每經(jīng)記者：陳鵬麗 可楊 每經(jīng)編輯：陳旭

中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)的一紙立案調(diào)查公告，讓一家老牌會(huì)計(jì)師事務(wù)所——中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙，以下簡稱中興財(cái)光華）陷入了前所未有的危機(jī)。

今年11月28日，中國證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)立方數(shù)科（證券簡稱已變更為“*ST立方”）涉嫌業(yè)績?cè)旒僖皇伦鞒鲂姓幜P。由于立方數(shù)科連續(xù)3年虛增巨額收入與成本，深交所依法啟動(dòng)該公司的退市程序。同時(shí)，服務(wù)了立方數(shù)科近10年的會(huì)計(jì)師事務(wù)所——中興財(cái)光華也被立案調(diào)查。

消息一出，火燒連營。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）不完全統(tǒng)計(jì)，11月28日至12月30日，A股共有52家公司相繼與中興財(cái)光華解約，改聘其他會(huì)計(jì)師事務(wù)所。而如果把時(shí)間擴(kuò)寬至10月至今，A股累計(jì)有61家公司從中興財(cái)光華“撤單改聘”。

公開數(shù)據(jù)顯示，中興財(cái)光華在2024年度內(nèi)（出具2023年度上市公司年報(bào)審計(jì)）的上市公司客戶數(shù)量89家。以此粗略計(jì)算可得，今年10月以來，中興財(cái)光華有近七成的上市公司客戶陸續(xù)解約。這個(gè)比例，對(duì)任何一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言，都算得上“致命的打擊”。

最新的一家公司是云鼎科技，在該公司12月30日發(fā)布的公告中提到，中興財(cái)光華因內(nèi)部資源優(yōu)化配置及項(xiàng)目組人員變動(dòng)等原因，無法足額派遣具備相應(yīng)專業(yè)資質(zhì)的審計(jì)人員，已向公司提交辭任函。

然而，更大的“撤單潮”發(fā)生在新三板。據(jù)每經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，11月至今，新三板累計(jì)有91家掛牌企業(yè)“棄用”中興財(cái)光華。有意思的是，不少公司雖然更換了審計(jì)機(jī)構(gòu)，但簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師仍舊沒變，形成“換所不換師”的現(xiàn)象。

12月23日，每經(jīng)記者前往中興財(cái)光華北京總部進(jìn)行實(shí)地探訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，該事務(wù)所辦公區(qū)域內(nèi)多數(shù)獨(dú)立辦公室房門處于關(guān)閉狀態(tài)。走訪當(dāng)天，記者也遇到了要從中興財(cái)光華離職的員工。

中興財(cái)光華北京總部 每經(jīng)記者 可楊 攝

中興財(cái)光華的“多事之秋”

11月28日，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)立方數(shù)科涉嫌定期報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載事項(xiàng)，依法作出行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知。

據(jù)查明，2021年至2023年，立方數(shù)科通過開展代理業(yè)務(wù)、融資性貿(mào)易、虛假貿(mào)易等方式，累計(jì)虛增收入6.38億元、虛增成本6.28億元。該行為屬“嚴(yán)重違反證券法律法規(guī)”。

證監(jiān)會(huì)同時(shí)表示，決定對(duì)該案所涉會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)行為正式立案調(diào)查。

其實(shí)，這并非中興財(cái)光華首次被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。據(jù)中興財(cái)光華的誠信記錄，近三年內(nèi)，該所及其從業(yè)人員因執(zhí)業(yè)行為累計(jì)受到行政處罰6次，監(jiān)督管理措施25次，涉及57名從業(yè)人員。

例如，今年9月，證監(jiān)會(huì)對(duì)中興財(cái)光華為首航高科（已退市）提供2020年年報(bào)審計(jì)服務(wù)未勤勉盡責(zé)案進(jìn)行立案調(diào)查。首航高科2020年年度報(bào)告“隱瞞”控股股東非經(jīng)營性占用資金超10億元，而中興財(cái)光華卻對(duì)該年度財(cái)報(bào)出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。證監(jiān)會(huì)對(duì)中興財(cái)光華沒收業(yè)務(wù)收入101.56萬元，并處以同等金額罰款。

4月，中興財(cái)光華因在*ST弘高（已退市）2018年至2021年年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中未勤勉盡責(zé)，被北京證監(jiān)局責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入462.26萬元，并處以924.53萬元的罰款。

2月，河北證監(jiān)局披露，中興財(cái)光華及其注冊(cè)會(huì)計(jì)師黃峰、李智勇因在新動(dòng)力（現(xiàn)證券簡稱為ST新動(dòng)力）2022年度和2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)項(xiàng)目中存在多項(xiàng)問題，被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

