經(jīng)濟觀察報記者 王雅潔

2025年12月31日下午，一家磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)企業(yè)的銷售部人士李峰，在發(fā)送完最后一封關(guān)于產(chǎn)品調(diào)價的通知函后，長長地舒了一口氣。函件核心內(nèi)容只有一行：自2026年1月1日起，公司全系列磷酸鐵鋰產(chǎn)品加工費在現(xiàn)有基礎(chǔ)上統(tǒng)一上調(diào)3000元/噸（未稅）。

他知道，這封郵件將在下游電池客戶中激起漣漪，但這也是無奈且必需的一步?！霸弦惶煲粋€價，再不調(diào)整，生產(chǎn)一噸就多虧一噸?！彼忉屨f，本次漲價并非直接提升磷酸鐵鋰正極材料的銷售單價，而是上調(diào)其中作為生產(chǎn)服務(wù)報酬的“加工費”部分。

這并非孤例。在2025年的最后幾天，國內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料行業(yè)正醞釀著一場集體行動。

包括龍蟠科技（603906.SH）、萬潤新能（688275.SH）、安達科技等多家頭部正極材料生產(chǎn)企業(yè)，陸續(xù)釋放信號，計劃從新年第一天起上調(diào)產(chǎn)品加工費。

這是行業(yè)在經(jīng)歷了三年多的價格寒冬后，面對核心原料碳酸鋰價格急速拉升、下游需求結(jié)構(gòu)性旺盛所做出的集體反應(yīng)。

此次行業(yè)不約而同地選擇上調(diào)“加工費”，而非調(diào)整原料與加工費合并的總價，主要因為在產(chǎn)業(yè)鏈定價慣例中，原料（碳酸鋰）成本多隨行就市，而加工費更能直接體現(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)、制造與運營價值，調(diào)整起來更為靈活，也意在向客戶明確傳遞成本壓力來自制造環(huán)節(jié)的擠壓。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)，截至2025年12月31日，電池級碳酸鋰基準價已站穩(wěn)12萬元/噸關(guān)口，報120，400元/噸，期貨價格更是突破13萬元/噸。

而在12月初，電池級碳酸鋰基準價尚在10萬元/噸左右徘徊。作為磷酸鐵鋰的核心原料，碳酸鋰價格在短短一個月內(nèi)飆升超過20%，當前的碳酸鋰價格已顯著超出下游材料環(huán)節(jié)的可承受范圍。

傳導(dǎo)成本壓力，成為生存下去的必然選擇。從湖南到江蘇，再到湖北，上調(diào)加工費的通知正在陸續(xù)發(fā)出，一場旨在修復(fù)利潤的行業(yè)自救，在2026年鐘聲敲響前，拉開序幕。

漲價風起

2025年的最后一周，多家磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)的會議室里，討論的焦點高度一致：漲多少，怎么漲，何時漲？

李峰所在的企業(yè)是行動較早、態(tài)度明確的公司之一。12月30日，該公司在與投資者的交流中正式宣布了漲價決定：全系列產(chǎn)品加工費上調(diào)3000元/噸，自2026年1月1日執(zhí)行。這并非一時沖動。該公司主流產(chǎn)品加工費已經(jīng)徘徊在成本線附近很久了，碳酸鋰每漲1萬元/噸，其材料成本就增加約2500元。

李峰舉例，這一個月碳酸鋰價格漲了2萬多元，意味著每噸正極材料成本憑空多了5000元，公司不漲價就是硬虧。

幾乎在同一時間，江蘇常州，龍蟠科技也在跟進提價一事。經(jīng)濟觀察報從龍蟠科技獲悉，該公司的具體漲價幅度還在最終確認，但上調(diào)方向是確定的。另一主要原料磷酸鐵的價格，也因硫磺等前端成本居高不下而持續(xù)承壓。

疊加下游儲能和動力電池需求旺盛，尤其是對“三代半”“四代”等高能量密度產(chǎn)品需求激增，這共同構(gòu)成了企業(yè)提價的底氣。

對于龍蟠科技來說，“現(xiàn)在不是有沒有訂單的問題，而是如何分配產(chǎn)能、保證利潤的問題?！?/p>

地處湖北的萬潤新能（688275.SH）也在計劃上調(diào)加工費，以應(yīng)對“下游儲能、動力市場持續(xù)高景氣度”帶來的成本壓力。

該公司董事會人士對經(jīng)濟觀察報表示，在AI數(shù)據(jù)中心配儲、電力市場化改革等新型場景驅(qū)動下，儲能訂單呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，對高性能磷酸鐵鋰的需求尤為迫切。

