可持續(xù)發(fā)展與社會責(zé)任治理：全球公司治理模式的融合與重塑研究

摘要

全球公司治理模式正經(jīng)歷由可持續(xù)發(fā)展和社會責(zé)任驅(qū)動的深刻變革。本文基于對英美、德日、東亞家族及中國國有企業(yè)四種典型治理模式的分析，剖析可持續(xù)發(fā)展理念如何促使不同治理模式在保持自身特色的基礎(chǔ)上，呈現(xiàn)顯著的趨同化傾向。研究發(fā)現(xiàn)，ESG（環(huán)境、社會與治理）治理正從自愿性披露轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性整合，利益相關(guān)者參與機(jī)制不斷創(chuàng)新，監(jiān)督體系向?qū)I(yè)化演進(jìn)，且人工智能等數(shù)字技術(shù)正重塑治理效能。本文通過理論分析與案例研究，揭示了可持續(xù)發(fā)展如何推動全球公司治理從“股東至上”向“多方價值共創(chuàng)”演進(jìn)，并構(gòu)建了一個面向未來的治理韌性框架。

引言：當(dāng)公司治理遇見可持續(xù)發(fā)展

過去數(shù)十年間，植根于不同制度與文化背景的全球公司治理模式——英美市場導(dǎo)向型、德日利益相關(guān)者導(dǎo)向型、東亞家族型以及中國特色國有企業(yè)型——各自形成了獨特的制衡邏輯與價值導(dǎo)向。進(jìn)入21世紀(jì)，氣候變化加劇、社會不平等擴(kuò)大以及治理信任危機(jī)等全球性挑戰(zhàn)，迫使企業(yè)重新審視其與社會、環(huán)境的關(guān)系?？沙掷m(xù)發(fā)展與社會責(zé)任不再僅僅是道德選擇，而成為關(guān)乎企業(yè)長期生存與競爭力的核心戰(zhàn)略議題。以ESG為代表的治理框架，正在成為嫁接傳統(tǒng)公司治理與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的橋梁，推動著看似迥異的治理模式在實踐中相互借鑒、走向融合。

一、 可持續(xù)發(fā)展對傳統(tǒng)治理模式的挑戰(zhàn)與重塑

1.1 對“股東至上”邏輯的超越

英美模式長期奉行的股東價值最大化原則，在可持續(xù)發(fā)展浪潮下面臨根本性質(zhì)疑。短期財務(wù)績效導(dǎo)向往往與長期的環(huán)境和社會價值創(chuàng)造相沖突。實踐表明，純粹的股東至上模式可能忽視對雇員、社區(qū)及環(huán)境的影響，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險積累。近年來，即使是德日等傳統(tǒng)上更關(guān)注利益相關(guān)者的模式，也在資本市場全球化壓力下，積極探索如何在不犧牲社會承諾的前提下提升股東回報，形成一種混合型或“明知的”股東價值模式。

1.2 利益相關(guān)者治理的制度化深化

可持續(xù)發(fā)展要求企業(yè)建立更廣泛、更制度化的利益相關(guān)者參與機(jī)制。德國的“共同決定制”賦予員工在監(jiān)事會中法定的席位與話語權(quán)，是將社會維度嵌入治理結(jié)構(gòu)的典范。而日本雖然同樣重視內(nèi)部關(guān)系，但員工參與更多依賴企業(yè)共同體的非正式文化，在面臨外部壓力時顯得韌性不足。當(dāng)前的趨勢是，無論何種治理模式，都在探索將員工、消費(fèi)者、供應(yīng)商及社區(qū)等利益相關(guān)者的關(guān)切，通過董事會委員會（如ESG委員會）、定期磋商、影響評估等正式機(jī)制納入決策核心。

1.3 從“雙重監(jiān)督”到“專業(yè)化集中監(jiān)督”的結(jié)構(gòu)演進(jìn)