換言之，光在2025年一年，中興財(cái)光華就有4家A股上市公司客戶的審計(jì)報(bào)告被證實(shí)“出問題”。這4家客戶中，2家已經(jīng)退市，1家正在走退市程序。

若把時(shí)間線再往前拉長，中興財(cái)光華還因在給實(shí)達(dá)集團(tuán)、仁東控股、海航冷鏈、柏堡龍等多家公司提供服務(wù)過程中存在違法違規(guī)行為而“領(lǐng)罰”。中國證監(jiān)會(huì)在《2024年上半年證監(jiān)會(huì)行政執(zhí)法情況綜述》《2021年證監(jiān)稽查20起典型違法案例》中接連“點(diǎn)名”中興財(cái)光華。值得注意的是，2021年，“藍(lán)山科技欺詐發(fā)行及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)案”被作為新三板欺詐發(fā)行的典型案件加以披露，中興財(cái)光華正牽涉其中。

根據(jù)*ST天喻（SZ300205）12月13日的公告，該公司擬變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所，并在公告中強(qiáng)調(diào)，系因?yàn)橹信d財(cái)光華收到中國證監(jiān)會(huì)出具的《行政處罰事先告知書》，其可能會(huì)被采取暫停從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。

中興財(cái)光華總部 每經(jīng)記者 可楊 攝

火燒連營式“撤單潮”來襲

對(duì)于中興財(cái)光華而言，眼下正是危機(jī)時(shí)刻。

雖然*ST立方牽出的事端無異于向市場(chǎng)擲出一枚“深水炸彈”，但多米諾骨牌并非從11月28日當(dāng)天才被推倒。每經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年10月份至今，累計(jì)有61家A股公司從中興財(cái)光華“撤單”。

據(jù)西隴科學(xué)今年11月29日的公告，中興財(cái)光華在2024年度所服務(wù)的上市公司客戶數(shù)量為89家。而據(jù)同花順iFind統(tǒng)計(jì)，共有83家A股上市公司2024年年報(bào)系由中興財(cái)光華審計(jì)。該報(bào)告期內(nèi)，中興財(cái)光華業(yè)務(wù)量排名位列審計(jì)行業(yè)第20位。

以上述客戶量來粗略計(jì)算，今年10月份至今，不到3個(gè)月時(shí)間里，中興財(cái)光華已丟失了近七成的A股客戶。

這其中，最典型的是航天宏圖、亞太藥業(yè)。11月22日，航天宏圖宣布擬聘任中興財(cái)光華作為公司2025年度審計(jì)機(jī)構(gòu)，12月3日即火速取消了擬聘任中興財(cái)光華的相關(guān)議案。亞太藥業(yè)則在中興財(cái)光華已開始了部分預(yù)審工作的情況下，依舊在12月9日宣布擬改聘其他會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

中興財(cái)光華失去的“蛋糕”，到底被誰吃到了？

每經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在與中興財(cái)光華解約后，有11家上市公司改聘中名國成作為年度審計(jì)機(jī)構(gòu)；其次是尤尼泰振青，有8家公司改聘；7家改聘中審亞太，5家改聘政旦志遠(yuǎn)。

不過，更洶涌的“撤單潮”其實(shí)發(fā)生在新三板。

如果單從客戶數(shù)量上看，新三板才是中興財(cái)光華更大的“客戶來源地”。每經(jīng)記者查詢到中興財(cái)光華官網(wǎng)顯示，該所累計(jì)負(fù)責(zé)90家國內(nèi)上市公司審計(jì)業(yè)務(wù)；28家企業(yè)IPO審計(jì)業(yè)務(wù)；累計(jì)負(fù)責(zé)702家新三板掛牌企業(yè)的審計(jì)業(yè)務(wù)（以上數(shù)據(jù)均未知具體截止日期）。由此可見，該所新三板掛牌公司客戶數(shù)量接近A股上市公司客戶數(shù)量的8倍。

據(jù)每經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年11月至12月26日，新三板共有91家掛牌企業(yè)從中興財(cái)光華“撤單”，相繼宣布改聘其他審計(jì)機(jī)構(gòu)。

雖然*ST立方的處罰事先告知書是11月28日披露，但早在11月24日，就有新三板掛牌企業(yè)在改聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的理由中明確“中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙） 相關(guān)業(yè)務(wù)受到影響，前任會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)團(tuán)隊(duì)加入了其他會(huì)計(jì)師事務(wù)所”。

從上述改聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的理由中不難看出，中興財(cái)光華的審計(jì)團(tuán)隊(duì)正大量離職。而離開原單位之后，大多入職中興華、中名國成、上海孜榮、政旦志遠(yuǎn)、尤尼泰振青、鵬盛、中審亞太、國府嘉盈等審計(jì)機(jī)構(gòu)。

