢r間周一收盤后生效，其中，黃金期貨保證金上調(diào)10%，白銀期貨上調(diào)約13.6%，鉑金上調(diào)約23%。此舉引發(fā)國際金屬期貨價格出現(xiàn)多輪下跌。

有市場分析人士認(rèn)為，12月29日黃金、白銀價格下跌只是短期回調(diào)，上漲趨勢依然存在。未來兩天交易走勢對于判斷未來幾周黃金和白銀的價格走向至關(guān)重要。如果未來兩天出現(xiàn)巨大拋售壓力，表明短期市場頂部可能已經(jīng)形成。如果未來幾天黃金、白銀價格強(qiáng)勁反彈，那么29日的低點(diǎn)將成為上漲趨勢中最新的“反彈低點(diǎn)”。

另據(jù)世界白銀協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2025年全球白銀市場的供需缺口預(yù)計超1億盎司，白銀市場連續(xù)第五年處于供應(yīng)短缺狀態(tài)。白銀實(shí)物投資需求方面，截至2025年12月26日，全球最大的白銀ETF—SLV持倉量為1.64萬噸，周環(huán)比上漲2%。庫存方面，LBMA庫存降至歷史低位，截至11月約有27000噸的白銀庫存，不過大多是和ETF掛鉤的白銀實(shí)物，無法自由流通，白銀可流通庫存偏緊。

對于白銀后市走勢，以華爾街著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·希夫為代表的樂觀派認(rèn)為，銀價明年有望沖破100美元/盎司。

摩根大通和匯豐銀行貴金屬交易部門前總經(jīng)理羅伯特·戈特利布認(rèn)為，2026年黃金、白銀價格上漲動力能否持續(xù)，答案在于黃金、白銀在全球投資組合中的角色如何轉(zhuǎn)變。他預(yù)計，黃金、白銀價格將在結(jié)構(gòu)性支撐的基礎(chǔ)上溫和上漲。

而瑞銀警告稱，當(dāng)前貴金屬價格的迅速上漲，很大程度是由于市場流動性不足——這意味著很可能快速回落。

凱投宏觀分析師則在報告中寫道：“貴金屬價格已經(jīng)上漲到我們認(rèn)為難以用基本面解釋的水平?！彼麄冾A(yù)計，白銀價格到明年年底可能回落至約42美元/盎司。

華龍期貨認(rèn)為，當(dāng)前白銀走勢強(qiáng)于黃金，短線波動性和振幅大于黃金。白銀的逼倉行情仍在持續(xù)且漲勢加速，目前已進(jìn)入“狂熱階段”，不建議普通投資者貿(mào)然參與。低于65的金銀比和高位的VIX提示白銀可能超漲，目前短線面臨的回調(diào)風(fēng)險越來越大，多頭持倉需注意倉位管理并提前設(shè)置好止損。白銀中長線投資者可通過買入看跌期權(quán)從而在價格回調(diào)期間保護(hù)自己的期貨多頭頭寸。

此外，黃金也有所走強(qiáng)，截至發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)上漲1.52%，COMEX黃金上漲1.71%。

綜合自：Wind行情、新華財經(jīng)、券商中國等

責(zé)編：李丹

校對：廖勝超

版權(quán)聲明

" Type="normal"@@-->

證券時報各平臺所有原創(chuàng)內(nèi)容，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載。我社保留追究相關(guān)行為主體法律責(zé)任的權(quán)利。

轉(zhuǎn)載與合作可聯(lián)系證券時報小助理，微信ID：SecuritiesTimes

" Type="normal"@@-->

END

" Type="normal"@@-->