2026年1月1日，央行發(fā)的兩個“紅包”到賬了：下調(diào)房貸利率，給家庭賬本“減負”；修復(fù)征信記錄，讓曾因逾期受阻的人重獲平等融資機會。

1月1日，住房信貸領(lǐng)域重磅減負政策正式生效，存量公積金貸款與商業(yè)住房貸款同步執(zhí)行新利率標準，全國1.5億房貸家庭迎來“新年紅包”。

房地新政落地后，以一筆金額100萬元、期限30年、等額本息還款的首套個人住房公積金貸款為例，月供將由4136元降至4003元，減少約133元，總利息支出將減少約4.76萬元。

而如以組合貸款商業(yè)住房抵押貸款與公積金貸款額度各100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此次利率降低后，累積30年月供減少6.76萬元。

這是2025年5月央行貸款政策調(diào)整的落地兌現(xiàn)，也是近年來針對居民部門規(guī)模最大、覆蓋面最廣的一次利率調(diào)整。

2025年5月7日，央行宣布重大消息，降低個人住房公積金貸款利率25個基點，5年期以上首套房利率從2.85%降至2.6%，同時降低政策利率0.1個百分點 ，兩項利率合計調(diào)降35個基點。這是自2019年以來，5年以上公積金貸款利率的第二次調(diào)降，上一次調(diào)降是在2024年5月，降幅也為25個基點。

近幾年來看，居民部門面臨三重壓力：一是房價高位回調(diào)帶來的資產(chǎn)縮水預(yù)期，抑制購房與改善需求；二是收入增長放緩與就業(yè)不確定性疊加，使家庭更傾向儲蓄而非消費；三是既有房貸的高剛性支出擠壓了日常消費空間，形成“住房支出—消費擠出”的負循環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，不少城市房貸月供占家庭可支配收入比重超過40%，一旦遇到收入波動，消費韌性極易被削弱。

在此背景下，給房貸減負并非簡單的“讓利”，而是應(yīng)對潛在需求收縮與經(jīng)濟循環(huán)不暢的必要舉措。一方面，利率下調(diào)能直接降低月供壓力，減少因還貸負擔過重導(dǎo)致的消費抑制，穩(wěn)住居民部門的現(xiàn)金流與信心；另一方面，它釋放了政策層“托底民生、暢通內(nèi)循環(huán)”的明確信號，有助于修復(fù)市場預(yù)期，防止觀望情緒蔓延成實質(zhì)性需求滑坡。尤其是在外需不確定性增加的背景下，內(nèi)需的穩(wěn)定與擴大已成為經(jīng)濟增長的壓艙石，而住房金融成本的降低，正是激活內(nèi)需的重要切入口。

實際上，在2026年1月1日生效的還有一項銀行火速推進的信用修復(fù)政策：房貸、消費貸等，只要滿足一定條件，逾期記錄將在央行征信系統(tǒng)中不再展示。

央行在2025年底宣布，于2026年1月1日起實施一次性信用修復(fù)政策，幫助已結(jié)清欠款的個人調(diào)整征信記錄。 該政策針對2020年1月1日至2025年12月31日期間產(chǎn)生的個人信貸逾期信息，?單筆逾期金額不超過1萬元?且?截至2026年3月31日已足額償還債務(wù)?的記錄，將在央行征信系統(tǒng)中不再展示；修復(fù)采用“免申即享”模式，?無需個人申請?，系統(tǒng)自動識別并調(diào)整，同時?不收取任何費用?，并覆蓋所有貸款類型（如房貸、信用卡、消費貸），不區(qū)分金融機構(gòu)。?

將央行公布的貸款調(diào)低和居民征信修復(fù)這兩項政策放在一起來看，就會發(fā)現(xiàn)，政策并非孤立的“單點發(fā)力”，而是圍繞“穩(wěn)居民預(yù)期、活消費市場”形成的政策組合拳，從“降成本”與“修信用”兩個維度，共同為居民部門卸下包袱、疏通堵點，為擴大內(nèi)需注入更可持續(xù)的動力。

從政策效果看，給居民貸款減負，即便每個月剩下來的是“小錢”，但對于多數(shù)家庭來說，這筆錢更意味著居民對收入波動的耐受力會悄悄增強。與此同時，征信修復(fù)政策讓那些曾因疫情、失業(yè)等突發(fā)狀況導(dǎo)致小額逾期的居民，重新獲得平等的融資機會，征信修復(fù)后可以獲得更低利率的消費貸，用于裝修、教育或文旅消費，或申請信用卡提升支付靈活性，進一步放大利率下調(diào)帶來的消費釋放效應(yīng)。

這兩筆“政策紅利”，一筆落在賬本上的數(shù)字里，一筆刻在信用記錄的修復(fù)中，共同織就了一張“穩(wěn)預(yù)期、強信心”的民生保障網(wǎng)。消費潛力的持續(xù)釋放，還需收入增長、環(huán)境優(yōu)化、供給創(chuàng)新等政策的協(xié)同配合。期待有更多政策讓居民從“負重前行”轉(zhuǎn)向“輕裝上陣”，讓老百姓鼓著腰包敢消費。?

（經(jīng)濟觀察網(wǎng) 李曉丹/文）

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李曉丹

宏觀經(jīng)濟研究院秘書長