每經(jīng)記者翻閱新三板掛牌企業(yè)公告發(fā)現(xiàn)，中興財(cái)光華與不少新三板公司合作年限多在7~10年，最長合作年限是12年。因此，在新三板，審計(jì)團(tuán)隊(duì)“人走單離”的現(xiàn)象會(huì)更加顯著。前述91家“撤單”的公司中，有12家直言“前任會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)團(tuán)隊(duì)加入擬變更的會(huì)計(jì)師事務(wù)所”。

現(xiàn)場(chǎng)實(shí)探：工作人員拒絕受訪，確有會(huì)計(jì)師離職轉(zhuǎn)所

被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，中興財(cái)光華突然進(jìn)行了一次“收縮”。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2025年12月8日，該事務(wù)所將注冊(cè)資金從3850萬元大幅減少至1630萬元，減幅高達(dá)57.7%。與此同時(shí)，該所更換了執(zhí)行事務(wù)合伙人。

圖片來源：雪球

那么，風(fēng)暴眼中的中興財(cái)光華，最新情況到底如何？

12月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者前往中興財(cái)光華的總部進(jìn)行實(shí)地探訪。記者進(jìn)入辦公區(qū)域后，前臺(tái)工作人員表示不接受任何形式的采訪。一名在獨(dú)立辦公室內(nèi)辦公的員工在得知記者來意后，同樣表示拒絕接受采訪。記者注意到，辦公區(qū)內(nèi)多數(shù)獨(dú)立辦公室房門處于關(guān)閉狀態(tài)。

辦公區(qū)內(nèi)多數(shù)獨(dú)立辦公室房門處于關(guān)閉狀態(tài) 每經(jīng)記者 可楊 攝

在電梯區(qū)域，記者遇到兩名從中興財(cái)光華辦公樓層離開的人員，其手中攜帶的文件標(biāo)題顯示為“終止《審計(jì)業(yè)務(wù)約定書》的協(xié)議”，文件內(nèi)容中甲方為某上市公司。根據(jù)兩人相互交談中的信息，他們均已離開中興財(cái)光華，并已前往其他會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)。

公開信息顯示，中興財(cái)光華始建于1983年，在全國設(shè)有35家分支機(jī)構(gòu)。中注協(xié)披露的歷年事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)百家排名信息顯示，在2024年之前的十余年間，該所曾快速擴(kuò)張，業(yè)務(wù)規(guī)模和執(zhí)業(yè)人員數(shù)量持續(xù)增長。2023年，中興財(cái)光華的收入已由2018年的1.05億元增長至13.74億元左右，注冊(cè)會(huì)計(jì)師由378人增長至824人。

但近兩年，這一趨勢(shì)已出現(xiàn)變化。2024年，中興財(cái)光華的收入規(guī)模和注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)較前一年出現(xiàn)回落，合伙人隊(duì)伍也出現(xiàn)收縮跡象。

藍(lán)天燃?xì)獍l(fā)布的公告顯示，截至2024年末，中興財(cái)光華合伙人為187人。但中興財(cái)光華公眾號(hào)近期披露，2025年合伙人會(huì)議的參會(huì)人數(shù)已降至160余人，較上年末明顯減少。

值得注意的是，11月份年度合伙人會(huì)議上，中興財(cái)光華首席合伙人姚庚春強(qiáng)調(diào)，2025年是提高年報(bào)審計(jì)質(zhì)量的關(guān)鍵一年。要充分認(rèn)識(shí)到當(dāng)前審計(jì)質(zhì)量遇到的困難以及有利條件，全體合伙人要共同努力，全力提高年報(bào)審計(jì)質(zhì)量……

一名財(cái)稅與審計(jì)方面的從業(yè)人員向記者表示，中興財(cái)光華在業(yè)內(nèi)屬于中型事務(wù)所，2024年上市公司客戶量在全國事務(wù)所中排名第23位，以承接ST公司及中小板企業(yè)審計(jì)為主。風(fēng)格上看，中興財(cái)光華“擅長”低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，激進(jìn)拓客。

“換所不換師”的現(xiàn)象較為常見

截至12月30日，A股和新三板仍有部分公司聘用中興財(cái)光華作為年度審計(jì)機(jī)構(gòu)，如*ST萬方、麥趣爾、華夏幸福等。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)近期公布的《從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所備案名錄（截至2025年12月16日）》，中興財(cái)光華尚在列。

在采訪過程中，每經(jīng)記者也留意到，上市/掛牌公司在改聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)，存在“換所不換師”的情況。

如前所述，今年11月至12月26日，91家“棄用”中興財(cái)光華的新三板掛牌公司中，有12家的改聘理由是“前任會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)團(tuán)隊(duì)加入擬變更的會(huì)計(jì)師事務(wù)所”，占比達(dá)到13%。