中國公司治理結(jié)構(gòu)的近期改革，為全球觀察治理模式適應(yīng)新發(fā)展需求提供了鮮活樣本。自2026年1月1日起，中國上市公司全面告別監(jiān)事會，轉(zhuǎn)由董事會下設(shè)的審計委員會集中行使監(jiān)督職權(quán)。這一從“董事會+監(jiān)事會”雙層制向“董事會+專門委員會”單層制的轉(zhuǎn)變，并非簡單照搬英美模式，而是追求監(jiān)督的專業(yè)化與效能提升。審計委員會成員通常具備財務(wù)、法律等專業(yè)背景，能更精準(zhǔn)地聚焦財務(wù)報告、內(nèi)控合規(guī)及ESG數(shù)據(jù)可靠性等核心風(fēng)險領(lǐng)域。這呼應(yīng)了全球范圍內(nèi)，對涵蓋環(huán)境與社會信息的“可持續(xù)披露”進(jìn)行強(qiáng)制性獨立審計（確信）的監(jiān)管趨勢。

二、 ESG治理：從戰(zhàn)略整合到運(yùn)營嵌入的實踐路徑

ESG治理的成熟度，體現(xiàn)在其從泛化的理念宣傳，深度融入企業(yè)戰(zhàn)略、運(yùn)營和考核的全過程。

2.1 戰(zhàn)略與治理架構(gòu)的頂層設(shè)計

領(lǐng)先企業(yè)已將ESG提升至董事會最高決策層面。研究表明，超過60%的中國上市公司已設(shè)立ESG委員會，負(fù)責(zé)監(jiān)督ESG戰(zhàn)略的制定與實施。例如，汽車之家在董事會層面設(shè)立專門委員會，確保ESG目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展深度融合，特別是在數(shù)據(jù)安全與用戶隱私保護(hù)方面構(gòu)建了嚴(yán)格的治理內(nèi)控體系。這種頂層設(shè)計確保了可持續(xù)發(fā)展議題獲得必要的資源與權(quán)威支持。

2.2 全產(chǎn)業(yè)鏈的責(zé)任協(xié)同與管理

真正的可持續(xù)性考驗著企業(yè)對產(chǎn)業(yè)鏈的管控與賦能能力。這尤其給供應(yīng)鏈上的中小型企業(yè)帶來巨大的合規(guī)壓力，因為它們往往缺乏計算碳排放或進(jìn)行人權(quán)盡職調(diào)查的資源。大型企業(yè)為了管理自身的“范疇三”排放（即供應(yīng)鏈間接排放），正將嚴(yán)格的ESG數(shù)據(jù)要求向其供應(yīng)商傳遞，使得ESG合規(guī)成為參與全球貿(mào)易的“新準(zhǔn)入許可證”。與此同時，龍頭企業(yè)也通過合作賦能，構(gòu)建共贏生態(tài)。例如，君樂寶乳業(yè)通過“龍頭企業(yè)+合作社+農(nóng)戶”模式，在產(chǎn)業(yè)鏈上游構(gòu)建利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，帶動農(nóng)民增收，將社會責(zé)任轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的“造血”式產(chǎn)業(yè)興農(nóng)。

2.3 數(shù)據(jù)、技術(shù)與綠色創(chuàng)新的融合驅(qū)動

應(yīng)對復(fù)雜的ESG數(shù)據(jù)收集、核算與驗證挑戰(zhàn)，人工智能等數(shù)字技術(shù)正成為核心解決方案。AI可用于自動計算碳排放、識別數(shù)據(jù)異常以防范“漂綠”風(fēng)險，并進(jìn)行氣候情景建模。在企業(yè)實踐層面，技術(shù)直接驅(qū)動綠色轉(zhuǎn)型。晉南鋼鐵集團(tuán)利用物聯(lián)網(wǎng)和AI打造“一鍵煉焦”、“智能煉鋼”系統(tǒng)，優(yōu)化生產(chǎn)流程；其構(gòu)建的“鋼-焦-化-氫+綠電”全閉環(huán)低碳產(chǎn)業(yè)鏈，則是通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)源頭減碳的典范。預(yù)計到2027年，AI輔助的董事會決策比例將超過30%，治理本身也在走向數(shù)字化與智能化。