這股漲價風潮迅速蔓延。

安達科技也傳出消息，計劃2026年1月1日起，對全系列鐵鋰產(chǎn)品加工費上調(diào)3000元/噸。與此同時，富臨精工（300432.SZ）方面雖未明確提價幅度，但表示“價格隨行就市”。豐元股份亦表達了提價意愿。

根據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）2025年12月底的分析，近期磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)與下游電芯廠正在進行密集的漲價談判。頭部企業(yè)展開的已是第二輪談漲，但大部分其他材料廠的第一輪談漲仍未完全落地。

SMM分析師認為，下游電芯廠整體上接受了原料漲價導(dǎo)致正極材料需漲價的大趨勢，但具體落地多少、何時執(zhí)行，仍需一番博弈。

生意社2025年12月31日數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰基準價報120，400元/噸。在12月29日，SMM的電池級碳酸鋰報價區(qū)間已達到11.8萬至12萬元/噸。原料價格在年底強勢突破關(guān)鍵心理價位，正極材料廠商的漲價，從“選擇題”變成了“必答題”。

提價邏輯

湖南裕能（301358.SZ）一名負責銷售的主管人士對經(jīng)濟觀察報表示，這次提價，是基于成本、市場及行業(yè)整體狀況等多重因素的考量。

該人士進一步表示，碳酸鋰的價格走勢直接影響著自己所在行業(yè)的走勢。2022年底，碳酸鋰價格最高到近60萬元/噸，然后一路暴跌到2025年年中的每噸3萬多元，現(xiàn)在又快速拉回到12萬元/噸。這種過山車行情，下游整車廠和電池廠可以通過長單、期貨套保來平滑，但磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)企業(yè)夾在中間，會顯得比較被動。

他表示，即便以當前約12萬元/噸的碳酸鋰價格計算，磷酸鐵鋰正極材料的原料成本就已占到產(chǎn)品總成本的絕大部分，留給加工環(huán)節(jié)的利潤空間也很小了。

中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會測算的行業(yè)平均成本區(qū)間在1.57萬元/噸至1.64萬元/噸（未稅），之前很多產(chǎn)品售價就在這個區(qū)間甚至以下，是企業(yè)在虧本維系客戶和產(chǎn)能?，F(xiàn)在碳酸鋰大漲，成本線直接上移，不提價，整個環(huán)節(jié)就會斷裂。

再從結(jié)構(gòu)性旺盛的市場需求來看，成本是推力，需求則是拉力。

李峰反復(fù)向記者強調(diào)了“結(jié)構(gòu)性緊缺”這個詞。

他說：“大家感覺產(chǎn)能過剩，那是針對普通動力型產(chǎn)品。但在儲能和大圓柱電池領(lǐng)域，對‘高壓實’、‘長循環(huán)’的高端磷酸鐵鋰需求非常大。這類產(chǎn)品技術(shù)門檻高，能穩(wěn)定生產(chǎn)的廠家就那么幾家，訂單已經(jīng)排到2026年一季度以后了?！?/p>

萬潤新能董事會人士則認為，國內(nèi)外大型儲能項目、AI數(shù)據(jù)中心備電等新場景的爆發(fā)，對電池壽命和安全性提出了極致要求，進一步推高了高端磷酸鐵鋰的溢價能力?！笆袌霾皇侨鎻?fù)蘇，而是向頭部企業(yè)和高端產(chǎn)品快速集中。我們有好的產(chǎn)品，自然就有了議價權(quán)。”

在上述湖南裕能人士看來，此輪漲價風潮背后，更深的考量，在于行業(yè)對持續(xù)三年多“血流成河”式價格戰(zhàn)的集體反思。

中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會副秘書長湯雁在2025年11月曾披露一組數(shù)據(jù)：從2022年底至2025年8月，磷酸鐵鋰材料價格從17.3萬元/噸暴跌至3.4萬元/噸，跌幅達80.2%，全行業(yè)連續(xù)虧損超36個月。

湖南裕能負責銷售的主管人士回憶：“那段時間，為了搶訂單，什么價格都敢報，行業(yè)平均資產(chǎn)負債率都到67.81%了，再這么下去，整個中國供應(yīng)鏈的優(yōu)勢都會被自己人打沒?！?/p>

正是在這種背景下，中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會在11月發(fā)布《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》，明確了成本紅線，呼吁企業(yè)停止低于成本的惡性競爭。