此外，A股上市公司也有不少“公司換了會(huì)計(jì)師事務(wù)所，但簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師不換”的案例。以中興財(cái)光華這波“撤單潮”來看，一些公司新聘任了會(huì)計(jì)師事務(wù)所，但新所里擬簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師有原中興財(cái)光華的“人馬”。

以國際實(shí)業(yè)為例，12月20日，該公司公告宣布擬改聘中名國成作為公司2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告及內(nèi)部控制審計(jì)機(jī)構(gòu)。擬簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師劉雅爍原任職于中興財(cái)光華，自2022年度開始為公司提供審計(jì)服務(wù)，2025年開始在中名國成執(zhí)業(yè)。

再比如東方智造。今年8月底，公司宣布2025年度審計(jì)機(jī)構(gòu)擬從中興財(cái)光華變更為尤尼泰振青。12月24日，東方智造宣布變更簽字項(xiàng)目合伙人。其中，擬簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師李東青是2025年開始在尤尼泰振青所執(zhí)業(yè)。而東方智造由中興財(cái)光華審計(jì)的2024年年度報(bào)告簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師中，也有“李東青”。類似情況還發(fā)生在吉林高速、西王食品、飛利信等多家公司身上。

跳出中興財(cái)光華的案例，去年12月，萬里石宣布“換所”，同時(shí)也沿用了邱俊洲、王艷麗作為簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師。這兩名會(huì)計(jì)師是萬里石2023年審計(jì)報(bào)告的簽字會(huì)計(jì)師。

2024年10月至11月間，萬林物流宣布變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所，擬簽字項(xiàng)目合伙人、簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師卻是“熟面孔”。

中國注冊(cè)稅務(wù)師協(xié)會(huì)專家、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)訪問學(xué)者丁會(huì)仁接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，上市公司“換所不換師”的現(xiàn)象較為常見，尤其存在于審計(jì)團(tuán)隊(duì)與客戶長期合作后跳槽至新事務(wù)所的場(chǎng)景。這背后的原因與溝通成本及效率有關(guān)。上市公司為減少新團(tuán)隊(duì)磨合成本，傾向延續(xù)熟悉業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師。此外，一些會(huì)計(jì)師還會(huì)通過更換事務(wù)所維持客戶關(guān)系，規(guī)避輪換制度。但長期與同一會(huì)計(jì)師合作可能導(dǎo)致公司審計(jì)流于形式，會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性受損。

財(cái)稅審計(jì)專家劉志耕在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)也提到，當(dāng)一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所因?qū)徲?jì)問題被監(jiān)管部門處罰比如暫停證券服務(wù)資格時(shí)，上市公司往往會(huì)選擇更換事務(wù)所。但原審計(jì)團(tuán)隊(duì)對(duì)客戶業(yè)務(wù)非常熟悉，如果跟著一起“轉(zhuǎn)會(huì)”，能快速接手工作，減少業(yè)務(wù)中斷的風(fēng)險(xiǎn)。比如瑞華所被處罰后，其大量客戶和注冊(cè)會(huì)計(jì)師就轉(zhuǎn)到了其他事務(wù)所，便是典型案例。

上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師也告訴每經(jīng)記者，上市公司更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)“換所不換師”的現(xiàn)象具有一定普遍性。他認(rèn)為，這種“熟人”現(xiàn)象也可能削弱審計(jì)獨(dú)立性，使審計(jì)工作難以擺脫既往合作慣性的影響，難以充分發(fā)揮審計(jì)的監(jiān)督作用。

王智斌說，根據(jù)財(cái)政部的相關(guān)規(guī)定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師為上市公司提供審計(jì)服務(wù)，關(guān)鍵審計(jì)合伙人連任和累計(jì)服務(wù)年限均不得超過5年，該規(guī)定屬于強(qiáng)制性要求。

劉志耕表示，由于目前針對(duì)簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師隨所流動(dòng)的情況，信息披露要求還不夠細(xì)化，市場(chǎng)難以及時(shí)識(shí)別其中的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門也可能因信息滯后而難以有效干預(yù)。在事務(wù)所層面，如果“人隨客戶走”成為常態(tài)，還可能引發(fā)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)和惡性競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步擠壓審計(jì)成本空間，甚至影響審計(jì)質(zhì)量。

丁會(huì)仁提到，《中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則》屬行業(yè)強(qiáng)制性規(guī)范，但監(jiān)管側(cè)重事務(wù)所整體輪換，對(duì)個(gè)人追蹤存在執(zhí)行差異�！爱�(dāng)前證監(jiān)會(huì)正強(qiáng)化‘換所不換師’專項(xiàng)檢查，建議關(guān)注后續(xù)政策對(duì)簽字會(huì)計(jì)師流動(dòng)性的限制細(xì)則。”