三、 新興的治理結(jié)構(gòu)與監(jiān)督機(jī)制
3.1 專門委員會的職能進(jìn)化與協(xié)同

審計委員會在承接監(jiān)督職能后，其職責(zé)范圍已超越傳統(tǒng)財務(wù)審計，向覆蓋ESG風(fēng)險的綜合監(jiān)督擴(kuò)展。為確保其有效履職，企業(yè)需要建立常態(tài)化溝通機(jī)制，并為其提供充分的信息與資源支持。與此同時，提名與薪酬委員會的作用也因可持續(xù)發(fā)展而強(qiáng)化。如何將ESG績效（如碳減排目標(biāo)、員工安全指標(biāo)）納入高管及董事的長期激勵計劃，成為鏈接治理與執(zhí)行的關(guān)鍵。薪酬委員會在應(yīng)對“高管與普通員工薪酬差距”等社會敏感議題上，也面臨更大的公眾審視壓力。

3.2 多元化股東結(jié)構(gòu)下的協(xié)同治理

全球范圍內(nèi)，股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向相對集中和穩(wěn)定化發(fā)展的趨勢，機(jī)構(gòu)投資者作為長期、專業(yè)的大股東，角色從被動“用腳投票”轉(zhuǎn)向積極“用手投票”。他們越來越多地通過對話、股東提案等方式，就氣候戰(zhàn)略、董事會多樣性等議題向管理層施壓。盡管2025年環(huán)境和社會類股東提案數(shù)量有所下降，但這部分歸因于監(jiān)管審查的收緊，并不意味著議題重要性降低，反而表明對話更多轉(zhuǎn)向非公開的積極溝通。在中國，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者從財務(wù)投資者轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮餐瑑r值創(chuàng)造者”，與控股股東形成協(xié)同治理，成為保護(hù)中小股東利益、推動長期價值投資的重要機(jī)制。

3.3 信息披露與反“漂綠”機(jī)制的強(qiáng)化

隨著歐盟《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》等法規(guī)的實施，2026年正成為強(qiáng)制性可持續(xù)信息確信（審計）的元年。企業(yè)對環(huán)境和社會影響的數(shù)據(jù)披露，必須接受與財務(wù)報告同等嚴(yán)格的第三方鑒證。這標(biāo)志著“漂綠”行為將迎來執(zhí)法高峰，任何缺乏可驗證數(shù)據(jù)支持的環(huán)保聲明都將面臨嚴(yán)厲的法律與聲譽(yù)風(fēng)險。在此背景下，企業(yè)的法律、市場與可持續(xù)發(fā)展部門必須緊密協(xié)作，確保所有對外溝通堅實可靠。

四、 全球趨勢與本土實踐的動態(tài)調(diào)適
4.1 全球標(biāo)準(zhǔn)與本地化落實的張力

以國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會發(fā)布的準(zhǔn)則為代表的全球披露框架正在形成。然而，不同國家的發(fā)展階段、制度重點和文化背景存在差異。中國的ESG實踐就呈現(xiàn)出鮮明的“本土化”特色，例如將“鄉(xiāng)村振興”、“共同富?！钡葒覒?zhàn)略深度融入企業(yè)社會責(zé)任模型。這就要求企業(yè)在遵循國際資本市場通用語言的同時，智慧地實現(xiàn)全球標(biāo)準(zhǔn)與本地重大議題的對接。

4.2 不同治理模式的韌性考驗與轉(zhuǎn)型

面對可持續(xù)發(fā)展的共同壓力，不同治理模式的轉(zhuǎn)型路徑與韌性各異。德國的“法治企業(yè)”模式憑借其法律化的共同決定制，為員工等利益相關(guān)者提供了穩(wěn)定的議價平臺，使其在向股東價值模式調(diào)整時，能更好地平衡各方利益，減少社會震蕩。相比之下，日本的“企業(yè)共同體”模式更多依賴非正式的終身雇傭與內(nèi)部協(xié)商，在全球化沖擊下調(diào)整更為艱難。而中國則通過強(qiáng)有力的政策驅(qū)動與結(jié)構(gòu)性改革（如審計委員會改革），快速推動治理體系與國際接軌并注入中國特色。