前述萬潤新能董事會人士認為，這次的集體漲價，某種意義上是對協(xié)會“反內(nèi)卷”倡議的一次市場響應(yīng)?！捌髽I(yè)意識到，只有保證合理的利潤，才有錢投入研發(fā)、迭代技術(shù)、保障品質(zhì)，才能可持續(xù)地參與全球競爭?，F(xiàn)在原料漲了，需求有了，正是修復(fù)利潤、重建健康行業(yè)生態(tài)的時間窗口?！?/p>

因此，在內(nèi)部決策時，企業(yè)盡管擔心客戶流失，但“活下去并且有質(zhì)量地活”成了更強大的共識。選擇在2026年1月這個時間點漲價，既是應(yīng)對即時成本壓力，也寓意著行業(yè)對新年新氣象的期盼。

難言反轉(zhuǎn)

磷酸鐵鋰正極材料廠商集體掀起的漲價潮，是短期成本傳導(dǎo)，還是行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的信號？

國金證券新能源首席分析師苗敏認為，這是一輪迫切的成本驅(qū)動型修復(fù)。“這次從2026年1月開始的漲價趨勢預(yù)計將延續(xù)，后續(xù)大概率進入穩(wěn)中有升的中期通道?！彼赋?，加工費上漲的確定性很強。當前頭部企業(yè)訂單飽滿，部分企業(yè)甚至暫停接單，高端產(chǎn)品供需持續(xù)偏緊。同時，供給端新增有效產(chǎn)能釋放需要時間，而低端產(chǎn)能正在出清，無法快速填補市場缺口。再加上2026年磷酸鐵價格可能進一步上漲，成本端仍有支撐，因此短期加工費維持上漲趨勢較為明顯。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）分析師蔣加暉在2025年3月10日就預(yù)判了這一幕。他當時分析認為：“后續(xù)隨著原材料價格上漲和企業(yè)生產(chǎn)工藝迭代發(fā)展，新一輪價格談判或開啟，預(yù)計磷酸鐵鋰價格承壓上行?！彼a充道，當前情況驗證了這一判斷，且漲價的動力是復(fù)合型的，“近期磷酸鐵鋰價格的上漲是上游材料成本上漲、下半年市場需求復(fù)蘇和高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性短缺共同作用的結(jié)果?！?/p>

可再生能源與科技研究顧問公司InfolinkConsulting在2025年12月底的周報中，提供了最新的價格佐證。數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，鋰輝石精礦均價較兩周前再度上漲近兩成，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價環(huán)比上漲8%。

然而，對于這是否意味著行業(yè)徹底告別低谷，此刻難下定論。

隆眾資訊磷酸鐵鋰分析師翟林林認為，市場需求放量及產(chǎn)品技術(shù)迭代是近期磷酸鐵鋰價格上漲的兩大主因。這形成了一個正向循環(huán)。但她同時提醒，行業(yè)的根本問題在于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，而非總量不足。

中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會副秘書長湯雁的觀點則更具警示意味。他認為，盡管需求大增，但“磷酸鐵鋰材料成本壓力仍未根本緩解，無序競爭疊加產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不合理”的頑疾依然存在。這意味著，本輪漲價更多是產(chǎn)業(yè)鏈利潤的再分配和行業(yè)價值的修復(fù)性回歸，而非需求爆發(fā)帶來的全面牛市。

上海有色網(wǎng)（SMM）的分析指出，漲價談判仍在進行中，下游電芯廠的接受程度和速度，將決定本輪漲價的實際落地效果和持續(xù)性。這暗示，磷酸鐵鋰廠商能否將成本順利傳導(dǎo)至下游電池環(huán)節(jié)，仍面臨一定考驗。

市場風向已然發(fā)生變化：從極度悲觀、全面內(nèi)卷轉(zhuǎn)向成本驅(qū)動下的集體自救和價值修復(fù)。但“漲價”能否最終轉(zhuǎn)化為企業(yè)實實在在的“增利”，并引導(dǎo)行業(yè)走向以技術(shù)創(chuàng)新和品質(zhì)競爭為主的新階段，而非重蹈覆轍，將是2026年觀察這一行業(yè)的關(guān)鍵主線。

在李峰看來，漲價只是第一步，如何在新的價格基礎(chǔ)上，與下游構(gòu)建更穩(wěn)定、健康的商業(yè)關(guān)系，是他所在企業(yè)即將面對的新課題。

（作者 王雅潔）

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王雅潔

經(jīng)濟觀察報高級記者兼國資新聞部主任 長期關(guān)注宏觀經(jīng)濟、國企國資等領(lǐng)域。擅長于深度分析報道、調(diào)查報道、以及行業(yè)資訊。