有望成為“科創(chuàng)板商業(yè)航天第一股”。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，藍箭航天空間科技股份有限公司（以下簡稱“藍箭航天”）的科創(chuàng)板IPO申請于2025年12月31日獲受理，中金公司擔任保薦人。

這意味著著，藍箭航天有望成為“科創(chuàng)板商業(yè)航天第一股”。

成立于2015年的藍箭航天作為一家商業(yè)航天企業(yè)，主要從事液氧甲烷發(fā)動機及運載火箭的研發(fā)、生產(chǎn)并提供商業(yè)航天火箭發(fā)射服務，致力于構建以中大型可重復使用液氧甲烷運載火箭為核心的“研發(fā)、制造、試驗、發(fā)射”全產(chǎn)業(yè)鏈條，打造航天領域的科技綜合體，成為世界一流商業(yè)航天企業(yè)。

作為國內液氧甲烷火箭研制先行者和引領者，藍箭航天是全國較早取得全部準入資質、基于自研液體燃料發(fā)動機實現(xiàn)成功入軌的商業(yè)運載火箭企業(yè)，并于 2023 年7月實現(xiàn)全球首枚液氧甲烷火箭成功入軌，于2025年12月實現(xiàn)中國首枚液氧甲烷可重復使用火箭成功入軌。

2022年至2024年、以及2025年上半年，藍箭航天成功執(zhí)行四次液體燃料運載火箭發(fā)射任務，朱雀二號已成為中國民商航天首款進入量產(chǎn)及商用的液體燃料火箭。2024年1月和9月，藍箭航天已分別完成朱雀三號VTVL-1可重復使用垂直起降回收驗證火箭（以下簡稱“朱雀三號VTVL-1試驗箭”）的百米級和十公里級垂直起降返回飛行試驗任務；2025年12月，朱雀三號遙一運載火箭首次發(fā)射，二子級成功進入預定軌道，一子級進行了返回回收場的試驗，成為中國首枚發(fā)射且入軌成功的可重復使用運載火箭，研制進展居于行業(yè)領先

據(jù)招股書披露，得益于自己的核心技術和制造能力，藍箭航天產(chǎn)品得到下游頭部客戶的廣泛認可。譬如，藍箭航天已與中國星網(wǎng)和垣信衛(wèi)星均簽訂正式發(fā)射服務合同。藍箭航天朱雀三號中大型液氧甲烷可重復使用運載火箭已入選中國星網(wǎng)的核心供應商名單，已中標垣信衛(wèi)星《2025年運載火箭發(fā)射服務采購項目》一箭18星火箭發(fā)射服務。藍箭航天將以批量化、高頻次的發(fā)射服務滿足中國星網(wǎng)“GW 星座”和垣信衛(wèi)星“千帆星座”等重大戰(zhàn)略需求。

此外，朱雀二號系列火箭作為中國首款進入量產(chǎn)及商用的液體燃料火箭，已為商業(yè)衛(wèi)星公司發(fā)射入軌11顆衛(wèi)星。

在商業(yè)化方面。藍箭航天朱雀二號運載火箭尚處商業(yè)化發(fā)射初期，分別于2023 年12月和2025年5月搭載單位D的衛(wèi)星載荷成功入軌，實現(xiàn)火箭發(fā)射服務收入228.75萬元和3,569.00萬元。截至招股說明書簽署日，朱雀二號運載火箭已成功執(zhí)行四次發(fā)射任務，搭載了單位D和公司內部的衛(wèi)星載荷成功入軌，并已取得國內巨型低軌互聯(lián)網(wǎng)星座的火箭發(fā)射服務訂單，為未來規(guī)模化商業(yè)發(fā)射奠定了市場基礎。

在技術端，藍箭航天現(xiàn)已建立了系統(tǒng)的全鏈條交付能力和獨立自主技術體系，掌握包括液氧甲烷發(fā)動機技術、輔助動力系統(tǒng)技術、低成本高性能高安全液氧甲烷運載火箭系統(tǒng)技術、可重復使用液氧甲烷運載火箭系統(tǒng)技術等一系列關鍵核心技術。截至2025年6月30日，藍箭航天已擁有境內專利802項（其中發(fā)明專利274項），參與制定國家標準4項；截至同日，藍箭航天研發(fā)人員 404 人，研發(fā)人員占比33.28%，專業(yè)設置覆蓋火箭各分子系統(tǒng)研發(fā)、測試，同時打造研制平臺，完善研發(fā)體系，實現(xiàn)火箭研制全流程協(xié)同。

2022年至2024年、以及2025年上半年，藍箭航天累計研發(fā)投入約23億元。

藍箭航天計劃通過本次IPO募集75億元。其中，27.7億元將用于可重復使用火箭產(chǎn)能提升項目，47.3億元將用于可重復使用火箭技術提升項目。