五、 面向未來：構(gòu)建韌性治理框架

未來的公司治理必須是具有韌性的治理，能夠預(yù)見、抵御并適應(yīng)多重系統(tǒng)性沖擊。

· 氣候物理風(fēng)險與轉(zhuǎn)型風(fēng)險的整合管理：企業(yè)需將氣候風(fēng)險評估深度整合進(jìn)戰(zhàn)略與資產(chǎn)配置決策，提升運(yùn)營與供應(yīng)鏈的物理韌性，并管理向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來的財務(wù)與策略風(fēng)險。

· 技術(shù)賦能與人文價值的平衡：在利用AI提升治理效率、風(fēng)險預(yù)警能力的同時，必須警惕“AI滿意度差距”等人文挑戰(zhàn)，在治理中保留并珍視人類判斷、同理心與倫理考量。

· 治理韌性的文化建設(shè)：最終，可持續(xù)的治理不僅僅是一套規(guī)則和委員會，更是一種組織文化和思維方式。它要求董事會和管理層具備系統(tǒng)性思維和長期主義視野，能夠在復(fù)雜、不確定的環(huán)境中，做出兼顧經(jīng)濟(jì)、環(huán)境與社會福祉的審慎決策。

結(jié)論

可持續(xù)發(fā)展并非在公司治理體系上簡單疊加的附加組件，而是一股深刻的重構(gòu)性力量。它正在消弭傳統(tǒng)治理模式間的意識形態(tài)鴻溝，推動全球公司治理在實踐層面圍繞專業(yè)化監(jiān)督、利益相關(guān)者參與、數(shù)據(jù)驅(qū)動決策和長期價值創(chuàng)造等核心要素，呈現(xiàn)出顯著的趨同化傾向。然而，趨同并非簡單的同質(zhì)化。不同的歷史、文化與制度路徑，仍將賦予各國、各企業(yè)的治理實踐以獨特的韌性、優(yōu)先級與解決方案。未來的卓越治理，必將是那些能夠成功將可持續(xù)發(fā)展內(nèi)化為核心戰(zhàn)略與競爭優(yōu)勢，并在效率、責(zé)任與包容性之間找到動態(tài)平衡的治理模式。（作者/王連升）

王連升，研究員，構(gòu)建了一套獨特的可持續(xù)發(fā)展思想體系，其核心可概括為“一個辯證、兩大支柱”：即以“CSR為魂，ESG為體”的價值論實現(xiàn)工具理性與價值理性的統(tǒng)一；以“責(zé)任閉環(huán)”模型重塑企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的系統(tǒng)哲學(xué)；以“價值沉默”戰(zhàn)略重構(gòu)企業(yè)在喧囂時代的核心競爭力生成路徑。兼任全球電子協(xié)會亞洲可持續(xù)發(fā)展委員會副主席、中國綠色供應(yīng)鏈聯(lián)盟綠色金融專委會委員、廣東省企業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究會CSR專委會副會長，北京ESG研究院專家顧問，上海市計算機(jī)行業(yè)協(xié)會顧問。自2019年入職工業(yè)和信息化系統(tǒng)，深耕社會責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展（供應(yīng)鏈責(zé)任追溯等）及政產(chǎn)學(xué)研用媒利益相關(guān)方影響等領(lǐng)域。支撐完成工業(yè)和信息化部課題40余個。發(fā)表諸如《綠色金融與電子信息產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的矛與盾》等學(xué)術(shù)研究200余篇。主導(dǎo)參與或編制《電子信息行業(yè)社會責(zé)任指南》等多項行業(yè)關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)。主導(dǎo)編制《電子信息行業(yè)社會責(zé)任建設(shè)與可持續(xù)發(fā)展報告》行業(yè)報告6本。2022-2025年，被評為“2021年度中國產(chǎn)業(yè)研究突出貢獻(xiàn)者”“2022年度電子信息企業(yè)社會責(zé)任建設(shè)年度突出貢獻(xiàn)者”“2024年度全球電子協(xié)會亞洲標(biāo)準(zhǔn)委員會杰出服務(wù)服務(wù)個人”“2025全球電子協(xié)會亞洲標(biāo)委會杰出服務(wù)個人”“2025全球電子協(xié)會中國ESG杰出個人”。